联想集团：大象起舞的秘密

砺石导语：一方面是清晰且体系化的战略，另一方面是对战略形成强大支撑的组织、团队与系统性能力，再加上处在产业风口上的良好外部环境。这样的联想集团，其未来值得我们进一步期待。

李平 | 文

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IBM原掌门人郭士纳在带领百年蓝色巨人IBM成功转型之后，留下了一本全球畅销书《谁说大象不能跳舞》，向人们介绍了自己如何带领破产边缘的IBM重回巅峰的心路历程与经验教训。

不过，尽管《谁说大象不能跳舞》广为流传，并大受推崇，但当传统大公司深陷机构臃肿、文化封闭的困局后，“大象跳舞”的努力却往往是“善始者众，善终者寡”。尤其是在诺基亚、柯达、雅虎等昔日科技互联网巨头陨落之后，有关大型企业如何在时代巨变、技术升级、产业更迭之中保持竞争优势就成为商界、科技界共同关注的焦点。

当然，现实也并非都是悲剧。近几年，在海外有微软、思科等美股科技巨头公司通过文化重塑、鼓励创新等手段上演了绝地反击的好戏，在国内也有一家典型的案例，它就是中国目前最优秀的IT企业之一联想集团。就在近日，联想集团公布了2020/21财年第四财季及全年业绩，表现极为靓丽，引起了行业极大关注，这也是联想集团“大象跳舞”的一个缩影。

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财报显示，联想集团2020/21财年全年整体营业额4116亿元，同比增长19.8%；其中，第四财季营业额达到了1060亿人民币，同比增长48%，创造了近十年以来最快增速。

2020年，入选中国民营企业500强榜单的企业营业收入为202亿元。因此，联想集团全年整体营业额在一年内飙升近700亿元，超过了三个中国民企500强之和，“大象起舞”之称可谓名副其实。

不仅是营收规模高速增长，联想集团净利润表现也非常突出，经营质量提升明显。财报显示，联想集团全年实现税前利润120亿人民币，净利润近80亿人民币，年同比增长均超过70%。受益于高端产品的热销以及费用的良好控制，公司净利润增速超过营收增速。尤其是第四季度，联想集团实现税前利润25.8亿元，净利润17.6亿元，分别达上年同期的5倍和6倍。

从企业综合业绩来看，放眼全国，无论是传统产业还是新兴产业，年营收超过4000亿，同时净利润在80亿以上的企业屈指可数。这意味着联想集团已经站在中国商业舞台的中央。

具体到各个业务来看，2020/21财年全年，联想集团智能设备业务实现营业收入3687亿元，同比增长20%；个人电脑和智能设备业务创造了历史最佳的第四季度业绩，营业额年比年增长46%，利润率达到历史新高。值得一提的是，在全球所有大区都实现了大双位数的营业额增长，在中国的年比年增长更是高达80%。

其中，在智能设备业务中的移动设备部分，联想集团整体营业额年比年猛增86%，税前利润创造了并购摩托罗拉移动以来的新高。在北美、欧洲和亚太市场的销量年比年都实现了三位数以上的高增长，在优势市场拉美的销量份额创造了历史新高。

2020/21财年全年，数据中心业务实现营业收入429亿元，同比增长15%，两大业务增速均创出历史新高。第四财季的营业额更是年比年猛增了32%，连续第五个季度高于市场平均增速，其中中国业务的增长最为显著，年比年达到了53%。数据中心整体业务的利润率年比年改善了4.4个百分点，创两年来最大涨幅。

此外，公司软件与服务业务实现营业收入330亿元，收入占比达到8%，年比年增速44%，是集团整体营业额增速的两倍之多。尤其是包括设备即服务、基础设施即服务在内的运维服务营业额年比年接近翻番，解决方案服务业务的营业额年比年增长了65%。

从上述各个业务来看，联想集团当前已经实现了四个重要目标。第一，联想集团目前已经形成了均衡的多元化结构；第二，联想集团的各项业务都重回增长；第三，联想集团各项业务的盈利能力在大大改善；第四，联想集团的软件与服务业务在日渐凸显。这四个目标的实现，标志着联想集团的转型升级已经初见成效。

《砺石商业评论》在研究全球众多企业转型案例时发现，所有转型成功的企业都有着一个共同的特征，就是首先要有一个清晰且体系化的战略方向。战略决定了企业最终走向哪里，以及所走的路是否正确。

