政府刚性需求主导，20H1大屏幕拼接规模达到去年同期85%

2020H1受新冠疫情的影响，大屏幕拼接市场遭遇近5年以来首次下滑的局面。根据奥维云网（AVC）《2020H1中国大屏幕拼接市场研究报告》显示：2020H1中国大陆大屏幕拼接市场销售额65.4亿元，同比下降15.4%。其中，一季度下降34.8%，二季度持平回升至去年同期水平。从行业应用来看，政府及公共管理需求依然旺盛。

快赶超！三类产品竞争愈演愈烈，LED小间距恢复最快

从主流的三类不同技术产品来看，小间距LED销售额达到41.8亿元，同比降幅仅3.8%，而LCD和DLP拼接产品销售额同比下降分别为26.5%和47.8%。说明疫情对小间距LED的影响相对较小，市场环境的变化加速了LED小间距对LCD和DLP两类产品的替代。同时，小间距LED份额的快速提升，除了本身产品优势以外，主要是由于近几年LED产品技术的持续迭代升级及价格的下移，以及参与企业的增多，尤其是安防类头部品牌的强势进入。

2020H1中国大屏幕拼接市场分产品规模及变化

数据来源：奥维云网（AVC）商用显示事业部

价格对比：小间距LED价格覆盖面广，可选性强，LCD价格优势仍存

三类产品以110”为准的价格对比，如图所示：首先，小间距LED从P2.5、P2.0、P1.5、P1.2到P0.9，其价格几乎覆盖了低端到高端客户的所有需求；其次，三类产品价格替代关系明显。以LED小间距主流产品P1.2比较，其价格相当于LCD 最小拼缝RNB产品的4.7倍，相当于DLP 1.2倍，与DLP有明显替代关系。以LCD拼接市场主流55”UNB 低亮价格相比，LED小间距P2.5的价格是其1.2倍，LCD与LED P2.5价格方面可替代。

2020Q2 大屏幕拼接分产品价格对比

数据来源：奥维云网（AVC）商用显示事业部

大势所趋，大屏幕拼接市场产品升级进行时

第一，LED小间距点间距1.0及以下产品份额在逐步提升，P0.9已经大量应用落地，上半年P1.0及以下销售额占比6.5%，同比提升2.3%。目前不同技术的P0.6产品也已量产，随着超高清产业的发展，终端显示场景高清化需求的提升，Mini LED产品也会拓展更多的领域。如在中小型会议室，百寸显示屏要求4K分辨率的话，P0.6就可以满足。

第二，LCD拼接产品55”全线加码，产品结构调整明显。LCD拼接市场从尺寸来看，55”产品快速上升，上半年销量份额超过60%。主要原因：一方面由于55”产品线丰富，市场供应UNB、ENB和RNB三类产品。另一方面是49”和46”面板供应吃紧，叠加去年同期49”ENB 和46”SNB尚有销售。

第三，DLP拼接市场目前大尺寸趋势明显。70”及以上销量占比超过50%，份额提升6.9%，而激光光源产品比重相对稳定，占比仍然达到4成。

从TO G 到 TO B，大屏幕拼接市场中长期增长趋势不变

大屏幕拼接市场发展成熟，近三年规模保持25%以上的速度增长，新冠疫情对大屏幕拼接市场构成一定影响，但长期增长趋势不会改变，预计2020年全年达到193亿元，增长6.4%，未来五年CAGR预期为17.9%，主要是在政府(TO G)庞大需求支撑下，各行各业的企业(TO  B)数字化转型带来新的发展机会。

2020-2024F年中国大屏幕拼接市场规模预测-销额

数据来源：奥维云网（AVC）商用显示事业部

大屏幕拼接市场面临的主要机会：

· 政府相关需求稳步增长。疫情引起政府在城市应急、公共安全、医疗信息化方面的重视，公安、司法、纪检、水利、环保、消防、应急等数字化升级加快 。

· 传统和新型基建预期反弹，企业数字化投资加快。“国内大循环”形势下加速传统产业升级，新基建会促进如智能制造、智慧园区、工业互联网等数字化加快。

· 超高清显示趋势下带来存量市场的产品升级换代。

· 替代传统投影，100吋以上中型会议室应用可期。用于智慧办公、智慧教学、智慧医养、智慧党建等。

大屏幕拼接市场面临的主要风险：

· 政府过“紧”日子。政府减税降费等政策影响，各级政府机关财政预算吃紧。

· 生存压力下“抢”市场，恶性价格竞争。

· LCD产品上游面板产线调整带来短期供应风险。