京运通

20020年非公开定向 增发的4.21亿股，每股增发价5.93元。将于2021年7月20日上市流通 ，为何定增半年就上市流通，是否将对股价造成较大冲击？希望董秘能够详细解答。（来自: 上证e互动）京运通答：您好，我司定增的锁定期符合规则要求。谢谢。07-19用户问：请公司发布一下半年报业绩预告，好吗？（来自: 上证e互动）京运通答：您好，我司已于7月15日发布2021年半年度业绩预告，谢谢。-------得益于公司新材料业务的营业收入大幅增加，公司2021年上半年归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润均实现同比大幅增长。

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第一次写半导体股票是在5月27日，写半导体的原因是当时发现半导体股票的基本面变好了，隐约感到行业风口似乎要来临。那时写的股票是彤程新材，当时该股票的价格只有34元/股。而现在彤程新材的股价已经涨至50元/股，最大上涨幅度为64%。第一次写新能源股票是在4月23日，写新能源的原因是国家频繁发布利好政策，感觉未来新能源板块将被机构追捧。那时写的股票是隆基股份，当时股票的价格只有91元/股，而现在隆基股份后除权的价格为132元/股，最大涨幅为46%。今天要写的这只股票，公司同时经营着半导体和新能源业务，写这只票的原因是半导体和新能源的风口将持续。这只同时行驶在半导体和新能源赛道上的股票有两个亮点：第一、公司今年一季度的业绩不仅大幅增长了157%，而且一季度的净利润是近三年来，该公司单季度净利润最高的。第二、这只股票的业绩如此大幅增长，而公司的市盈率却只有28倍。这样的市盈无论是在半导体板块，还是在新能源板块都是低点。为了了解这家企业的经营情况和财务状况，详细调研了公司2020年的年报，并亲自致电公司的董秘来了解实际情况。通过下面的调研要解决三个问题：第一、这是一家怎样的公司？第二、公司一季度的业绩为何能大幅地增长？第三、公司在2021年的业绩还能实现增长吗？

这是一家怎样的企业？

下午这家企业的电话很快就打通了，接电话的董秘是位女士，说话声音很好听。本人：你好，我是公司的股东，想了解公司的情况？董秘：你好，请问吧。本人：请问，公司的半导体和新能源业务都有哪些？董秘：公司的业务主要包括光伏设备和半导体设备。董秘：光伏设备包括单晶硅生长炉、多晶硅铸锭炉、多晶检测自动化设备等。半导体设备包括区熔单晶硅炉、碳化硅晶体生产设备等。说得真够专业，一般人肯定听不懂，还是让本人给翻译一下吧。公司的半导体硅片业务收入占比为42%，新能源板块中太阳能和风能发电业务收入占比为30%，设备收入占比为15%。

本人：请问，公司的新能源业务具体是什么？董秘：公司该业务包括太阳能光伏发电和风力发电。在公司的年报中翻译官还发现了新能源材料业务。公司新材料业务主要产品为光伏级的直拉单晶硅棒及硅片、多晶硅锭及硅片，半导体级的单晶硅棒及硅片。看来这家企业主要业务有三块，半导体设备、光伏发电和风力发电，以及新能源材料。这三个业务都是当下的风口，未来的发展趋势。

这家企业一季度业绩为何能如此大幅的增长？

了解完公司的业务，我们再来分析一下公司一季度业绩增长的原因。2020年这家企业的业绩只有8435万元，到了今年一季度增长至2.17亿元，上涨幅度为157%。

不要认为157%的增长幅度不高，公司一季度2.17亿元的净利润，是近三年来公司单季净利润中最高的。

经过对公司一季度财务数据的分析，本人发现公司业绩增长的主要原因是，公司的毛利率和销售速度提高了。2020年一季度公司卖100元的产品，能赚到31.44元的毛利润，现在卖100元的产品却能赚到39.62元的毛利率。毛利率增长了26%。

