【干货】股票F10的秘密：龙虎榜与大宗交易！就得这样看！（全篇）

​​​​​作者：澄泓财经

炒股之人，无论基本派还是技术派，或多或少都会查看F10里的资料，F10可以说是我们了解一家公司的首要窗口，但是F10里面资料门类庞杂，很多人要么望而生畏收获寥寥，要么无从下手望洋兴叹，本期主要是手把手教你如何快速的从F10中获取有价值信息。

一、F10里面包含什么内容？

本人所使用的行情软件为同花顺level2，本次课程也将以此为例来讲解。

（一）内容构成

以当升科技为例，电脑点击键盘F10后，呈现如下界面：

i问董秘右侧有14大块内容，是F10的基本框架构成，也就是说F10里面的资料全部包含在这14块内容之中，他们分别是：

1.最新动态——很重要，可以看到公司概要、最近重要事项、简单财务指标，以及大宗交易龙虎榜、投资者互动等。

2.公司资料——一般，可以看到详细业务、实际控制人、董监高管理人员信息、子公司等。

3.股东研究——很重要，有定期披露的股东户数、人均持有流通股数、前十大流通股东、前十大股东。

4.经营分析——很重要，产品的产销量数据，按产品/行业/地区划分的业务收入/成本/利润占比、毛利率等，还有前五大客户/供应商，甚至主要产品价格走势。

5.股本结构——一般，有详细的股本变动和解禁情况。

6.资本运作——一般，主要有募集资金、募投项目、收购兼并、关联交易。

7.盈利预测——比较重要，可以看到近半年内机构对其做的盈利预测和评级，还有研报内容。

8.新闻公告——很重要，可以查询到公司的所有公告列表（业绩、事项变动、股份变动、研究报告等），和市场新闻报道内容。

9.概念题材——很重要，分为题材要点和常规概念，同花顺归纳了由近及远的每一个题材要点，这一点非常重要。

10.主力持仓——比较重要，可以查询到每个季度的机构持仓情况，最少到100股，这是前十大看不到的。

11.财务概况——很重要，抽取了重要的主要指标，还有利润表、资产负债表、现金流量表、指标异动说明、季报年报全文，最新还添加了杜邦分析结构图。

12.分红融资——一般，可以看到公司过往年份分红、转增股本的情况。

13.公司大事——一般，和最新动态有不少重叠，主要的一点是可以看到机构调研记录表。

14.行业对比——一般，可以看到相同行业公司各项数据的横向对比，如每股收益、净利润、每股净资产、净资产收益率、收入、毛利率、股本等。

（二）重要级别分类

14个方面，我按重要程度分成了“很重要”、“比较重要”、“一般”三个级别：

（1）很重要：1最新动态、3股东研究、4经营分析、8新闻公告、9概念题材、11财务概况。“很重要”部分是需要我们仔细研读的，也是有价值信息最多的地方。

（2）比较重要：7盈利预测、10主力持仓。

（3）一般属性：剩下的2公司资料、5股本结构、6资本运作、12分红融资、13公司大事、14行业对比重要性一般，没精力的可以不看，需要的时候走马观花一带而过即可。

二、F10资料步步抢先看

明白了这些基本知识，下面开始，就是手把手教大家看关键信息。

（一）最新动态

（当升科技F10）

一般点击F10进入了解一家公司，首先当然是看最新动态这一栏，上图第一个长条框是内容索引栏，一共包含了公司概要、近期重要事项等10个栏目。

这里我们可以看到公司主要业务是钴酸锂、三元材料等正极材料的生产销售（一般措辞都会是XX产品的生产、研发与销售，其实就是做这个产品卖的），涉及概念有锂电池、新能源汽车、高送转、苹果概念、央企国资等（这里每一个概念单击都可以进去看到详细介绍，留作后面概念题材讲解）。

另外，还可以快速扫描看一下他的一些重要指标，如股本3.66亿股，市值79亿，算中小盘股了，营收利润情况——2017Q1收入3.14亿，利润2000万，动态市盈率80倍，市净率5.84倍，利润率暂时并不太高，每股净资产比较高——3.72块，净资产收益率ROE为1.45%，这些数据都不是很理想，主要是季度周期性造成的，如果要深入了解最好再去看看年报数据。

