力拓集团:无意收购Diavik剩余股权
自从加拿大矿业公司Dominion申请破产保护以来,Diavik矿的归属问题一直成为业内关注的事情。按目前的状况来看,Diavik有面临关闭的风险,耗资可能达“数亿美元”(Canadian Mining)。力拓集团(Rio Tinto)虽然依然持有该矿60%的股权,但从之前法庭备案的材料来看,力拓集团“没有寻求购入Dominion在Diavik矿40%的股权的想法”,也没有购入旁边同样属于Dominion的Ekati矿的打算。
Dominion在五月份的时候已经和母公司Washington Companies签订了意向书,以1.26亿美元的价格将所有资产(和债务)转让给母公司下属的一家公司。只不过,2017年Washington Companies收购Dominion的时候,花的可是12亿美元……
之前业内都有猜测,认为力拓集团可能会考虑买下Diavik矿,毕竟自己已经占了60%,而Dominion现在的经济困境和Washington Companies的迟疑不决都可能导致该矿最终关闭。更重要的是,力拓集团旗下的澳洲阿盖尔矿(Argyle)也将于今年年底关闭。虽然钻石矿产在力拓集团的占比只有2%(其铁矿占比超过60%),但钻石矿的战略地位应当是存在的。难道就这样眼睁睁地放弃年产670万克拉的Diavik吗?
另有一种说法是,现在费劲拿下Diavik并不值得,因为全球钻石价格在下降,而且Diavik矿本来也打算只运营到2025年就关掉(关闭费用大概在3.6亿美元),这么看来确实没什么必要再去争,不如等Washington Companies自己去盘算盘算比较好。
Covid-19疫情对Dominion的打击绝对是钻石行业上游公司中最大的。2017年之前的Dominion何其风光,以Ekati矿100%的股权和Diavik矿40%的股权领衔加拿大矿业。相比之下,戴比尔斯在加拿大也只能拿到排名第三的Gahcho Kué矿而已。
三大矿的分布如下图:
2017年被Washington Companies收购之后,Dominion似乎在一瞬间离开了人们的视线,低调运作起来。
那时的Dominion根本不怕负债,因为每年两亿美元左右的现金流让ta有足够的还债能力。
但是随着疫情的爆发,Dominion发现自己1.8亿的库存怎么都卖不掉了。
到了四月份,Dominion无法偿还2000万美元的国债利息(当时被收购时,Washington Companies的12亿里有5.5亿是US bond,呵呵),也没法支付Diavik那应付的1600万加币。所以不得不申请破产保护。
这就是债务带来的麻烦:在市场兴旺的时候,企业能过得很滋润,债主们也纷纷簇拥着矿企,拿着稳定的回报。但一旦发生特殊情况,企业会一下子被逼入绝境。所以此次Washington Companies以缩水90%为代价“承包”了Dominion公司之后,确实要好好想一想该怎么做了。