趋势交易模式的部分要点总结 | 2021年第一版

写在前面
本人还是新手，去年亏得本金还剩一点，今年希望通过自己的努力做到不亏；结合自己的性格，趋势交易模式贴合度更高一点；得益于前辈们的指引，特把所学总结下来，分为三篇，还需打磨，以记录留痕为主，与朋友们一同进步。

图1 趋势交易模式总览

目录

第一篇 大盘环境

第二篇 趋势股的选择

第三篇 走进交易室

第一篇 大盘环境

图2 大盘环境框架

大盘环境，也叫大局观，我们分为三部分内容，一是上证的筹码结构，主要是研究多空双方战后及战时的情况；二是研究A股的市场结构，主要是为了发现市场的机会以及自己所处题材的安危情况；三是研究上证的周期，主要是为了让自己的仓位与大环境方向相同，如避免自己在上证的高潮期建仓。

一、上证筹码结构
我以前看K线，会按以前所学从技术分析的角度来看，比如趋势线，通道，阻力线，会很容易进入美术的视角，但从本质上来说，这些线，是买卖交易活动留下来的痕迹，是筹码的印迹，这些印迹，在一段时间内，会形成一个一个的结构，如上升趋势、下降趋势、通道、箱体等等。比如近期的上证结构，如下图，上证从2020年3月中下旬到2021年2月上旬的结构划分。

图3 上证结构举例

先看结构的划分，在统计区间内，首先是一个上升通道的结构1，结构上轨是阻力线，结构下轨是支撑线；随后突破上轨，进入上升趋势的结构2；随后跌破上升趋势，开始了震荡走势，但震荡区间的上沿指数都会落在同一个数值附近，下沿同样，因此形成了箱体结构3；在指数最后一次触碰箱体结构3下沿后，走出了一个上长升趋势结构4。

再看结构之间的关系，结构1被突破后，形成结构2，结构1的上沿成为结构2的起点；结构2结束后，形成结构3，结构2的顶点成为结构3的上沿；结构3下沿的最后一次触碰，成为结构4的起点，同时结构3的上沿成为结构4的支撑位之一，即趋势线上的点。结构4的上沿与结构2的上沿连线，形成结构4的阻力位。

分析筹码结构的意义，一是可以确定一个安全的建仓位置，比如通道和箱体的下沿，或是趋势线上，这些位置是筹码的沉淀区，相对安全；二是避免受大环境影响，我曾统计过比亚迪 从上市以来的所有筹码结构，在所有的下跌结构中，有80%的的结构与大盘同步，这绝对是大概率事件，因此，分析上证的筹码结构，可以有效避免我们所关心的热门题材被大环境所牵连。

二、A股的市场结构
A股的市场结构，我们从三个方面，资金面、情绪面、热门题材来研究。
（一）资金面。
资金面我们从两个方面来看，一是央行逆回购的情况，二是北向资金的出入情况。关于资金面的影响因素有很多，我们仅从数据可得性的角度选取这两个指标做为样本。
比如“财联社：2月10日讯，央行公开市场今日将进行200亿元人民币7天期逆回购操作，因今日1000亿元逆回购到期，实现净回笼800亿元”。
比如北向资金在2021年2月10日增持估计-15.66亿，2021年2月9日增持估计27.06亿，2021年2月8日增持估计81.3亿，2021年2月7日增持估计84.61亿。

图4 北向资金情况 来源东方财富 网数据中心

（二）情绪面
市场的情绪面，我们也是采取简单直接的数据，就是市场最高有效连板情况。分为几种情况，一是最高连板的那个股票继续板；二是最高板的断板，次高板的连板；三是全市场都是3板以下的。乍一看也能分辨出哪个情况市场情绪高，哪个低了。比如2021年2月10日，前一日的最高板4板，天山铝业 ，进攻5板失败，接近跌停收盘，此时市场最高板是欢瑞世纪 ，维持4板高度，至少从高度上来以及前一日最高板的亏钱效应上的看，市场的情绪是有问题的。
（三）热门题材
关于热门题材的研究，主要是所见即所得的方式，哪些题材上涨，我们就持续关注哪些板块。
比如2021年2月，我关注的热门题材是光伏、稀土、汽车整车、锂电池、军工 。主要研究各个题材被资金持续关注的情况，比如今年2月份，光伏、稀土、汽车整车、锂电池都是在上涨、调整中行进，说明这类题材有资金持续关注。

