投资是人生最顶级的职业
一直想认真写一篇关于投资的文章，不仅是因为对投资行业的敬畏和尊重，也是我对于自己投身商海几十年来的思考总结。我自己经历过从走出象牙塔的一介书生到商人、投资人的转变，经历过自己作为一个商海小学生被江湖老油条、商海骗子“围猎”的心理煎熬、斗智斗勇，见证过很多人因为投资失败生活困顿、家境落败、甚至家破人亡、锒铛入狱的真实故事，所以，说起投资这个事，可以说是千言万语，感慨万千。
投资给别人，无论是借钱给别人的债权投资，还是股权投资，看似很简单，其实这是一个很深奥、很微妙、很不好做的技术活。投资是多种知识、技术的高度融合，是人、钱、项目的高度融合。投资没有公式可套，每一个单一个体的风险都是不一样的，看似一样的项目，一样的风险控制措施，这个项目放款了可能没风险，另一个可能风险就很大，很难标准化、程式化操作。投资最难的是对人性的把握、人心的把握，很难处理好规模和放权的关系。下面人的能力都不可能达到老大的能力，项目少，老大亲自把关问题还不是很大，一旦项目多、把权力交给下面人，最终往往给老板整出一地鸡毛，体制内赔的是国家的钱，还无所谓，体制外都是老板自己的钱。投资、特别是债权投资，风险和收益不成正比。挣钱是百分之几的收益，或者是利息，或者是担保费，承担的是百分之一百的风险。投资的风险是滞后的，今天看起来天下太平、歌舞升平，其实潜在的大雷暗潮汹涌。“借钱出去时候是爷，收钱回来的时候是孙子”。投资一旦是做成规模，“开弓没有回头箭”，基本上停不下来，停下来要么去死，要么气球继续吹下去，一直到吹炸为止，就不可能给你第三种选择。
所以，只有在投资行业趟久的人、只有经历过投资多个轮回的人才能够看透投资的本质和特点，才能够体会到投资的风险和魅力，“投资有点可能会让你上天堂，但投资主要还是送你下地狱”。
投资一定需要年龄和社会阅历。有人总结说，“巴菲特99%的财富是52岁以后挣的”。想学会投资、学好投资很不简单。“欲入商圈，学徒三年”“三年可以教出一个鼓皮匠，教不出来一个生意人”，这些千百年来的谚语已经对投资、对商海风险做出来了很好的总结。
很多投资失败的经历，都是因为社会阅历不够、对投资的认识不够造成的。比如有的骗子专门打国有体制的主意，借各地政府招商引资、和国有企业搞所谓的合作合资，最后骗了不少钱跑路走人；比如有的从体制内退休出来、跳槽出来的领导干部，选择商海打拼，结果没几年时间，自己的钱被赔个精光、被骗个精光；比如在国有银行曾经当行长，高估了自己，把平台带给自己的资源当做自己很牛逼，出来开投资公司，不几年整的一地鸡毛、一身被告、狼狈不堪。我从不否定这些体制内人的基本素质、政策水平，只是讲他们的经历太简单了，投资阅历太差了，商海见识太差了，在体制内你很优秀，出来以后就知道了投资商海是多么不容易。
除了从体制内盲目出来做投资失败的案例，还有一类就是年轻人因为社会阅历浅投资失败的。比如“大众创业，万众创新”，盲目创业、一心做大、没有风险意识的投资失败；比如前几年风光、如今寿终正寝的金融行业P2P，随便一个公司都是几个亿、几十亿的大窟窿，固然骗子骗走占了一部分，更多的是投资失败，出事的公司主要的是一批年轻大学毕业生，敢想敢干、也有管理能力和市场营销能力，但是社会阅历不够、风险认识不够，大部分项目投资失败，要不回来，那边客户一闹，最后锒铛入狱，家破人亡。
所以，投资这个行业，没有丰富的社会阅历是不行的，“东西南北中，工农商学兵”“从小卖蒸馍，啥事都经过”，只有经历，才有见识；只有经历，才能认识；只有经历，才能看透；只有经历了，才知道风险；只有经历了，才懂得珍惜机会；只有经历丰富了，才能够庖丁解牛，触类旁通，把握规律，活学活用，成为一个合格投资人。