毛利率的上涨提高了企业的收益，增加了公司的业绩。但是，毛利率的上涨却是因为原材料价格出现下跌所致，所以是不可以持续的。公司业绩增长的第二个原因是，公司产品的销售速度加快了。2020年公司销售一批存货需要146天，现在只需要91天的时间，速度加快了38%。

销售速度的加快说明企业的产品很畅销，这样不但提高了企业的收益，还增加了公司的业绩。销售速度的提升是因为管理层使用了促销手段，或者行业风口来临使公司产品供不应求，所以销售速度的提升是可以持续的。这家企业因为销售速度加快，提高了企业一季度的净利润，而毛利率的提升只能算是锦上添花。

这家企业2021年的业绩还能实现增长吗？

了解完公司的情况，知道了业绩增长的原因，最后我们分析一下公司在2021年的业绩能否实现增长。在现金流量表中看到，公司每年支付给职工的工资都在增长。2009年公司支付给职工的工资只有1705万元，到了2020年涨至2.98亿元，增长了16倍。

这说明这家企业一直处在高速的发展期，每年都在招兵买马向外扩张。一家企业支付给职工的薪酬突然减少，说明公司在通过裁员来减少开支。而经常裁员的企业不是经营出了问题，就是财务出了问题。所以，通过支付给职工薪酬的数据，能清楚地知道这家企业目前所处的状态。最后我们看看国内的机构，对这家企业的预测情况。截至2021年7月15日，共有4家机构对该公司2021年度的业绩作出预测。预测2021年净利润为12.69亿元，较去年同比增长188.28%。

本人猜测这四家机构预测公司2021年的业绩将增长，也是因为公司目前处在发展期，以及公司一季度业绩增长的原因是可以持续的。通过分析预计该公司2021年的业绩将实现增长，而这家企业就是京运通，股票代码：601908。

京运通公司的三个主营业务都是全球大力发展的方向，这是公司最核心的竞争力。

公司在今年一季度表现很不错，这都得益于半导体和新能源的风口使公司产品变得畅销。

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7月9日讯，有投资者向京运通（601908）提问， 网传6月23日，总投资70亿元，乐山京运通一期12GW单晶拉晶项目点火投产，一期项目达产后，乐山京运通单棒产能将达到12GW，按照目前市场价格估算，公司年产值有望达到80亿元，新增就业岗位超过1500人。是否属实？公司回答表示，您好，京运通乐山一期12GW拉棒、切方项目已于六月底点火试生产，产能爬坡的速度要视具体情况而定，感谢您的关注。

最新获悉，京运通乌海二期10GW高效单晶硅棒项目，选用的单晶炉为京运通自产的JD1400型和JD1600型两种（均可拉12英寸单晶硅棒，JD1600与JD1400相比，装料量更大，拉晶效率更高），两型号合计数量1000台。从JD1400和JD1600型单晶炉能达到的单台产能看，京运通乌海二期建成后实际产能估计在13GW-15GW之间，乌海一期和二期合计产能将达20GW以上。

4月26日，京运通已与乌海市政府正式签约，走程序办完各种手续后，乌海二期将于今年9月开建，2021年9月开始爬坡生产，2022年8月建成达产

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。2021 年，公司将重点推动乐山一期 12GW 拉棒切方项目和乌海10GW 高效单晶硅棒项目，大尺寸电池的提前布局和先进产能的投建，使公司继续保持产品在市场端的竞争力，推动光伏组件进入高功率时代。
自主研发，紧抓行业技术迭代机遇。“大尺寸”硅片提效降本已成行业共识。大尺寸高功率组件的使用能够大幅降低下游支架、线缆、逆变器使用量，从而有效降低光伏发电度电成本。预计2021 年，大尺寸硅片的市场占有率将会呈现爆发式增长，硅片大尺寸趋势将进一步强化。2020 年，公司自主研发出了JD-1600 炉和金刚线切片机产品，适用于生产12 英寸硅棒和210 硅片等产品，同时将产业链向硅片制造环节延伸，加速大尺寸硅片布局，未来公司有望充分享受技术变革红利，抢占市场机遇，卡位优势赛道