我和儿子之间的对话，甚感欣慰！

昨天美国财政部长耶伦大妈表示比特币有问题：洗钱天堂、交易效率低下、投机过盛。

言毕比特币卒，瞬间从5.7万美元跳水到4.7万美元，多头照片上墙；不过正如耶大妈所言，比特币投机力量太强，抄底的资金很快又把价格拉回至5.5万美元，空头的照片再上墙。

半天不到，多空隔墙而望，目光甚是安详。

像这类纯博弈标的，没有估值锚，波动性非常大，赌对了会所嫩模，赌错了骨灰进盒。反正我认识的人里真有玩50倍杠杆合约的，2%波动错误就会爆仓，当然金额不大，就为图一乐。

但如果你压上身家性命去赌，那就是找死了。我记得去年有对大连的小夫妻，梭哈2000万家底玩比特币合约，在暴跌中瞬间穿仓，男方杀死自己3岁的女儿后带老婆跳海自杀，但自己没死，随后被大连市检方以“非法剥夺他人生命、造成一人死亡，涉嫌故意杀人罪”起诉，最终还是难逃一死。

所以我经常说，做投资一定要在能力圈内去寻找风险收益比合适的目标。投资是一场马拉松，不是百米竞赛，跑得快不代表跑得赢，坡长雪厚连续滚，才是我们应该去选择的方向。

昨天我给9岁的大儿子出了两道题。

第一道题：投资是什么？

他：赚钱。

我纠正：投资是希望赚钱，但不代表你一定能赚钱。

随后我又给他讲了货币贬值和财富保值的概念，拿我小时候冰棍的价格与现在的价格举例子，他表示懂了，细节按下不表。

第二道题：有两个投资品A和B，A预期收益20%，但有可能亏10%；B预期收益50%，但有可能亏30%。我给他100块钱，问他如何投资？

他想了半天：拿60块买A，40块买B。

我：为什么？

他：这样最好能挣32块钱，最差亏18块钱，感觉自己能接受。

我：good boy。

这种题没有正确答案，我就是看他的思维方式，是否能全面考虑风险和收益的关系。如果他说梭哈B，那我就得继续教育他正确的投资理念，否则将来妥妥的坑爹货。

回到A股，拿足球比赛举例子，现在场上比分1：1，上半场还有3分钟结束，妥妥的垃圾时间，这时候最适合上厕所打盹刷手机，没必要盯着屏幕看。

白酒和医药可能还会震荡一下，工程机械、光伏都可以关注起来了，有色化工这些顺周期强势股，里面博弈资金太多，不适合过分追高。

说一下我对未来的观点：

1. 注意二季度经济增速见顶的风险，顺周期包括银行，有可能二季度见到顶部。

2. 抱团股会震荡消化估值，但是A股中长期最确定的品种，中长期至少一年，而且对散户而言，可能是最友好的品种。

3. 周期股就是周期股，除了极个别的周期转成长、或者叫上赛道的周期股，例如万华化学、恒力石化之类的，绝大部分股价会与商品价格共振，持股体验并不好。

4. 银行是估值修复，除了零售业务好的招宁平，其他波动会比较大，持股体验也不好。

5.第3、4点翻译：周期的特点是波动，只能做上升段，不能长期持有，如果不幸买在周期顶部，做好腰斩的准备。

6. 今年操作难度会很大，如果到年底有超过80%的人亏钱，我都不意外。

7. 今年加息的可能性不大，年底或者明年有可能，真正难的是明年，但三年期我看好A股。

8. 不少股神的特点就是拿片段行情或者过往经验外推未来的趋势，或者看pe按计算器评估股价高低，这是投资的大忌。如果有人能把每一波轮动的上涨都吃到，还能躲过每一次回调，那这个人100%是骗子。

......

昨天我也是血亏，但后来看了眼明星经理们的亏损，感到些许平衡：靓坤易方达蓝筹精选-5.05%，刘彦春的景顺长城新兴成长和景顺长城鼎益均超-6%，萧楠的易方达消费行业、葛女神的中欧医疗创新也都超-5%。

大家都死那没事，这是市场风格问题，我死你活可不行，这算水平有问题，当然最理想还是你死我活。

我继续卧倒，等着医美、免税、齿科服务再跌跌，还没到理想的抄底价格；工程机械龙头我本来就有，先这样。

全文完。