【宏信策略】风格切换了？

专业服务◆财富领航

---

一、今日策略

昨日市场印证了我们之前的判断——市场不存在系统性风险，我们今天重申这个观点的原因：1、流动性不紧；2、以银行、工程机械、建材为代表的传统行业估值很低。估值低是上涨最不是理由的理由。

问题来了，风格就切换了？因为昨天以半导体为代表的硬科技大幅回撤，兆易创新资金大幅流出。部分质疑的声音开始出现，是不风格要切换了。我们这是一种“非左即右”极化思维在作祟。

非交易时间我们只需问自己一个问题，一天时间改变了什么，似乎什么都没有改变。或许改变的是自己因为看到了K线的变化而动摇当时买入的逻辑，这是非常多朋友的共同特点。

在此，我们对昨日的指数级上涨试图给一点解释，估值的高低收敛那必然是核心原因，涨多要跌跌多要涨是最简单的解释。背后的逻辑是资金短期寻找性价比。那为什么是昨天，这个无法精确判断，试图解决这个问题的无疑是在做不可能的事。其次，我们对今年的定调就是高波和分化，高波和分化当下状态的一体两面，在没有系统性风险下以及经济结构转型的当下，因为高波所以分化，因为分化所以高波。

怎么看今后。至少中短期我们还看不到风格的彻底转化，这要到流动性紧缩的拐点。当出现经济尚平稳甚至有点过热，而流动性开始紧缩的时候，风格切换才会到来，其实当下的高波和分化就是去拉长上行的时间，毕竟成长的估值普遍是较高的。

策略上：中长产投策略中跟踪的个股未出现明显的交易信号，短期风口上关注新能源尤其是风电政策的价码给力，相关标的有交易机会。半导体的短期下跌又给了低吸的交易机会，出手以龙头标的为主。泛消费的反弹不要急于参与，需要时间观察稳定性。【风险自担，仅供参考】

二、重点基金跟踪

【过往收益不代表未来，数据来源Wind】

三、新股申购

四、停复牌公告

【今起停牌】

无

【今起复牌】

ST九有：终止筹划重大资产重组公司股票复牌。

川发龙蟒：披露发行股份购买资产暨关联交易预案公司股票复牌。

五、 要闻精选 

〇7月，财新中国制造业PMI下降1百分点至50.3，为2020年5月以来最低。7月中国制造业继续扩张，但扩张势头进一步放缓。

〇国务院办公厅印发《关于完善科技成果评价机制的指导意见》，围绕科技成果“评什么”“谁来评”“怎么评”“怎么用”完善评价机制，作出明确工作安排部署。

〇中宣部等五部门联合印发《关于加强新时代文艺评论工作的指导意见》，提出加强文艺评论阵地管理，开展网络算法推荐综合治理，不给错误内容提供传播渠道。

〇教育部印发紧急通知，部署做好当前教育系统疫情防控工作，各地教育部门要稳妥推进新冠病毒疫苗接种。

〇*ST盐湖宣布将于8月10日起恢复上市，简称变更为“盐湖股份”，上市首日不实行价格涨跌幅限制。

〇7月末开始，各地市场需求快速恢复，厂家出货量持续走高，加之部分地区限电加严，水泥价格得到有力支撑。

〇7月央行对金融机构开展中期借贷便利操作共1000亿元。

六、隔夜市场

（注：以上数据为截止发稿前数据）

（数据来源：wind）