行业强于大势

中原证券分析称，2021年一季度，锂电池板块营收大幅增长74.6%；净利润122.6亿元，同比增长325%，业绩大幅增长主要与同期基数低、消费类及动力类锂电池需求提升，以及上游材料价格大幅上涨有关。上游原材料价格在2020年触底后，2021年以来总体全面上涨，其中电解液产业链价格显著上涨；全球动力电池行业集中度持续提升，我国优势显著，且宁德时代稳居全球动力电池龙头，我国动力电池装机增量主要源自乘用车，技术体系以磷酸铁锂和三元为主。结合上游原材料价格走势、智能手机和新能源汽车销量预测，以及我国产业链优势，总体预计2021年板块业绩增速将确定回升。

行业“强于大市”

中原证券分析认为，锂电池板块估值总体与创业板相当，估值自2015年6月以来持续下移，但2020年以来板块估值显著提升。截止2021年6月11日，锂电池和创业板估值分别为83.88倍和50.76倍，目前估值显著高于行业2013年以来48.34倍的行业中位数水平。结合行业政策及发展预期，维持行业“强于大市”评级。2021年下半年投资主线：一是锂动力电池龙头及二线优质标的；二是四类锂电关键材料及其配套材料细分领域龙头，特别关注电解液产业链；三是锂电设备供应链和充电运营优质标的。