粗略了解的时候，这些数据还不足以下任何定论，只是熟悉过程，第一印象。再往下看，这里有一个很重要的信息——最新解禁：在要死不活的熊市之中，我们买卖股票要特意注意这一栏，那些几个月内有大额解禁的票，最好回避。

继续往下看，如图最下端标记的红色框框，有一个投资互动列表，这里不要忽视，点击进去会看到如下图：

没事多翻翻这里的信息，有时候会透露一些关键信息，这些信息是不一定在报表披露的，有的公司IR回复比较积极，内容实效性较高。

再往下看的新闻公告、财务指标主力控盘、题材要点和其他部分是重叠的，可以pass留着后面别处看。

最下面是龙虎榜和大宗交易数据，这一块很多打板族时常要用到，如果要看到过往更加详细的数据，可以点击下图右侧标记的“历史龙虎榜信息”。

点击之后弹出网页如下，可以看到该股历史所有龙虎榜数据。

分析龙虎榜主要看买卖方是否有市场知名席位出没，协助方是否有群体性，买入金额的力度如何（通过各方占总成交的比例和净买入额来看），另外还要留意买一至买五是否相对均衡。

以涨停板为例，如果买一和后面几个买入金额悬殊太大，说明买一在唱独角戏，上涨持续性较难，最佳效果是买一买二买三出力程度接近，都能占总成交额的2%-3%以上。

【大宗交易里的秘密】

大宗交易点击“查看历史大宗交易信息”，以欧菲光为例，会跳出如下网页：

大宗交易是各路机构之间协议买卖大额股票的渠道，可以协议成交数量和成交价格，价格一般会比二级市场价格高or低百分之几，为了避免二级市场短期的剧烈波动，公司重要股东减持多会通过大宗交易。这里我们研究分析买卖双方有时候会发现一些蛛丝马迹。

给大家看一个有趣的案例，下图截取了民盛金科2016年四季度大宗交易的数据：

我们可以看到12月16日中信证券深圳总部作为卖出方卖出了346.46万股，11月18日前后想要赚钱深圳侨香路合计卖出了235万股，机构合计卖出了473.06万股，其中有一笔是326.06万股。

而当时已经公开的三季报股东情况呢？前十大我们可以看到北信瑞丰资产刚好持有346.46万股，个人黄志瀚持有235万股，那么毫无疑问他们已经通过大宗交易卖出了。

剩下的大宗交易呢？公司股本2.2亿股，占总股本达到5%也就是1100万股以上的股东减持要披露，基本可以排除前四大流通股东作案嫌疑，机构大宗交易卖出的473万股，与之相对应的股东只有重庆信三威（956）和天治凌云（355.6）具备可能性，可以确定要么前者减持了要么后者走掉了。

这样分析下来，在年报披露之前我们就能够一定程度摸清楚公司前十大流通股东的变化，是不是很神奇？后来的年报数据也印证了此判断——这几个嫌疑方都退出了。

那么，这些股东退出为什么一个个都走大宗交易呢？个人判断要么是此股流动性太差，不敢打草惊蛇，要么这些股东都是圈子内的熟人互相倒手，这背后的故事，就呵呵了，说不定就有不可告人的运作。

提醒：密集大宗交易相伴随的成交量放大大家要警惕，这种放量一般是虚假放量，最典型的是16年的华数传媒，因为很多大宗交易接盘方只是过桥资金，说白了就是无风险套利，从主要股东手中折价接过来之后转手就在二级市场抛出，只要抛出价格比大宗交易价格高就有利可图，这时候的成交量放大都是套利出逃。（华数传媒去年大宗交易减持方的成本只有2块钱，不减持才傻）

总结：最新动态这一栏就像我们初见一个美女的第一遍打量，从五官到脸，从脸到胸，从胸到身材，先形成一个直观的印象即可，至于温不温柔、居不居家还得坐下来继续聊。

------------------------------------------------

股票F10的秘密（中）：股东下降=即将暴涨？

昨天，我们在股票F10的秘密（上）：龙虎榜与大宗交易！中，对龙虎榜和大宗交易进行了详细的解剖，彻底了解到了用龙虎榜捕捉牛股的方法，和用大宗交易数据提前看股东减持的秘密。

