解读五条投资信息

今晚没有特别要说的话，只简单解读一下周末看到的重要投资信息。

1、知乎向美国证券交易委员会提交IPO申请，计划在纽约证券交易所挂牌上市，代码为“ZH”。

解读：

坦白说，我个人很费解，知乎为何现在还要去美股上市，在港股上市明显是一个更好的选择。

从招股书看，2020年四季度，知乎平均每月的活跃用户数是7570万；2020年，知乎营收13.52亿元，其中，知乎广告收入8.43亿元，占总营收的62.4%，付费会员收入3.2亿元，占总营收的23.7% 。

对我个人来说，长期看，知乎不是一个好生意。

2、美国10年期国债收益率升至1.62%，超过2月25日以来的高点。

解读：

两周之前，我曾经聊过美国10年期国债收益率快速提升的问题，详见：简单聊聊金融与地产

让我没想到的是，这两周，市场会对这个问题如此关注。

熟悉现金流折现模型的朋友，应该会知道，国债收益率每降低1%，则最终的估值结果，会提升30%左右，反之亦然。

最近，中美股市都在调整，一方面，固然有美债收益率提升带来的影响；另一方面，我个人认为，还是源于之前中美股市都出现了过热，市场本身就有调整的压力。

2019年底，美国十年期国债的收益率是1.92% 。

3、美国会参议院通过1.9万亿美元经济救助计划

美国国会参议院6日午间投票通过1.9万亿美元的经济救助计划。该计划将交回众议院重新审议和投票。

解读：

过去一年中，美股的散户成交非常火爆，这一方面是因为，美联储大放水，刺激了市场；另一方面是因为，美国的经济补贴到个人手中之后，一些个人投资者选择了自己进场直接买股票。

随着疫苗推广，带来的美国经济基本面的恢复，美联储放水对市场的作用，在边际下滑。这在最近的市场走势中，也能体现出来，科技股的代表纳斯达克100，大幅跑输代表传统经济的道琼斯指数。

4、海尔智家：拟20亿元-40亿元回购公司股份

海尔智家公告，公司拟20亿元-40亿元回购公司股份，回购价格不超过人民币46元/股；本次回购股份计划将用于股权激励/员工持股计划。

解读：

国内的白电三巨头，都在进行回购，市场对于它们的回购，持乐观态度，认为这表明公司的现金流非常充沛，管理层也在维护股价。

我个人对此持谨慎态度，因为这种回购，最终并不会注销股份，是否真的能增加股东价值，我有一个大大的问号，如果在过高的价格回购，更是直接损坏投资价值。

过去这些年，我在白电三巨头身上都赚到了钱，我深深感谢他们为社会和股东做出的贡献，虽然，我已不再持有，但祝愿它们将来发展得越来越好。

5、海螺水泥业绩快报：2020年度净利润351.3亿元，同比增长4.58%

公司2020年度实现总营收1762.43亿元，同比增长12.23%；实现归母净利润351.3亿元，同比增长4.58%。公司水泥和熟料净销量同比实现稳定增长，水泥熟料综合成本及销售费用、管理费用、财务费用同比均有所下降，经营业绩同比保持增长。

解读：

海螺的业绩，能在2020年取得正增长，确实不容易，我个人继续保持跟踪与观察。

好了，今晚就聊到这儿，明天见。