做交易的最高境界：钟摆理论 | 交易夜读

今晚我们聊聊做交易的四个阶段。

交易路，不孤独。本期内容精选京城操盘手。

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开始之前，有必要要介绍一下林广茂。

这位大神，以2万8千元本金，用了一个月时间成长到15万元，又用了半年时间达到600万元，之后进入飞跃阶段，从600万用了一年做到13亿元，然后反手做空，用一亿赚了7亿，完成了2.8万元到20亿的传奇交易。

2012年，做多棉花期货，遭遇资金围剿，认亏出局，亏损约7亿元，2013年后开始进军股市，买了垃圾股票，成为上市公司的大股东。

1981年出生的他，2002年前后从北京物资学院证券期货专业毕业，此后担任中纺操盘手、职业投资人。个人从2002年开始做期货赚钱，不到半年赔光，此后反复经历过四次，真正做到稳定盈利是2008年以后。

下面是他对做交易四个阶段的理解：

一、第一阶段，需要掌握“术”，即“招式”

我最开始学这个行业的时候，在学校学的是技术，各种技术指标，配线图、成交量，包括图形运行的区间、长期利息的图表和变化速率等，各种各样分析价格变化和成交量变化的指标。

应该说我当时是很用功的，我当时是我们班综合积分第一名毕业的，整个的技术包括跟期货证券有关的东西还是研究得比较透彻的。在这个阶段包括毕业之后到中纺，它的基本面、它的供求，包括政策和内外盘的套利，所有这些东西我把它归纳为在这个市场的“术”。

所谓的术就是技术，在我看来不管是技术分析还是基本面分析，如果你掌握的只是它的一方面的话，它仅仅是称为一种术，这些术属于一招鲜的东西，这一招如果你真正理解了、真正领会了，包括很多技术指标，包括成交量以及一些内在的东西，你看懂了，你可以真正了解这个术。

如果说你对这个术有很深的领会，知道它在什么情况下会发生作用，那你基本上可以做到所谓的在金融市场上的一招鲜，我觉得这个是投资者的一个比较初级的阶段，就是要学招数。这个阶段是免不了的，初级的投资者进入这个市场都要经历这个阶段，这个过程我认为包括基本面和技术面，所谓的供求也是一种术。

并不是说哪个人把供求说清楚后，他就能对这个价格的走势能够完全有把握，因为当供求明朗之后，价格对它其实已经有了反映，对它未来的趋势并不能用现在的供求预测出来，所以它也只是一个辅助，这些也都是在术的层面。

二、第二阶段，将“术”融会贯通，再全部拆开

在经过术的层面以后，对我比较重要的一个阶段，就是在把这些术全都融会贯通之后，把它拆分开，你会发现它无非讲的就是价格是怎么变化的、成交量是大还是小、反映的市场上的人气，包括大家的动作、包括速率在成交量的变化下是快还是慢、包括区间是否会突破……

其实所有的这些术，都是用一些动作组合起来的，而你把这些动作全部拆开以后，会变成一些很细微的动作，你会发现这些术最好的应用方法，是当你坐在市场面前，你心里没有什么判断的时候，你根据市场的走势，然后把这些细微的动作去跟市场的变化进行反映。

这才是我认为一个金融市场的交易者真正进阶了，这个进阶指的是他把所有的术融会贯通了。

所以我认为投资者在进入到第二个阶段以后，他可以把所有的招数全部拆开，这个拆开的意义在于用一个没有观点的状态去观察市场。当你发现市场发生的一个变化，与你所认为的术可以契合的时候，你可以把所有的术拆成细微的动作，在到达这个阶段之后，我认为投资者就可以做到很少赔钱了。

三、第三阶段，取势

在这个阶段之后又进行分化，一部分投资者会去求快。因为当这些术都拆成一个个动作之后，谁会赢呢？当然手快的人获利越高，或者说他在这个市场上越容易生存下去，所以在这个阶段，求快是一种流派，一些人对这个市场有很快速的判断，积累微小的利润。

这个方式很好但也有缺点，一个是我个人认为，我比较懒，这个东西太累，如果说你每天都这么去做的话很辛苦；第二个是它不容易控制；第三个是它很难做到单笔的量很大。

当你（操作）很快的时候，市场上发生一些系统性问题的时候容易失误。这种流派的投资者经常会遇到，当资金量做得很大的时候会碰到瓶颈，一个瓶颈是市场在短期内小范围波动的时候，容纳不下你的资金；另一个瓶颈，就是碰到系统性风险的时候，等你砍完了，就是最低点。

在第二个阶段之后还有另外一条路，就是当你把术拆分之后，可以去取势，取势对基本面和技术面都是一样的，就是说不管是基本面还是技术面，都只是描述大家进入这个状态之后所采取的一个投资哲学，就是变成取势。

我之前一直认为投资者取势，已经是到了投资者对于市场盈利的最高的阶段了，但是取势也有它的缺点，如果说你在取势的阶段发生了偏离，可能会比求快的人更难转向。这个阶段市场上已经很少人能做到了，但是做到这个阶段的人依然是“明星多，寿星少”。

最近我也一直在思考，为什么寿星少？因为我认为期货和金融市场是这个世界上变化最快的一块，比任何一个行业的变化都要快，这个快不止表现在价格变化快，还表现在供求、表现在参与者的心理、表现在各个方面。

而这也造成了所有人投资所依据的根，不管是求快、取势还是套利，这个根会变，而且变化巨大，即使是在期货市场最稳定的套利可能三、五年就会发生一次巨大的变化，一旦你依据的根变了，那你很有可能就亏损了。

这个根是不以人的意志来变化的，一个人长期依据的根一旦发生改变，人的意志是很难跟着一起改变的。

四、第四阶段，辉煌的时候，要减磅

印度一个佛学家把庄子重新解释了一遍，他说人生就像一个钟摆一样，我觉得钟摆理论在期货市场里面比解释人生其他方面更切实，期货市场里的人会经常体会到钟摆的状态。

钟摆的概念就是说你摆的越高，回去的越狠，没有例外，这就是为什么我觉得市场中明星很多、寿星很少，明星只是比普通人摆的更高，但他输的也更惨，因为普通人输不了这么多。

这就是我认为市场上的投资者走到最高点后依然碰到的问题，就是摆脱不了钟摆的命运，在这个市场上活得比较久、比较好的人，会在达到钟摆的最高点的时候，让摆锤的分量下降，就是当他认为自己很成功的时候，他会出金，出金出的越多，钟摆下降的力度越小，那他可以走的更高一些。

而当钟摆下降或者是走到反面的时候，把资金加进去，我觉得这个时候钟摆理论会对大家有帮助。

钟摆是靠惯性的，如果当你在最高点的时候，让它的摆锤越重，它反而上不去了，在越辉煌的时候越去减磅，在越低落的时候去找资金。

交易能力不是一蹴而就的，只有建立并不断完善交易系统，提升思维能力，找到正确的做单体系才能在市场中存活下来，交易策略、风控管理、交易心态和个人交易计划制定，每个环节都学习到位才能形成系统化做单，跑出稳定的资金曲线。

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