投资周记0159----本月定投策略以及标的之央视50、香港中小、香港大盘和香港银行

整理了一下本月的定投计划。今年以来，1月没有进行定投，2月、3月、4月分别越跌越投，在跌得最深点的位置都有过定投。详情请查询文章投资周记0155----用估值分档法定投抄底。5月份没有定投，虽然5.30.有过大跌，考虑红利基金是涨了又跌下来的，PB仍然在1.80附近，就放弃了。这样，5月份的资金攒到了本月了。

定投有长期固定的标的，也有低估值指数轮动。一般是用标普红利基金搭配其它基金进行定投，这样有个基准。

定投以稳健为主，采用按月/季/半年/年定投（不定期，但是一年总会有机会，至少有定投债券基金的机会）、固定标的网格定投（红利基金等等）和低估值指数轮动等策略，长期定投指数基金。场内场外不限。比如，红利基金根据折价率溢价率而定。

用策略基金争取超额收益，用指数基金做好资产配置，争取年化一成以上的收益。上周写了抄底策略，没有进行实施。投资周记0158----指数基金定投标的分析 标普红利、中证红利做为固定定投标的不用说了。中证500指数基金和广发医药的估值已经分别下跌到了23倍和32倍，值得开始定投。

央视50策略指数的PE已经到了10倍以下，PB已经到了1.4倍以下。央视50指数是从五个维度“成长、创新、回报、公司治理、社会责任”精选出来的表现优异的上市公司。这个指数持仓均衡，而且长期收益可以和红利策略持平。建信央视50指数基金近5年+101.23%，富国中证红利指数增强基金近5年+106.32%。

因为标普红利比富国中证红利更偏向中证500指数，所以这次策略底仓选择标普红利+央视50，估值轮动选择广发医药+少量的中证500指数基金。两个月的储备合并一起等份定投。

这样，本月标普红利指数PB在1.80以下时，连同基金组合一起，越跌越投。

最后，我准备探讨一下华宝的大小香和香港银行。现在的香港指数基金越来越多。以前，有个富国中小盘混合基金。

香港中小基金上市之初，我认为富国中国中小盘混合比香港中小更好，一是业绩优秀，二是多年来都跑赢了同类平均。

可是，最近发现富国中小盘混合把小盘变成了大盘。2018年第一季度公开持仓，出现了腾讯、招行、平安，这也太灵活了，近一年的业绩也是落后于了香港中小。基金的理念是通过积极主动的投资,精选香港市场中具有中国概念的优质股票进行投资,分享中国经济快速成长的成果。中小盘股票成长空间大,且往往存在估值洼地,能够为投资者带来超额收益。这也没错。

而香港中小是规规矩矩。紧密跟踪标普香港中小盘指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。正常情况下,本基金力争控制净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%,年化跟踪误差不超过5%。持仓蒙牛、融创、恒安国际等等。和香港大盘相应，持仓互相不重叠。

现在，香港中小的估值是15倍PE、近2倍PB。香港大盘的估值是10倍PE、1.2倍PB。估值处于中等区间。还有一个香港银行，喜欢配置银行，尤其是喜欢配置国有银行的读者可以关注一下香港银行，香港银行指数比我们的银行指数是有折价的。

分析这三个香港的指数基金，是为了国际化的接轨。尤其是关注香港中小和中证500之间的估值变化，现在也是相差不多了。后面是会重新分化，还是流向价值洼地，我们配置中证500指数基金的同时，是不是可以配置一些香港中小指数基金。现在场内已经买了一点香港中小，如果PB下跌至1.8倍以下，准备开始场外定投。而香港大盘（501301）和香港银行（501025），成交淡的原因，如果有配置的需求的读者，也是建议考虑场外进行配置。

标普红利、央视50、广发医药、少量的中证500、跟踪香港中小，是本月的定投计划。原文链接，以待备查。