联想集团也不例外，其在如此大体量下还能大象起舞，重焕活力，根源在于3S这一核心战略的正确制定与成功执行，这也凸显了杨元庆的战略定力。2019年4月，联想集团正式宣布了“3S战略”——Smart IoT智能物联网、Smart Infrastructure智能基础架构、Smart Vertical行业智能，及其体系架构：端、边、云、网、智。其中，端代表智能物联设备的终端，边指边缘计算，云代表云计算，网是以5G为代表的数据传输的网络，智代表行业智能的解决方案。联想集团当前均衡的业务组合的形成，各业务重回增长以及软件与服务业务的大幅增长，正是3S战略带来的成效。

资本市场是极为敏锐的，在联想集团年报发布之前，聪明的投资者就已经开始洞察到联想集团的这种变化，并用真金白银给予投票。2021年以来，在全球资本市场低迷，众多科技企业股价大幅下跌的背景下，联想集团股价涨幅却超过30%。截止最近一个交易日，联想集团市值已经攀升至近几年的高点1178亿港币。另外据悉，联想集团正在积极筹划回归A股上市，这也说明了中国证券监管机构与投资者对联想集团近些年转型成绩的认可。

但熟悉港股的投资者或许记得，正是在三年之前，联想集团还一度被评为“全球最差表现科技股”，并被恒生指数公司从香港恒生指数的50成分股中调出。而在短短三年之内，资本市场便给予了联想集团天翻地覆的评价，这充分证明了联想集团在这三年时间内取得的进步之大。

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虽然，联想集团在最近两年的时间开始呈现出强劲的增长势能，不过，联想的大象起舞并非是一蹴而就，而是很久之前便酝酿积蓄带来的成果。熟悉联想集团发展历史的读者会了解，之前三波战略的提出与执行，为今天“3S战略”的提出与执行奠定了重要基础。正是凭借这一“史上最艰难的战略转型”，让联想集团稳住了PC业务的基本盘，及时扭转了移动业务的亏损，为公司后期进行智能化转型提供了一个良好的业绩基础。

早期的联想集团以PC业务为主，自1996年开始，联想PC销量一直位居国内市场首位。2004年，联想集团收购IBM的PC业务，引发全球关注。收购IBM的PC业务，让联想集团一举跃升为全球三大PC巨头之列，开始真正从中国走向世界。10年的全球征战之后，2014年，联想成为全球第一大PC厂商。与此同时，联想集团也借助PC业务的坚实基础将商业版图由PC向消费电子、服务器等领域扩张，先后推出手机、平板、服务器、存储和应用软件等一系列产品。

也是在2014年，联想集团收购了IBM x86服务器业务和谷歌旗下的摩托罗拉手机业务，交易金额分别为21亿美元和29亿美元。收购完成后，联想集团的服务器业务以及手机业务均跻身到全球前三，公司也成为中国企业国际化的领跑者。

2014/15财年，联想集团实现营业收入462.96亿美元，同比增长20%，公司市值成功突破千亿港元大关，迎来公司发展历史上的最高光时刻。

不过，摩托罗拉手机与IBM服务器两起大型业务的并购整合难度以及手机业务发展遇到坎坷，让高速发展的联想集团遭遇到首次危机，2015年和2017年，联想集团两次陷入亏损。股价也急剧下跌。与此同时，公司高管团队陷入震荡，外界的批评声日益高涨。

面对业绩已至“最差”、“多元化转型”失败等诸多质疑，联想集团在杨元庆的带领下开启了“史上最艰难的战略转型”。在企业发展最为关键的时刻，杨元庆提出了著名的“三波战略”：一是保持核心PC业务的全球领先地位和盈利能力，二是把数据中心业务和移动业务逐步建设成新的增长引擎和利润引擎，三是“设备+云”和“基础设施+云”，从产品向智能生态演进。

在“三波战略”持续有效地推进下，联想集团逐渐迎来了业绩复苏。财务数据显示，2018/19财年，联想集团营业收入首次突破500亿美元大关，净利润快速回升至5.96亿美元。业务上面，联想集团PC业务重回全球第一，在全球市场份额达到24.6%，营业额同比增长16%。与此同时，联想移动业务重回盈利，这也是联想移动自完成收购摩托罗拉之后，首次在全球范围实现扭亏为盈。

事实证明，“三波战略”的提出成为联想集团涅槃重生的关键。在公司业绩扭亏为盈并趋于稳定之后，联想集团又提出了新的“3S战略”，并将公司愿景设定为“智能，为每一个可能”。至此，联想集团的智能化转型正式开启。

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一如曾经同样陷入困境中的IBM、微软等巨头，联想集团也经历了从高光走向低谷、进而通过战略转型获得新生的过程。戏剧性的是，联想集团不仅在业务上分别承接了IBM的PC和服务器业务，就连战略转型也与其有某些惊人的相似。

《谁说大象不能跳舞》一书中提到，郭士纳首次公开亮相时提出了IBM要做的五件大事：

第一是尽快实现盈利；

第二是赢得客户信任；

第三是强化服务器业务；

第四是强化IBM作为整体服务提供者的独一无二的定位；

第五是提高回应客户的速度和效率。

2017年，杨元庆面对着联想PC业务的下滑以及经营的亏损，提出了能够让公司重回航道的“三波战略”。如果将两者对比，就会发现有许多相似之处。比如，联想集团第一波所强调的保持核心PC业务的全球领先地位和盈利能力，就是要保持着联想集团的基本盘，这也是公司日后扭亏为盈的关键。

再比如，杨元庆曾经在与员工国庆中秋座谈中（2017年）表示，“三波战略”要实现两个方面的大变革、大转型，第一，公司从单一业务向多元业务转型；第二，从经营产品的公司转向经营客户的公司，“以客户为中心”，满足客户的需要。

其中，杨元庆所强调的“以客户为中心”，既包含产品的设计、质量、交付周期要符合客户要求，服务能力要满足客户的期望等，又包含将交易型客户转换为关系型客户或者长期订阅客户的努力。这与郭士纳所强调的第二条、第五条是一个道理。

近年来，IBM将PC业务、服务器业务出售之后，又化身为一家咨询、软件业务为主的服务供应公司，仍然保持了其“蓝色巨人”的地位。

联想集团对软件及服务业务同样重视。为深入推进服务导向的战略转型，4月1日，联想集团组建全新的方案服务业务集团（Solutions & Services Group, SSG），致力于推进行业智能解决方案、设备服务、运维服务和设备即服务（DaaS）业务的增长。

当然，在如今云计算、人工智能、大数据等新技术全面兴起的当下，全球商业都在经历着史无前例的变革与冲击，企业的转型也非一朝一夕之事，大型企业尤甚。纵然是股神巴菲特也在2018年清空了IBM的股票。

被恒生指数除名之后，各种唱衰联想的言论一时间甚嚣尘上。联想集团在回应此事时表示，“尊重恒生指数的审核结果，但并不会对股票表现产生长期的实质影响”。事实证明联想集团所言非虚。如果从2018年5月算起，联想集团股价3年内涨幅已经超过200%，应该算是全球最佳表现科技股之一。正如杨元庆所说，“任何企业的发展都是螺旋式的，就像攀登一样，你不能踩在梯子上，当你征服一座山时，一定要下来爬另一座山。”

如今的联想集团，在经历了长期下山的过程后，现在开始走在登顶新的山峰的路上。其不仅财务状况正处在历史发展进程中的最好节点，另外更重要的是战略方向清晰，业务阵型与组织阵型井然有序，产品、运营以及全球资源、本地交付的核心竞争力突出，企业内部也人才云集，良将如潮。例如，2021年5月27日，在联想集团北京总部出席此次业绩解读会的杨元庆、黄伟明 、刘军 、黄建恒、童夫尧与乔健等经验丰富的核心高管，便是当前联想集团人才实力的一个缩影。

另外，信息消费升级，信息基础设施升级，以及从数字化向智能化的应用升级是当前中国信息技术产业最重要的三个趋势，而这三大趋势与联想集团当前聚焦执行的3S战略也精准契合，这意味着联想集团的各个业务都还具有非常大的增长潜力空间。

一方面是清晰且体系化的战略，另一方面是对战略形成强大支撑的组织、团队与系统性能力，再加上处在产业风口上良好的外部环境，这样的联想集团，其未来值得我们进一步期待。