小麦：加速赶顶

21年新季小麦，无论是从政策导向还是粮食整体市场趋势来说，方向是非常明确的，尤其是极端天气影响后小麦质量出现分化后，那部分满足安全呕吐毒素标准的小麦高开高走市场价格上涨更是没有任何悬念。然而还是有很多人一直看不清方向，从开秤伊始就不停的担心迟疑，直至如梦方醒时，已错失良机。

/ 市场并无定式 /

在确定21年小麦不可能启动最低收购价的情况下，市场容量过大后，小麦价格将会高开低走，这个判断如果按常规思维，绝对是有道理的。但是我们切不可忽视当前整体市场粮价的趋势是处于上行通道的，从商品的属性角度来说，趋势一旦形成后，短时间内不会轻易改变的，突发偶发事件只是会加速或延缓趋势，而不能改变趋势。更何况无论是政策导向还是小麦的需求结构都已出现了很大的变化。所以说21年如果继续循着固定思维来判断小麦市场，是有可能出现方向性的偏差的。

/ 质量好的小麦的当前市场状况 /

正如笔者在《小麦：上涨或只是开始》一文中提到“新季小麦登场后，面临今年严峻的小麦收购形势，具备刚性需求特征的政策性小麦轮入收购一马当先当属正常，其次面粉加工企业、饲料加工企业，以及小麦贸易性企业及大小贸易商争相抢购或不可避免，质量好的小麦的上涨或只是开始。是做领跑者还是追随者，就看各自的心理预期和选择了！”

那么从市场现状来看，符合政策性收购标准的小麦确实是高开高走，一路上行。以皖北为例，小贸易点从118元/百斤开秤上涨至当前125元/百斤收购，装车价也上涨至126元/百斤，面粉加工企业从122元/百斤开秤上涨至当前128元/百斤。而政策性小麦轮入收购企业的收购价也全面接近并超过130元/百斤。如果您方向明确，选择领跑，那么恭喜你抓住先手机会了，即便是选择追随，多多少少也会有些斩获。

/ 饲用小麦的当前市场状况 /

不得不说，今年的饲料企业确认非常睿智，在符合政策性收储标准小麦高价开秤后，市场价格不断抬升时，没有选择和政策性轮入企业抢粮，而是退而求其次，选择低位开始建仓那些呕吐毒素超标在一定范围的小麦，不仅降低了采购成本，而且数量也能得到保证。从而导致了那些呕吐毒素3000ppb以内的超标小麦市场价格出现了快速反弹，也符合笔者之前的判断。

/ 小麦市场价格后市预判 /

近日，进入密集收割期的小麦主产省份河北、山东的天气情况不是很理想，之前被寄与厚望的这两个小麦主产省份的新季小麦质量出现了一定的偏差，而山东、河北既是主产区，也是需求大区，产情不好直接导致了这两个省份的市场价格出现了快速上扬，同时也会导致临近的豫北、皖北、苏北这些区域的小麦的流通性变强，这也将强化这些区域内质量良好的小麦后期继续上涨的预期，在政策性小麦轮入这个刚性需求的拉动下，市场价格甚至有加速上涨的可能。

虽然说目前小麦的市场价格走势非常良性，但是毕竟这部分中央及地方政策性小麦轮入收购的规模不能和最低收购价的收购规模相比拟，也就是说这部分需要是有限的，而之前作为重要需求方的饲用小麦也选择了其他途径，甚至部分面粉企业也同样会用配麦的方式来退而求其次。同时过高的市场价格对于渠道库存来说，吸引力也会消失，反过来存量小麦也有可能因恐高而兑现利润。因此笔者认为，当前质量较好的小麦如果出现加速上涨，供需结构将会发生改变，成交量也会出现放大，将有可能出现加速赶顶现象，至少会形成一个阶段性的顶部。

而饲用小麦的市场价格目前因饲料企业建库需求而出现了一定程度的反弹。但是这部分饲用小麦并没有进入流通使用环节，鉴于今年饲用小麦的面积广，数量大，而且从目前山东、河北的产情情况来看，面积和数量还在持续累积中，因此笔者以为目前的饲用小麦反弹也应该是难以持续的，尤其是那些鱼目混珠的毒素超标值过高的饲用小麦，还是建议借势出局为妙！

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