要做好投资，除了丰富的社会阅历之外，还需要广博全面、扎实专业的知识积累。要敏锐把握国家政策，要通晓宏观经济知识、金融知识，要熟悉法律知识、财务知识，要了解行业业态、行业赚钱模式，要学习研究企业管理知识，要熟练使用各种投资工具、风险控制工具，要学习心理学、社会学。
要做好投资，要有很高的情商，善于学习，善于思考，善于总结，把握投资的一些规律：
在正确的时间做正确的事，是每个人都追求的境界。选择投资作为自己的职业，也就意味着你必须终生都与保守主义的价值观为伍，以有罪推论的眼光来看待项目和看待对方的人。凡是投资的事，都要向最坏处着想，要想到一旦最坏的结果发生了你有没有预案。
投资最怕的是系统性风险。所谓系统性风险，就是这种风险是来自外部的，非自身可以控制，但风险的成因则是自身对趋势的误判，或过于前瞻，或过于自我。一旦发生了系统性风险，就像突然来了地震或者海啸，这种情况下即使行业中做得最好的，也恐怕难以幸免。
对待朋友，我们当然要正直，要诚心正意；但是一旦朋友开口借钱，一旦面对动辄千万的投资，一定要分清朋友和生意的界限。面对基于各自立场的生意，利益才是双方关注的焦点。因为在面对生意的时候，我们并不是一种单纯的个人行为，不管这个事情是不是由你一个人在运作，你只能代表公司，你的失误或者成功都与公司的利益息息相关。
在生意的过程中，我们最大的困惑是信息的不对称。除了项目本身的情况，更重要的是对方的想法和内心世界难以把握。解决信息不对称的问题，很多时候你并不能通过理性的方式、通过研究通过计算去获取，它更多的时候来自于菲利普·费雪所说的“闲聊”。一个微妙的举止，一句话的得体与否，都可以影响双方气场的强弱。不卑不亢当然是最不错的方式，但很多时候我们总是轻易将自己的意图写在脸上。你如何急迫地希望达成交易，你的公司如何的弱小，你掌握的信息如此之少，种种，都会在你的举手投足中流露出来。所以，因为信息的不对称，或者，因为缺少感知信息的能力，或者无法控制内心的焦急，我们就选择与对方谈恋爱——将自己的钦佩之情毫无掩藏地表露出来，以过分的诚恳将自己的信息统统告诉对方，想对方所想，倾我所能为对方寻找和设计解决问题的方案。这样做当然可以获得对方的好感，甚至运气好的时候还有可能得到几个相互欣赏与爱恋的知己。但是，很多时候更多的结果是—–你燃烧了自己，只是照亮了对方。男人和女人谈恋爱可以，但生意却万万行不得。你的一片热忱，常常会被对方所用，使自己陷于被动和失败。“我本将心照明月，奈何明月照沟渠”！
“水无常势，战无常法”，投资没有简单公式可套，准确的判断很多时候来自经验。在投资的过程中，专业最多也就占到30%的份额，另外的70%是性格、教养和知识。当然，那30%你必须演练到炉火纯青的程度，那是你的手艺，就像作诗一样，需要基本的词汇量和平仄的功夫，但绝妙的诗句全赖于诗外的功夫。成功的投资者是一种更接近于老中医的职业，望闻问切是基本的功夫，准确的判断来自于经验，巴菲特说好企业是可以闻出来的，说的就是这个意思。技术到了，但是修为不够，你同样成不了一个优秀的投资人。
贪婪与恐惧几乎就涵盖了人性的全部，人只有在性和金钱面前，才会无法控制自己的欲望而进退失据。一个合格的投资者就是一个能够控制自己欲望的人，一个以保守主义和悲观主义作为底线。“不以物喜，不以己悲”，我们要让自己的脸上留下些许从容淡然的痕迹，至少不要留下太多恐惧与贪婪的痕迹，留下被焦虑折磨过的痕迹。
