跨品种套利核心:品种相关性研究

一、相关品种

卷螺

供给成本替代。卷大致比螺成本高150元每吨。现在经常在300点左右晃荡，高点会去500多，近交割月，到700多也有。

操作：1、在300点附近操作，短中长。

           2、尽量做远月。

          3、比较远期的两个热门月份价差，选择最远，如果次远的品种价差更大，就可以做次远月份。

比如现在，05的价差比01更大。05买螺卖卷。还可以叠式，01卖螺买卷。组合。不过，卷螺是非交易所合约，滑点多。

不同月份月差比较，也是套利的重要依据。近期的价差，会递延到远期，或者近月回来了。

05的周线：

05日线： 

YP

豆油棕榈油，消费可替代。价差中位差不多在800多。下到300差不多，高到1500附近。到1200多，做缩小。到500附近，考虑做拉开。当然要做远期。

01的周线：

01日线：

C-CS

玉米淀粉是原料和成品关系，中间是加工利润。这意味着，价差不可能无限扩大，还是选择远期。

01日线：

意味着淀粉升水在550至350之间，中短线可以跑的很愉快。

二、不那么相关的跨品种

LV及交易所套利指令

一旦失守，长期被套的完全找不到北。塑料可以从升水2000多进场，最后变成比PVC低1000元。

09周线，这简直不是套利的波动，是长期大熊市啊。可是，有很多人前赴后继，只是他是交易所套利指令。

SF-SM，硅铁锰硅

这波动范围，看起来有点鼓励，只是一旦出柜，完全不知道何时回来。主要是两者的生产不相干，需求又不能替代。环保政策对两者的影响不同，价差就可以跑的很远，还是小品种。小品种在统计上就意味着取样普遍性差。

09的日线：

其他就不多列举了。

总之，跨品种套利的核心就是相关性。不要拿持仓去证明一定有相关性。如果一定要去做，“多维套利”的时间价值参数，可能成为负的价值。 

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