小麦：上涨或只是开始

这几天，对于手中有存量小麦的贸易型企业和大小贸易商来说，幸福似乎来的有些突然。面粉加工企业收购价易辙改弦，一改之前的跌跌不休，转为竞相抬价收购，有企业五天涨四分，还有企业甚至一天两涨，大有和饲料企业分庭抗礼的味道。

其实这完全是意料之中的事，笔者4月8日在《小麦：风向已变》一文中提到“17年之后的小麦，最主要是19年之后的小麦将会进入上涨通道，没有必要去纠结部分面粉企业小幅度的涨跌，笔者坚持认为，小麦风向已变！”在微信群里，笔者也曾经多次说到过面粉加工企业要占据主动，适应2600元/吨以上的小麦价格。

小麦的政策趋势一目了然

笔者反复提到过，关于小麦的政策性趋势是一目了然的，无论是调整投放年份、限制交易资格还是提高拍卖底价，以及毫无征兆的暂停拍卖，都是要通过这些措施来减少市场增量，调节供需结构，抬高小麦的市场价格底部，让新季小麦的市场化经营程度更高一些。而中央及各级地方储备小麦轮出也即将进入尾声，反过来开展轮入收购工作，同样会影响到新季小麦的供需结构。如果说这个趋势有一部人会看反，也很正常，但是笔者坚信，那些大型面粉企业人才济济，不可能看不出趋势的方向，这些年面粉加工企业因为产能过剩，产品市场竞争激烈，日子确实不好过，因此借新小麦即将登场的预期来打压市场可流通的存粮小麦价格，降低原料成本，尤其是临近山东和河北的大河南20年因最低收购价收购数量过少，市场存量小麦多，又具备物流距离优势，价格打压起来更容易，这也是很正常的经营策略。

人算不如天算

一般来说，正常年景新麦登场前，小麦市场价格回落是惯例。而且之前整个小麦产区的产情情况也是非常乐观的。可惜人算不如天算，临近小麦收割期，极端天气频发，导致以湖北、皖西南为代表的新季早熟小麦出现大范围的容重下降和呕吐毒素超标现象，即便是影响较小的淮河以北地区，也出现了一定程度的倒伏现象，后期对小麦的容重和产量肯定会造成影响。虽然今年的种植面积有所扩大，但是总产量不容乐观，最多持平正常年景的，而且可供面粉企业挑选的小麦范围肯定是缩小了，更何况在市场高度一致的看涨新小麦的预期下，这部分质量较好的小麦高价开秤后继续高走已毫无悬念。至于能走多远，笔者还在反复纠结思考中，后续会做出理性分析。

小麦上涨或只是开始

商品市场的价格趋势形成后，一般不会是短期行为。今天你觉得价格有些贵了，或许明天你就没机会同样的价格买到了。近几日面粉企业的收购价格频繁调整也验证了这个规律。在小麦临储库存大幅下降和进口小麦成本不断地刷新高度的状况下，国储停拍后，之前一度连续流拍的地方储备粮开始了精彩的表演，18日中储粮山东分公司15万吨小麦全部成交，最高成交价达到了2665元/吨，最高溢价也达到65元/吨，而且笔者曾不厌其烦的念叨的小麦的风向标江苏，之前就密集成交，且出库价稳定在2550元/吨上方，近期有突破2600元／吨的迹象。如果说5月17日的湖北省储小麦招标采购2560元/吨是因为湖北本地的新季小麦质量较差，今日南方小麦交易市场一家企业在物流运输极其便利的靖江港开出了2540元/吨的招标采购价，同样也出现了流标现象。这也说明了市场对新季小麦价格的高预期。

而新季小麦登场后，面临今年严峻的小麦收购形势，具备刚性需求特征的政策性小麦轮入收购一马当先当属正常，其次面粉加工企业、饲料加工企业，以及小麦贸易性企业及大小贸易商争相抢购或不可避免，所以笔者以为，在新小麦质量差强人意和产量下降预期的情绪渲染下，此涨彼消，质量好的小麦的上涨或只是开始。是做领跑者还是追随者，就看各自的心理预期和选择了！

自身定位很重要

需要提醒的是虽然说政策面暖风频吹，但是政策面需要的温和有节制的上涨，而不是炒作和投机性囤积引发的盲目上涨，一旦出现这种状况，最低收购价小麦的重新挂拍也会理所当然。而且从近日新开始收割地区的产情信息来看，皖南皖中，尤其是土地流转规模较大的区域因为规模种植的承包户对病虫害防护意识较强，这部分小麦的产量质量情况有可能好于预期。以上这两方面都有可能对增加新季小麦的市场存量，影响小麦的供需结构。

因此无论是手里拿着存量陈小麦的抑或正在或是准备收购新小麦的经营群体，还是应根据自身的仓储及资金状况做出合适自身条件的选择。

（作者：宁夏，安徽省双凤粮食储备库）