每一个人在投资面前都是渺小的，做好投资需要团队配合，需要朋友帮衬。终其一生，我们都在经营着信任。社会是这样，团队之间更是这样。之所以被称为团队，其前提就是彼此之间的信任。如果没有了基本的互信和基于信任的彼此依赖，那么，增加的沟通成本和由沟通不畅产生的摩擦成本，都将给组织带来巨大的伤害。对话需要基础，价值观需要认同，知识和判断能力也需要彼此基本的认知，团队的配置也是基于对对方的充分了解。同样地，过分的高估或偏狭的自我认知，都容易导致信任的丧失。因为信任是来自对你一贯行为的认知，一贯的偏狭，一贯的违背常识，都会使认知的基础发生偏移。
投资是在风险可控情况下的概率博弈，对天使投资、早期项目的投资要慎之又慎。风险可控是最基础的前提，这个风险可控包含了多重意义。从个人的角度讲，你本身是一个富人，投资的钱并不会对你的生活造成影响，而项目又有值得下注的理由；从机构的角度讲，如果你已经有足够的收益，那么，在资金充裕的情况下对早期项目进行少量布局也是应该的，但这种布局也同样不是基于他看得有多清楚。对早期项目的投资都要慎之又慎，因为我们实在找不出一种可以控制风险的方法，那种基于我看懂而别人没看懂的理由，其背后的逻辑都是基于对自己过分自信。
底线思维、悲观和保守是一种远见和大智慧。关于投资的哲学只有一种，那就是保守主义。无论是本格雷厄姆还是巴菲特、芒格都是信奉保守主义的投资大师，甚至可以说，所有成功的投资人都是保守主义的。保守主义者的基本信条是“承认无知和包容不确定性”，商业的世界同样是非线性的、自发秩序的，这个秩序既无法全知，也不可计划，就像海森堡的粒子测不准原理一样，你不可能同时知道粒子的位置和动能。投资也是一样，一旦下注，那么，它就脱离了你的掌控，太多的因素可以影响它的方向和速度。
选最好的投资项目，做时间的朋友。投资是关于时间的艺术。这里说的时间，不是时间点的问题这是针对项目而言的；对于风投来说，时间就是等待发生。风险投资的本质是在你以为的对的趋势里，埋下的关于野心和欲望的种子，因此，耐心不仅是一项基本功，也是一种品质。另一方面，投资也是分大年小年的，就像波尔多的葡萄酒，不同年份的酒，产量和口感也大不相同。
资源和关系都是相对的，重要的不是你有什么资源，而是你能给别人带来什么资源，“多去找市场，少去找市长”。没有资源，无从开始，太有资源，就是诅咒。但凡上了年纪或小有所成的创业者，常常会有意无意炫耀他的资源，有多少关系可以帮忙，有多少资源可以导入，但这些东西恰恰成为他投机思维的佐证。资源的弊病还在于，你很难摆脱积累这些资源过程中的思维定势和路径依赖。
不要把事情想得很完美了再行动，先行动起来再不断完善。完美主义是创业的敌人。完美主义，意味着精雕细琢，意味着反反复复的推敲，就像贾岛那样，月下徘徊，为“推”还是“敲”，拈断数茎须。而创业是速度的战争，研发需要精益，创业更需要果决和寸劲，决策无对错，低成本快速失败好过完美的慢。
创业需要勇气和野心，要敢闯敢干，“空谈误事，实干兴业”。创业，是创业者用你的勇气和野心去换取资源的支持，而投资，无非是用你的钱为勇气和野心站台，为它们加持。野心代表了格局，勇气代表了能力。对创业者而言，勇气和野心是他们天然需要的。
投资是人生最顶级的职业，“能把投资做好的都是人精”。最后，请记住这段投资行业的名言吧：“你永远赚不到超出你认知范围之外的钱，除非你靠运气。但是靠运气赚到的钱，最后往往又会靠实力亏掉，这是一种必然。你所赚的每一分钱，都是你对这个世界认知的变现。你所亏的每一分钱，都是因为对这个世界认知有缺陷。这个社会最大的公平就在于：当一个人的财富大于自己的认知的时候，这个社会有100种方法收割你，直到你的认知和财富相匹配为止。”