今天，我们再从F10中看看公司的股东户数和股东构成，这里的股东户数和股东情况的变动，很有可能挖到宝藏，需要特别重视。

一、股东户数

使用原理：一般情况下，股东户数出现趋势性的下降，人均持股上升，肯定是里面主力在吸货，主力持续性的买入，散户将筹码抛给主力，才容易出现股东数下降。

在2016年5月31日晚上，我复盘完毕就惊呼很多当天卖出亿纬锂能的要后悔，当时的一大依据就是股东户数。至于结果，大家可以去对着当时的股东户数和股价走势看看。

当时的股东户数：

​

​

当时的股价走势：

当时，股东户数在连降的基础上，截止5月31日又下降11.7%至3.1万人，人均持股达到1.3万股之巨。当时的股价正在做一个鸭头形态（如上图），锂电也如火如荼，要是洞察了这一玄机，你尽可放心持股，大胆买入！此后该股在一个多月的时间从32块钱最高涨到52，获利丰厚。

再比如去年的天齐锂业（如下图），2017年2月28日公司股东户数是14.02万人，半个月后的3月15日下降了4.27%，再过半个月截止3月31日又下降了11.66%到11.86万，在4月15日继续下降至10.6万户，而公司自去年股价过高点之后就一直在接近14万以上徘徊，这三个阶段的下降明显是趋势性的下降。

公司股价自2016年5月见顶之后，出现了三波放量→缩量，直到,2017年1月极度缩量见底，之后放量上行，截止3月份数据披露的套牢筹码几乎洗刷完毕，那么结合这个股东户数的数据，是不是一个很好的买点？哪怕你前面犹豫不决，抓住这个机会才上车也会有60%+的收益。

当然，看股东户数也还要适当结合公司基本情况，不能太烂，例如步森股份去年3月31日显示股东户数3个月内下降了42.7%，竟然只有区区3350户，但我们看看公司基本面呢？

PE1000多倍，PB15倍，营收才几3个多亿，利润几百万，市值80亿，我肯定不敢买。这种情况的合理解释是，散户也不愿意接盘，主力无奈高度控盘，却很被动很难出货。

最终，步森股份的股价也是一落千丈，从最高点58元，直接下跌到20元附近。

如果发生扰动因素比如发生股本变动之后，股东户数参考意义不是很大，以前1亿股本，现在2亿股本，股东户数增加很正常吧。同时还要注意，发生主要股东减持之后的股东户数也可能会失真，这些减持的筹码派发给了众多散户，股东户数也容易增加。

另外，每个披露周期上下起伏不定的不太具备参考价值，有的公司这个季度增加25%下个季度减少30%，如此循环最终等于0，我们最好能够结合看看最近6-9个月的趋势。在现有打新制度下，新上市的新股股东户数下降是必然，参考意义不大。

一般的公司只会在季报，即每年的3.31/6.30/9.30/12.31定期披露，而很多中小创则会每半个月更新一次数据，所以对于数据是可遇不可求，不能完全指望着。

最后给大家推荐一个查股东户数的网站——一点仓位，这个网站的股东统计数据非常不错，如下图所示：

（排在前面的都是次新股，可以跳过次新股看后面的）

【总结】股东户数持续性下降的个股值得重点关注，辅以基本面分析更完美，要适当注意数据噪音。

二、前十大流通股东

前十大流通股东需要注意持股比例、股东结构、变动情况。

1持股比例

以超声电子2016年3季度为例，前十大流通股东持股累计占比44.35%，第一大股东大股东占比30%，一般前十大持股占比40%以上算持股集中度较高（没达到这个水平也有可能是大股东部分股东未解禁，凡事都有例外）。

我国一股独大的特色比较浓厚，典型如中石油第一大国有法人股东占了86%，这时候再看其他股东的相对占比意义不大，可以考虑剔除第一大股东再看。

持股比例有什么含义呢？一般剔除控制人之后，前十大持股过度分散和集中的猫腻多，这种个股要么容易被狙击，因为收集筹码容易，要么容易被控盘坐庄，因为控制着筹码，前者如特力A、梅雁吉祥、奇正藏药，后者如前期的华孚色纺、西藏药业。

