电视市场的拐点可能在10月份出现

电视供应链正在发生一些变化：第2季度开始，面板主要原材料，例如玻璃基板、偏光片的供应紧张将逐步得到缓解，驱动IC和T-con IC将成为主要瓶颈。下半年随着原材料供应的改善和新的面板产能逐渐开出，电视面板供给将会逐渐增加。

另一方面，电视整机市场在今年下半年遭遇同比下滑是大概率事件，首先是去年下半年电视市场基数较高。其次，随着疫苗接种率的不断提高，各区域的限制措施将逐渐减少，电视市场的需求会逐步回归正常。第三是一些区域的补贴政策也将有所改变，将从对个人（家庭）的直接补贴更多的转向刺激经济、增加就业上，按照以往的经验，补贴政策调整时会对市场的需求产生影响。第四是部分发展中国家的经济在年内难有起色，购买力难以恢复。第五，较高的零售价将影响到销量，2020年“618”后中国大陆市场的沉闷表现是一个例证。第六，欧洲杯和奥运会分别在6月和7月开始举行，对第2季度的电视市场是个积极的因素，但对下半年的电视市场影响有限。另外，疫情期间，体育比赛的空场举行对电视销量有拉动作用，很多用户已经提前换机或者购买了新机。

电视市场的两个特征及其影响

全球电视市场呈现出两个主要特征：其一是区域市场表现不均衡，由于居家时间延长和财政补贴带来部分区域市场电视热销，而另一方面，由于疫情冲击经济导致一些发展中国家的消费者购买力下降，进而影响电视市场销量。根据洛图科技（RUNTO）发布的《全球电视品牌市场出货季度追踪》报告中显示：2020年仅有北美和欧洲电视市场的出货量同比增长，其他区域市场都经历了下降。另一个特征是电视面板上游供应链缺货，以及部分产能转移到IT产品而导致电视面板供应紧张和价格的持续上涨。

这两个特征正在影响电视品牌和ODM格局：2020年在北美、欧洲布局较好的品牌、以及面板资源较好的品牌和ODM都录得了不错的增长。领先的品牌更为积极采购面板来保证销量和市占率的提升，同时一些区域小品牌或小型ODM厂正在遭遇供应链紧张和市场竞争加剧等多方面挑战。研发实力较强的品牌可以更灵活的配置产品线，例如，一些品牌将T-con IC设计到主板上，这样可以更灵活的配置面板，有效缓解面板资源紧张的问题。

北美市场的持续旺销使得渠道库存处于较低的水平，物流仓位的紧张、运价上涨、原材料交期拉长等因素导致电视整机交货期延长。主要的品牌和ODM持续补货、备料，为了获得更多的面板资源，品牌有超量下单和重复下单的情况。一旦市场出现拐点，供应链的多个环节都可能出现库存过多的情况。

拐点何时出现

正常年份，电视品牌和ODM市场在4月至7月间，以及年底出现2-3个月的环比下降的情况，以ODM市场为例，洛图科技（RUNTO）的《全球电视代工市场出货月度追踪》报告中显示：电视ODM在2018年和2019年的4月至7月都出现了3个月的连续环比下降，2020年的环比增长是因为，疫情使得前4个月的供应链开工不足，5月起供应链才逐步恢复。

2018-2020年 4-12月电视ODM市场出货量月度环比

数据来源：洛图科技（RUNTO），单位：%