动量投资的缺点应对措施(20190310)
进入2019年以来,市场走出一波凌厉的上涨,接近1000只个股今年以来在这波上涨中涨幅超过了30%。如果你拉今年涨幅榜靠前的个股看,你会发现,今年的上涨和基本面不是正相关的。也就是说,这波行情,并不是基本面和估值推动的。所以,今年一些纯粹的价值投资,年初这一波行情大多数会跑输市场。
今年年初至今,最有效的方式,是动量方式。就是选择市场选择的强势板块。年初至今,涨幅前10的板块如下:
事实证明,用动量分析,是可以抓到这些板块的,并且,事实证明,在当前这种强势市场下,动量模式,绝对是最好的方式之一。但是,就像是所有的投资体系都有短板一样,动量投资也有他的缺点,我在前面的文章中也不止一次的提到动量的缺点。我举个例子,券商板块如果放在周五大跌之前排序,在这个榜单上面应该排在第5的位置,一天大跌之后,券商板块的动量明显下降,这就是这种体系的弱点。在我看来,动量投资有明显的优点的情况下,主要存在三大缺点:
1、买和卖都是在右侧,会有一定的滞后;
2、动量投资是建立在趋势延续的基础上的,不可否认,并不是所有的趋势都会延续,并且,即便是延续的趋势,也总会有掉头向下的一天,你有可能买在拐点位置;
3、弱势市场,动量投资有可能会反复止损
这是动量投资三个明显的弱点,所以,在使用动量的时候,一定要理解这些弱点,并且要提前设计好体系内的应对方式,才能更好的利用动量的优点。应对措施有这么几个:
1、一定要有止损,并且,这个止损,一定是入场前制定好,而不是临场决策何时止损,这个是动量投资最重要的应对措施,就是预防买在趋势拐点,用小幅的止损成本,换取趋势延续带来的较大回报;
2、要适度分仓,比如当前的动量板块有养殖、券商、软件、芯片等,完全可以分仓到这几个板块内,板块同时逆转向下的可能性很小,换句话说,如果是板块全部逆转向下,那说明市场很极端,动量这个时候不行了,所有的投资方法也都不行的
3、个股还是要有好的买卖点介入,换句话说,动量板块的筛选,只能解决方向问题,但是解决不了个股买卖问题,在买卖个股的时候,我自己总结的是,强势市场买突破,成功率很高,弱势市场买收缩,安全性很高。其实,如果买点选择的好,基本很难触发止损,我统计了一下我的操作,我今年做了20多笔操作,基本是成功率能达到80%。
我还是认为动量+成长的方式,动量锁定强势板块和市场方向,成长(或业绩)锁定个股,是比较好的方式,前提是,你能在利用优势的同时,理解动量的劣势,只有理解了,才能去应对和规避。
另外,关于当前的动量板块,虽然周五大跌,但是券商还没有明显转势,下周比较关键,不要主观去判断和臆测,一旦真的转势向下,及时做好应对即可。我周末梳理了下当前的动量板块,最强的依次是:养殖、软件、券商、5G、芯片,芯片和软件非常明显的走强,其实,今年以来的大方向,一直是我说的“券商+科技+鸡猪”,一直没变过,这些都是可以通过动量去识别和分析的。关于券商是不是走完了,没必要猜测,做好跟随即可,现在还看不出已经终结: