如何快速看懂保险行业公司和中国平安分析3：保险公司的盈利模式：
关 注 公 众 号：小鱼量化
公号ID：xiaoyulianghua
继续本系列保险行业公司和中国平安的研究分析报告第三篇，本篇内容为第二章保险公司基础知识的第一节保险公司的盈利模式，全文约2000字。
上两篇文章链接如下：
参考目录如下：
第二章：保险公司基础知识 第一节：保险公司的盈利模式
保险公司的盈利模式
举个栗子：假设你买了一份保险，有点类似于银行，储户把钱存在保险公司，保险合同给你约定的利率是3%，保险公司通过一系列的投资操作，某年获得了5%的收益，那么利差就是：5%-3%=2%
(2).费差
所谓的费差，即保险公司在设计产品和保单定价过程中做的一个费用率假设，费用类似于上市公司的三费，包括销售费用、管理费用等。那么费差就是：
某年的费差=预估费用率-某年实际的费用率；
Ø 费差>0，称为费差益，实际的费用率小于预估费用率，保险公司节约了成本转化为公司的利润；
Ø 费差<0，称为费差损，实际的费用率大于预估费用率，保险公司成本超标；
费差的决定因素：由保单的销售价格与成本的费用控制共同决定费差的大小，其中费用率=费用/销售价格。
举个栗子：还是上边的投保人，为了卖出这份保险有销售费用、代理人提成，保费收上来之后还有公司的运营费用、管理费用都要提取；假如保险公司预计这些费用要100万，实际上只花了80万，那么100万-80万=20万就是费差。
(3).死差
所谓死差，即保险公司在设计产品和保单定价过程中做的一个死亡率、意外及重大疾病发生率假设，通常死亡率、意外及重大疾病发生率是根据大数据统计分析确定的。那么死差就是：
某年的死差=预估死亡率、意外及重大疾病发生率-某年实际的死亡率、意外及重大疾病发生率；
Ø 死差>0，称为死差益，实际的死亡率、意外及重大疾病发生率低于预估率，保险公司节约了成本转化为公司的利润；
Ø 死差<0，称为费死差损，实际的死亡率、意外及重大疾病发生率大于预估率，保险公司成本上升；
举个栗子：保险公司的精算师经计算得出，死亡率是5%，也就是说100个人可能有5个人死亡，但是呢，实际情况，却只死了3个人 那么这个死差就是5-3=2。这剩下的不好意思，就是保险公司赚的。
保守的保险公司，会把死亡率、意外及重大疾病发生率定的高一点，相应的保费也会较高，保险公司获得死差益；激进一点的保险公司，会把死亡率、意外及重大疾病发生率定的低一点，相应的保费也会较低，配合宣传能够卖出更多的保险，做大规模；但保险公司易获得死差损。
综上：
保险公司赚钱靠利差、费差和死差。核保、精算和成本控制决定死差和费差，销售和投资决定利差。利差的上限，相比死差和费差的上限要高。所以说保险公司赚钱，关键要看销售和投资。假如一家保险公司在成本控制、财务管理或者精算方面做到了极致，但销售和投资一般，恐怕难以成为理想的投资对象。
1、产险的盈利模式
财险产品盈利来源没啥特殊的，还是承保端和投资端。