图5：2021年2月10日A股热门题材市场结构

分析市场结构的意义在于，分析市场的环境是否对自己的交易有利，并有助于分析市场与题材的周期性，从而找到交易的节奏感。

三、上证的周期
（一）周期的划分
一年有四个季节，春生、夏长、秋收、冬藏。我们把上证周期分成四个部分，冰点、拉升、高潮、衰退。其中，冰点，也可以由一个或若干个周期（冰、拉、高、衰）组成，其他类似。但只有走过来回头看，才知道谁在谁的周期里。
（二）周期的划分依据
周期的划分依据有两个，一是依据量价来划分，比如量价齐跌后容易出现冰点，量价齐涨后的滞涨区域可能出现高潮；这种划分方式有可能冰点后还是冰点，高潮后继续拉升，所以要结合题材等方面来看；二是依据市场总龙头的更替来划分，比如君正集团 、新余国科 、智慧农业 、金徽酒 引领的不同周期。
比如最近的一个小周期里，当前正处于拉升的末端，此时进入高潮期的概率要大一些：

图6：上证周期举例

再比如2021年2月5日，全市场最高为2板，无总龙头，可以初步认定是一个冰点。随后三天，逐渐出现3板，4板，可以认定为拉升。拉升期间出的总龙头的滞涨日，则可认定为高潮日，随后出现衰退的可能性大。这样的案例在君正、新余与上证的走势上均有体现。当然，例子中的这个小周期，也可能是其他期中的一个子周期。
（三）划分周期的意义
《鬼谷子》云：世无可抵，深隐以待时；世有可抵，则为之谋。即划分周期的指导意义，是为了寻找合适的建仓、清仓时机；实践意义在于买在冰点，持在拉升、卖在高潮、空在衰退。2020年7-8月份，我根据这个方法操作了一段时间，“冰点”买入，“高潮”卖出的操作是可以保住本金不受损失，还可以获利小部分收益，至于收益大小，那是由选股决定的。冰点与高潮打了引号，一是因为不一定准确，二是周期的级别也不确定，但是从风险的角度来说，这是正确的方向。

第二篇 趋势股的选择

对大环境的分析，是为了在环境不利时，及时脱身从而避免亏损，但要获取超额的利润，趋势股的选择就显得及为重要。

图7：趋势股的选择

我们从个股的题材、板块内部结构、个股的筹码结构几个方面来研究。

四、个股的题材
关于题材，主要分为与国家战略相关的长效题材、产业变革与发展带来新机会的中期题材、突发事件的短期题材。对于追求长期趋势，我们更关注前两类，或是前两类的结合更好。
（一）国家战略
所选的个股题材要符合我们国家当前的产业发展战略。国家同一时期存在若干产业发展战略，但并不是所有战略都是热点。主要参考国家部委相关规划或白皮书。
（二）行业发展
整个行业的发展要处于上升期，与题材周期不同。如清洁能源行业 。
（三）公司情况
公司主营业务情况、收入情况等，要符合价值投资的评判标准。
（四）行业地位
公司的行业地位要处于主导地位，对行业的发展有着绝对的影响力。以上四个部分，参照相关券商深度研究报告即可。
（五）题材周期
题材周期不同于产业周期，主要指在A股市场受关注的周期，具体分为启动期、发酵期、高潮期、衰退期。我们需要在启动期、发酵期入场、在高潮期退出。

我们研究个股题材的意义主要在于，让自己的选择与更多的资金选择相一致。

五、板块内部结构
板块内部结构，类似于我们之前研究的A股市场结构。主要研究中长期龙头股与跟随股的关系及赚钱效应、短期内短线资金的赚钱效应。比如，汽车整车题材，总龙头BYD半年以来160+%的大趋势中，长安、江淮、长城在不同时期扮演了跟随股的角色。在所有的跟随股中，长城的形态与BYD最相似。