注意：有时候短时间限售解禁的规模较大，会造成纵向比较的流通股占比失真，需要留心。深天马A为例，去年一季报显示前十大有6家新进，但是全部是去年一月份到期的解禁股份，只是这部分股份以前限制流通没有进入前十大。

2股东结构

公募基金、阳光私募基金（信托、资产管理公司）、QFII、社保、证金、汇金、保险、创投、券商自营是常见机构，活跃牛散也值得重视。这些机构各有千秋，脾性不同，特点如下：

1）社保、证金、汇金是国家队，风格稳健，厌恶风险，期望收益不高，目的是保值增值和维稳，不会追涨杀跌；

2）公募基金、保险是大块头，社会筹资，力量较强，抱团增持个股最值得参考；

3）私募基金追求绝对收益，船小好调头，重要程度与其知名度成正比，市场知名的如展博、星石、淡水泉、千合资本、重阳、高毅资产等；

4）券商自营作为券商资管，消息渠道多元，关系切身利益，水平上流；

5）创投一般是一级市场到二级市场来套现的；

6）牛散进入的票，有赚有赔，不能盲目跟风，但其操作的个股一旦涨起来很疯，知名的如皮敏蓉、赵建平、何雪萍、赵老哥、章建平、瑞鹤仙等，各领风骚数“百年”；

7）QFII代表了外资风格，对公司质地要求较高，其参与的股票碎步涨跌，很难大起大落。

巨化股份：社保和公募险资为主，股价波澜不惊，风险可控。

贵州茅台：国家队和QFII价值投资占据主导地位。

江阴银行：四季度知名私募展博投资联袂入驻，精准踩点。

京汉股份：四季度信托资金和牛散大举介入，必有妖风！

超声电子：2016年三季度各路公募、私募基金抱团进去，前十大持股迅猛上升。

3变动情况

对持股集中度和持股机构净进出情况进行观察，发生异常增减的都值得留意。

以超声电子为例，2016年二季度的时候，前十大流通股东基本都是散户（上图），唯有第十大股东为一家私募，合计持股2.05一股，占比38%，仅仅过了三个月的9月30日截止，前十大股东清一色的变成了机构，前十大流通股东新进了6家公募2家私募，合计持股2.38亿，占比44%，较上一季度大幅提高。

观察股价走势，超声电子在16年8月-9月出现了一波放量上攻，可以判断机构八成是这时候进入的，成本也在10-11块钱，公司的三季报是10月31日之前出来，出来之后的12月和1月都是调整阶段，股价长期在11块钱左右，3季度进入的机构根本还没赚钱。

如果我们此时在11块钱左右及时介入，苹果8延期传闻之时出掉，短短2-3个月可以获得超过30%的收益。

【总结】业绩出现良好趋势，而前十大流通股东又出现集中，机构扎堆新进入的标的重点跟踪。

​

​---------------------------------------------

股票F10的秘密（下）：股价波动的根本！

我们在《股票F10的秘密（上）：龙虎榜与大宗交易！》中，揭开了龙虎榜和大宗交易的秘密；昨天，又在《股票F10的秘密（中）：股东下降=即将暴涨？》中，挖到了股东变化背后的宝藏。

但是，无论是龙虎榜、大宗交易，还是股东变化情况，都是根据一只股票的基本面而定，所以今天我们再来深入了解F10中的概念题材、财务状况、营业分析、盈利预测等资料在F10中的运用方法。

一、概念题材

同花顺的概念题材将每个公司最主要的看点都简单罗列出来了，分为题材要点和常规概念两类，多有重要，在这里我们可以看到每个题材的核心内容。

题材要点：如天齐锂业题材要点有扩产金属锂、参股全球锂业巨头SQM、控股全球矿石锂龙头泰利森、参股日喀则的盐湖锂、拥有雅江锂辉石采矿权等，从中能看出核心都是围绕锂资源上下游产业布局，这其中有两笔合计50多亿的大手笔收购。

