投资入门：如何在市场赚钱？
做有认知优势的正和游戏。
这是我个人对投资的理解。
首先是正和游戏：零和甚至负和游戏本质都是赌博，是无法长期持续赚钱的，赌狗赌到最后一无所有。
其次是认知优势：要比别人更加理解投资这个游戏，如果不知道牌桌上谁是傻子，那你就是那个傻子。
巴菲特说：“不借钱，不做空，不懂不做”。借钱和做空，包括现在各种花里胡哨的复杂金融衍生品，本身都是不创造价值的，无法提供正和；“不懂不做”，或者老巴常说的“能力圈”，意思就是要在自己有认知优势的主场玩。
那么股市能提供正和吗？答案是能。要认识这一点，需要理解“买股票就是买公司”。公司持续不断地创造价值，体现到股东的权益里，这就是正和。我之前很长一段时间对股市的印象就是一个零和的博弈游戏，直到17年初认识到了股票资产的正和属性，于是投入其中至今（当然另一个主要原因是当时付完了第一套房的首付，手上开始有点闲钱）。
讲了这么多空洞的理论，具体一点，要怎么做？我找到的答案是：
做多A股，做多国运。
首先我自己生活在中国，对中国的公司和文化更加熟悉，所以选择A股作为自己具有认知优势的主场；另外A股作为新兴市场，目前还充斥着海量不理性的散户，以及不理性的基金经理，对手盘太菜，也是认知优势的一种体现。
芒格说：“要在鱼多的地方钓鱼”，所以要找正和最多的地方，那么A股的正和多吗？中国改革开放后的经济增速是一个奇迹，是世界史上唯一一个不依靠奴隶和殖民实现大规模现代化的例子，这归功于中国人民的勤劳和几代领导人的智慧；而这个奇迹现在就可以通过简单地买入做多A股而分享到，还有什么好犹豫的呢？大家常常为过去二三十年没有上车楼市而后悔，现在就有一趟全球最快的高速列车在我们面前，名字就叫“中华民族实现伟大复兴并重回世界舞台中心的历史进程”，我选择上车，做多A股，做多国运。
看到这里，你可能会有疑问：明明身边炒A股的人从来都是亏钱的多，所谓“7亏1平2赚”，哪里能赚钱？要回答这个问题，关键是要认识：
从股市赚的钱是哪里来的？
只有理解了自己赚的（和亏的）每一分钱的原因，才能理解为什么会有“7亏1平2赚”，才有可能在股市中持续地赚钱，否则，凭运气赚的钱，最终都将凭实力亏掉。
既然股市的正和来自于公司创造的价值，那么很自然的思路：
赚公司成长的钱。
长期持股，忽略市场波动，是最正统的投资方法，芒格的方法，没有道德瑕疵的方法，也是资金规模足够大以后（100亿以上）唯一的方法。
这么简单的方法，难在哪里？难在两点：一是选股，二是长期。
选股难，难在洞悉未来，很多人站在现在看过去，选出了伟大的公司：苹果，腾讯，茅台，这是开后视镜，是带有幸存者偏差的；最懂腾讯的马化腾，曾多次卖出腾讯的股票，腾讯却不断创出新高，正如方丈所说：“向后看，我们错过了全世界，向前看，我们一无所知”。
长期难，难在克服人性，任何一家公司长期必将遭遇困境和挑战，曾经喊出“时间的玫瑰”的基金经理选择在茅台最低谷的塑化剂事件的时候清仓；你有足够的心性，能够坚持自己的判断，做到“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”，并且十年如一吗？即使能做到，能获得家人的理解和支持吗？能承受股价长期低迷带来的人生遗憾吗？
这两个难点有没有办法克服？有。选股难，那就选自己理解的好公司，即使不是最伟大的，如果没有理解的好公司，那就选自己理解的好行业，买入相应的ETF，如果没有理解的好行业，那就买入300ETF，如果连国运都不敢赌，那就远离股市，因为“人无法赚到认知以外的钱”。长期难，那就用纪律克服人性，定投就是一个很好的方法，但一定要用长期（10年甚至20年以上）用不到的闲钱（适合于养老资金或者给未来子女成年后的启动资金），坚持10年以上，切忌因为赚多了或亏多了而中断。
看到这里，你可能会问：10年太久了，有没有快一点的钱可以赚？有：
赚市场偏见的钱。
巴菲特说：“股票短期是投票器，长期是称重机”，意思就是长期来看，价格（price）一定是围绕着价值（value）波动的。在价格低于价值的时候买入，赚的是市场偏见的钱；在价格高于价值的时候买入，赚的是市场泡沫的钱；因为价格终将回归价值，因此赚泡沫的钱是负和游戏，应当回避，而赚偏见的钱是正和游戏，可以参与。
这是巴菲特的老师格雷厄姆的方法，也是巴菲特早期的方法，一些逆向投资的私募比如淡水泉，包括段永平抄底网易，赚的也主要是市场偏见的钱。
如何理解价格向价值的回归呢？产业资本是很重要的一个原因：当价格远低于价值的时候，公司回购注销或者价值投资者利用现金流（包括股票本身的分红）再买入，会使价格逐渐抬起；当价格远高于价值的时候，大股东可以减持砸盘。所谓“价值可能会迟到，但从不缺席”。
正和来自于哪呢？恰恰来自于价格从底部向价值回归的过程中卖出的人，他们损失了价值，使得坚守的人获得了正和。
这个回归的过程有多快呢？看运气，快的可能很快，慢的也要5到10年。
这个方法难在哪里？难在洞察市场的偏见，难在等待价值回归的漫长过程。我个人是比较喜欢所谓的“周期股”，一个是因为市场对待周期股的态度非常极端，容易产生偏见，另外周期股的价值回归很多时候和经济周期、产能周期、库存周期有一定的联系，是个相对能把握一点的东西。
这个方法存在什么问题？第一个问题是资金规模过大的时候就不灵了，比如当你发现了一家价值20亿的公司价格只有2亿，对我们普通投资者来说这个偏见就是一个十倍的机会，但对于万亿规模的资金来说等同没有，只能赚18/10000，不到千分之二的回报率。这就是为什么巴菲特晚年钟爱消费股：一个很重要的原因就是他的资金体量已经大到赚不到市场偏见的钱了，只有消费股能容纳伯克希尔的资金体量。第二个问题是道德瑕疵，这种方法某种意义上就是割韭菜，因为正和是来自于其他参与者的亏损；当然我认为在价格低于价值的时候割韭菜是可以接受的，是帮助市场回归有效的正义力量。
总结
1. 两个方法：赚公司成长的钱；赚市场偏见的钱。
2. 这两个方法很多时候是混在一起的，比如投资一个成长股（今年的说法叫赛道股），也需要一个便宜的价格，所谓“安全边际”；而同时赚到这两种方法的钱，就是所谓“戴维斯双击”。
3. 没有方法能很快赚钱，投资的钱最少也要做好5年不用的打算。如果很快赚到了钱，要认识到这是运气。
4. 有的人喜欢分散，害怕看错；有的人喜欢集中，害怕错过。我觉得这取决于个人偏好，以睡得安稳为标准。
5. 这只是一篇理念性质的文章，没有财富密码，说的都是一些“正确的废话”，希望能帮助到新接触投资的朋友。真正能让你赚钱的还是自己的认知：能否发现伟大的公司；能否发现市场的偏见。
最后感谢雪球平台，以及大Ⅴ的分享，让我学到很多。