金博股份买入正当时 一：生意的赛道很好，未来的成长的空间无限 热场材料的当前应用范围比较有限仅限于光...

金博股份买入正当时

一：生意的赛道很好，未来的成长的空间无限

热场材料的当前应用范围比较有限仅限于光伏和电子两个行业，但这个生意的赛道很好，首先说光伏近五年内由于生产技术的 进步和生产规模的扩大，使光伏发电的成本大幅下降，光伏设备的每千瓦投资成本降低了80%。与火电和水电的投资成本差距不大，如果考虑到维护成本，发电的成本已经低于水电和火电，今后随着新能源储能设备的大量应用，尤其是全电动汽车未来如果能够实现参与电网调峰，平衡电网负荷，光伏发电的市场在可预见的10年内将飞速发展，热场材料的新增市场需求量会越来越大，再考虑到现有石墨热场材料的替换需求，现有热场材料的更新需求（当前材料的最长使用时效为两年），金博股份在未来几年光伏市场的增长是确定的

虽然金博的产品有成本优势，但在电子市场当前的销售额还比较低在5%左右，主要原因是电子硅片价格较高，热场材料成本优势不明显，用户没有主动更换的动力，大尺寸的硅片的发展越来越快，传统的人工石墨在性能上难以满足要求，应用金博的热场材料是未来发展的必然选择，目前已经有几个厂家在走认证流程。电子行业的大范围应用、替代将打开金博增长的另一个空间。

二：拥有核心专利，低成本优势享有定价权

当前碳碳热场材料的生产厂家仅有金博股份和中天火箭的子公司西安超码, 从成本上看，金博的热成型时间是300小时，超码是600小时，由于成本的大头是电力消耗，可以估计金博的单吨成本是超码的50%左右，金博享有市场定价权，从财务报表看超码的毛利是32%金博的毛利是62%。从20年的收入增长看超码在51%，金博在78%，从销售额看超码是2.44亿元左右，金博是4.2亿元，毛利润超码1.2亿，金博的毛利2.67亿。金博的产品供不应求，超码在弥补供应缺口。由于技术壁垒短时间内很难有第三者介入这个赛道，金博将充分享受市场增长的红利。

三：金博当前股价低估

1、同行业相比，中天火箭的市盈率是42倍，毛利率是30%。金博股份的市盈率也是44倍，但毛利率是62%。如果说中天火箭是合理估值，那么金博股份就是明显低估

2、从PEG的角度衡量，市盈率44倍，扣非净利润增长138多明显低估

4、当前市盈率是44倍，如果股价不涨年底市盈率就只有20多倍了，同样是低估明显

四：当前是最佳的买入时机

受5月18日股份解禁和大盘调整的影响，股价在年后大幅回落，但在5月17日股价却逆势大涨，解禁后，大宗交易持续多日大笔成交，折扣却始终是当日成交价的3%，减持的过程中股价不跌反而不断小步上行，说明机构和散户接盘踊跃，可以想象解禁股抛盘结束之时就是金博股份股价腾飞之日，当前是不断加仓吸筹的黄金时段。