我们研究板块内部结构的意义在于，自己买的股票，在板块中处于什么地位，内部的涨跌关系是怎么样的。

六、个股的筹码结构
个股的筹码结构，如前文对上证的筹码结构所述，也可以简单理解为形态结构。比如BYD的筹码结构：

图8：BYD的筹码结构

如上图BYD的筹码结构中，由箱体1、箱体2、上升趋势1、箱体3、上升趋势2组成。如果时间与精力允许，可以把我们所选的股票上市以来的所有结构都划出来，比如我把BYD上市以来所有的结构全部划出来，一共经历了53个结构，其中上升趋势25个，箱体8个，下降趋势20个。纵观这53个结构，可以统计出很多特征，比如BYD经历了若干年的上升下降交替震荡，最终走向平滑，以箱体代替了原来的下跌调整，走出了上升趋势。

研究个股筹码结构的意义在于，一是确定我们安全的入场价位，如箱体下沿，有效突破箱体处，或回调至上一个箱体上沿处，趋势线上等，从而避免我们追高；二是确定我们的出场点，即上升结构或箱体被破坏后要及时出场，从而避免亏损。

第三篇 走进交易室

如果有一天我创业 了，交易的事一定不能在工位或是办公室进行，要有独立的交易室，交易室有四个要素，一是硬件，二是交易员，三是规章制度，四是归档文件。因此，我把这一篇命名为走进交易室，进来了，就是遵守交易室的规则。

图9：交易的操作流程

七、择时
关于择时，再重复《鬼谷子》的那句话：世无可抵，深隐以待时；世有可抵，则为之谋。有三个方面要考虑，分别是大环境、个股形态的临界点、交易时段。
（一）大环境
如前文所述，上证的筹码结构、A股的市场结构、上证的周期三个方面，具体细节在此不再赘述。我们每天持续分析大环境的现状，通过常识感知，即可判断出大环境是否对自己有利。比如，避免在上证的浮筹区域、北向资金连续大幅流入的时间段、情绪高潮期建仓。
（二）个股的临界形态
我们把个股的筹码划分出了若干结构，个股的临界点有以下几处：一是结构的下沿；二是结构间的交叉点。比如下降趋势进入上升趋势后，上升趋势线上的点就是临界点；上升趋势进入箱体后，箱体的下沿就是临界点；箱体进入上升趋势后，突破箱体后进入上升趋势的点就是临界点。
（三）时间段
由于当天的市场结构与情绪有可能会变化，所以我们最好确定了当天的市场环境后，在临近交易结束的时间段建仓，比如在14:55-15:00。
（四）多天验证
如果一个价位经过2-3日的验证，即不跌破，那么准确率会更高。

八、仓位管理
在我对2020年的交易统计分析中，我的少数的全仓交易，贡献了亏损中的大部分，仓位管理极其重要。
确定一笔交易的交易金额步骤如下：
第一步，确定自己对于亏损的经济与心理承受能力a；
第二步，确定下跌的止损比例b；
第三步，确定单个股票的仓位限制比例c；
第四步，计算仓位，即，min[a/b，总仓位*c]。

举例：
第一步，如果亏500块钱，不会影响我当天的睡眠，那么a=500；
第二步，确定止损比例为-3%，即亏-3%，就无条件止损，那么b=3%；
第三步，确定单票的仓位上限为30，那么c=30%；
第四步，如果总资金为10万元，那么单票的仓位=min[500/3%，10万*30%]=min[
16666.67，30000]=16666.67元。

九、止损与止盈
我们推荐止损前置，即建仓前先确定止损点。
止损点的计算基准有两个，一是成本价，二是结构临界点价位。这里我们假设都是在结构临界点处建仓，即，成本价等于结构临界点价位。
建仓后的两种情况，一是下跌，二是上涨。
（一）下跌情形
按纪律止损，如前期设定了-3%，那么价位跌破成本线-3%则无条件止损。
（二）上涨情形
把止损点逐渐上移，在成本线以上，即为止盈点，有两种止盈方法，一是定量，即2Low法，即当跌破前两日最低价（不是收盘价），则止盈；二是定性，即当前价格触碰阻力位或有明显的看空信号则止盈，或当市场环境不利于持仓时，则止盈。

以上就是结合我去年一年的交易经历，以及前辈的帖子、书籍、自己的性格制定的交易模式，在后续的交易中，再不断总结修正。

abc9005 | 2021年2月17日