常规概念：按照锂电池、特斯拉、深港通等来划分，将相同题材要点的公司全部归纳到一起，查询很方便。可以看到涉及锂电池题材的有149家公司，特斯拉的有67家。

点击“锂电池”可见整个板块个股排名，排序依据有市值、活跃度、5日涨幅、5日换手率：

注意：题材要点是我们了解一个公司在炒作什么的最便捷途径，对于一只票，传出涉及什么题材的时候，我们需要稍微仔细研究这里面的信息，从题材实质内容、投资手笔、影响程度来分析，而不能只是局限于某某某涉及某某题材就上，他到底是该题材哪一环节，有多大的投入可能都懵然不知。

比如软件显示当升科技也有苹果概念，但是如果我们点击进去详细了解，会发现只是子公司中鼎高科的精密旋转模切设备应用于3c产品的内部功能部件，下游终端才是苹果、三星客户，这就非常的牵强。

一个公司涉及多个题材容易讲故事，但涉及题材太多反而不是好事，容易四平八稳到处擦边球，结果四不像，炒作什么都跟不上节奏，以前的锂电股杉杉股份就是，不仅锂电，还有创投、光伏、太阳能、万达私有化、新能源、新材料、特斯拉等；题材范围跨度太大亦不是好事，往往公司缺乏专注度，现有业务乏力，想转型又找不到真正的突破口，到处撒胡椒面。

要深入研究一个公司的题材，还需要查询相关公告资料。

注意：题材分析需要抓重点，分析所涉及题材的深度和广度，而不能仅凭风言风语就趋之若鹜。

二、财务概况

在财务概况里面可以查询到主要指标以及三大报表，最底部有完整的过往财务报表链接和杜邦分析，对于一般投资者弄清楚主要指标就够了。

主要指标：净利润、净利润同比增速、收入、收入同比增速、每股净资产、每股资本公积金、每股未分配利润、净资产收益率和毛利率等。

数据展示可以选择按年或者按照单季度看，以亿纬锂能单季度为例，从中我们可以看到2016年1-4季度公司净利润分别为：3764万、5132万、6980万、9305万，逐季加速，下半年同比增速超过66%，主要得益于动力电池项目的放量，2017年一季度为5376万，相比于去年同期增长了43%（对于非经常性损益影响较大的公司，需要考虑扣非之后的增速）。

另外一个很重要的指标是毛利率，因为有季度周期性（这与公司财务处理方式有关，几乎所有上市公司都会出现），我们主要看同比数据（切换到按年度），2015年年度为例，毛利率是27.93%，2016年全年毛利率为29.2%，显著上升，主要是因为锂动力电池毛利率在提升。

一季度销售净利率11.33%，表示每一元钱的销售额对应0.11元的净利润，如果维持这个水平，100亿的销售额可以产生11亿净利润。

注意：净利润既要看绝对值，又要看相对增长情况。

成长股的净利润可以如下分级：

1）净利润5000万以下的，上市不久，成长性还没打开，或者垂垂老矣而又迟迟没退市的老态龙钟型公司，或者周期性低迷的公司；

2）净利润5000万-1亿的成长股，爆发前夜，但面临很大不确定性；

3）净利润1亿-10亿的成长股，已经迈入成长期，很多优秀的公司开始崭露头角；

4）净利润10亿以上，基本上是市场公认、耳熟能详的白马成长股。

相对增长速度很重要，没有增长的利润没有任何吸引力，比如银行股每年净利润增长都不到5%甚至负数，看净利润已经没有意义。而业绩增长不俗的公司，往往值得重点挖掘。

每股资本公积金和每股未分配利润在考虑高送转时候有参考价值。资本公积金可转增股本，未分配利润可送股，理论上每股资本公积金达到1元就具备10转10的能力，每股未分配利润达到1元就具备10送10的能力。

指标变动说明：快速浏览这里挑选异常项可以省去看财报的时间，亿纬锂能一季度各项指标中明显偏离营收增速的是经营活动产生的现金流净额，较同期下降了220%，公司给出的解释是为了防止原材料价格大幅波动，预付款导致现金流流出。

下一项是资产负债构成和财务报表，图标可以清晰看清楚其资产负债构成，财务报表点进去可以看到全文，本文只能简单教你看看财务指标，怎么阅读财务报表，这是另外一个问题。

财务报表查看，可以查阅完整财报。

最后一栏的杜邦分析结构图是同花顺新开发功能，当看完上述数据之后再看该表，公司的资产收入利润情况能够一目了然（部分指标需要较高的财务基础才能看懂，财务分析相对枯燥，你会望而却步吗）。

三、经营分析

本部分最重要的功能是可以按产品看清楚公司的业务构成，形成量化认知，同样以亿纬锂能为例，在此之前我们只知道公司有锂原电池、锂动力电池、电子烟三块业务，具体每块业务的收入占比，利润情况并不熟悉，通过本部分能够一目了然。

如下图，可见公司2016年锂离子电池占比35.58%，锂原电池占比33.25%，电子烟占比31.2%，基本3/3/3开，但如果点开2015年的情况，你就会发现明显情况：

锂原电池收入小幅增长，电子烟收入翻一倍，锂动力电池则由2个多亿增长到8个多亿，占比是由13%追赶上来的，前两块业务毛利率维持平稳，动力电池毛利率大幅提高（项目产能释放有关，随着未来产能的释放，毛利率还能适当提高）。

此处主要关注产品毛利率波动趋势，和各类产品收入增长情况，这是判断公司业绩的基础。产品竞争力较强，外在竞争风险小的一般能维持较高毛利率且稳定，毛利率大起大落的产品我们需要寻找背后波动原因。

按地区分，可以看到公司国内外收入占比，在分析汇率影响的时候很重要，海外收入占比较高的公司更容易受到汇率波动影响。

注意：经营分析的业务占比很重要，我们可以直观看出一家公司主要营收来源于哪几部分。很多公司经常表示涉及某某题材，市场也顺水推舟，但该业务是否已有大力布局，是否已经贡献营收，是否占比才1%、2%而微不足道，都值得我们留意。

四、新闻公告

新闻公告主要有公司公告列表、热点新闻和券商研报列表。

公告包括业绩公告，财报，股份变动等，业绩预告能够方便你在财报披露前及时了解公司经营情况（上交所和深交所对较大变动的业绩预告要求不一样，上交所对季报业绩增长预披露无要求），在股份变动公告里面可以看到公司实际控制人董监高所持股份的增减持动向，各类重大事项都能从这里查到原文。

以前文讲到的深天马A解禁为例，如果你好奇这部分解禁股份的来龙去脉，可以通过新闻公告找到2017.1.13（解禁期附近）的提示性公告浏览，立马可以看到这些解禁股东是谁（7个单位），他们什么时候入股（2016.1），入股价格是多少（下图的17.82元/股）。

同花顺这里的研报列表可以看到研报概要，没事可以多看看，下载完整研报一般用wind或者东财choice软件。

券商研报盈利预测结果一般都有所保留或者虚高，不足为信，主要看研报的核心观点，理解券商主推逻辑是什么。

五、盈利预测

以亿纬锂能为例，截至2017-04-28，6个月以内共有24家机构对亿纬锂能的2017年度业绩作出预测；预测2017年每股收益1.03元，较去年同比增长74.58%，预测2017年净利润4.43亿元，2018年净利润6.4亿，2019年净利润8.6亿。

假设按照18年6个多亿的净利润算，当前市值对应PE21倍，估值不高，剩下的就是需要研究兑现可能性和风险因素。

不过，一般情况券商的这个盈利预测与真实水平差异较大，我们也就看看而已，只是作为一个粗略参考，知道市场一致预期的利润水平是什么样的即可，真正准确的利润估算还得自己动手。

六、主力持仓

这里和股东研究里面部分重叠，强大的是可以看到所有披露的机构持股，哪怕持有100股，因为有股东研究一栏，本栏目仅作参考。

剩下的公司资料、股本结构、资本运作、分红融资、公司大事、行业对比含有价值信息相对较少，有兴趣的可以自行浏览总结。

【总结】

读完全篇，你会发现F10包罗万象，基本能满足你的研究需求，但他确实没有程式化的入门方略，唯有靠平时的日积月累，方能运用的熟练自如。对于基础不高的散户，可以先从最新动态、概念题材、经营分析、股东研究、财务概况几块入手，假以时日，我相信你也能够运用的熟练自如。​​​​​​​​