趣头条财报首盈利：急欲去“亏损”标签的悲壮
3月4日，趣头条发布 2020年 Q4 及全年财报，宣布首次实现经营性盈利。但这一盈利是以趣头条牺牲赖以生存的商业模式为代价。
根据趣头条财报，2020年 Q4 活跃用户大幅降低——MAU 为 1.247 亿，同比 2019年同期的 1.379 亿减少了 9.6%；DAU为 3230 万，较2019年 Q4 的 4570 万减少了29.4% 。
成本方面，2020年 Q4，趣头条的营销费同比减少了 50.3%，从去年同期的13.68亿元，压缩至 6.80 亿元。
随着模式坍塌，趣头条毫无意外地陷入了一旦控制成本活跃用户就下降，一旦放开拉新就经营性亏损的困境。
2020年初，趣头条给自己下达一年内必须“盈利” KPI 。一年期限已至，黔驴技穷的趣头条虽然完成了 KPI，但牺牲着实不小。
这笔买卖，值吗？或者直白地说，趣头条的模式可持续吗？
下沉明星的上市神话
下沉市场，在过去几年聚集了大量明星企业。从京东、国美、苏宁等电商企业送家电下乡，到拼多多通过农产品快速包围小镇青年、中年们，都一再证明这是一个可以掘金的富矿。
五环外人群、小城青年，是社交媒体上给下沉市场目标人群的“昵称”，他们不会为了买大牌节缩食 2 个月，他们只以日常生活为出发点消费，对价格有一定的敏感度；同时，也安于平淡闲适的生活，有一套自己坚持的生活准则。
当北上广的 Anna、Susan、Amy 们每天在通勤地铁中刷着小视频、直播购物中，下沉市场的人们同时开着几部手机，刷着快手、趣头条。他们当然不是被小视频或者新闻资讯吸引，而是为了“赚钱”——他们成了“网赚”一族。
所谓“网赚”，就是用现金激励的方式下载、阅读、转发，让用户能够通过既定的行为得到真金白银。
在趣头条，网赚类型包括：注册得金币、签到得金币、阅读新闻得金币、邀请朋友注册得金币（收徒）、分享新闻链接到朋友圈得金币等。
这与另一个下沉明星“拼多多”的获客路径极其相似——打法相似、目标用户重叠。所不同的是，拼多多是用便宜的商品让用户觉得“占便宜”，趣头条的获客手段是“点对点收徒”。
“收徒”可以理解为“介绍有奖”或者金字塔式获客赚钱。比如好友通过你分享的二维码或邀请码注册趣头条，你不仅可以得到一定的现金奖励，你得“好友徒弟”在趣头条上每看一篇文章，作为“师傅”的你还可以获得20金币的收入。而金币，是可以直接兑换相对应的现金。
北上广的大多数用户对于这些“块儿八毛”无感，加之对于收徒这种极度伤害个人声誉的行为，他们对于趣头条的玩法大多不屑一顾。
但在四五六七线，效果却好得出奇——同样是看新闻，今日头条只提供单纯的消遣，而趣头条却能让用户在阅读新闻的过程中获得金钱收益。
“天下熙熙，皆为利来”。趣头条凭借这种营销方式，迅速占领下沉市场，也创造了“出道即巅峰”的神话。
趣头条成立于 2017年，仅一年多时间，便于 2018年9月在纳斯达克上市。趣头条主要产品有资讯平台 趣头条App、免费阅读应用 米读、短视频产品 趣多拍 等。
截至发稿日，趣头条市值为 7.04 亿美元，相较于 2018年9月14日上市首日的 45.88 亿美元的市场值相比，市值蒸发近八成。
亏损OR盈利：身不由己的选择
曾经造就趣头条高速发展的金币模式正在被抛弃。2020年起，为了盈利，趣头条下定决定降低营销投入——这就如同跷跷板，用金币模式势必亏损，降低金币势必用户大量流失。无论怎么选，都算不上健康。
过去的两年多时间，当上市的高光时刻过去，趣头条的发展并不顺利。趣头条陷入业务发展停滞、高管变动频繁、亏损难止的多重困境中。更加重要的是，其赖以发展的“看新闻得金币”的模式没有用户粘性，这就导致了如果一旦停止金币激励，用户即大量流失的现象。
趣头条最核心的收入来源是广告，用户数量和活跃度对营收至关重要。最初，趣头条通过小盈小利来吸引用户，再将用户“卖”给广告主。而这要求平台有庞大的用户群体才能吸引广告主来投放。平台用户的情况直接影响广告主的投放决策，如果用户减少，广告投放体量缩减。
但在 2019年 Q4 以来，用户在趣头条上花费的时间越来越少。用户的逃离，源于趣头条减少金币激励投放，而这直接导致趣头条广告和总收入的减少。
这说明，无钱可赚的用户正在逃离趣头条。
回顾趣头条的成长过程，其在刷新国内互联网上市纪录之余，也把“亏损”刻在基因里。从上市以来，净亏损累计高达几十亿元。
而当互联网人口红利见顶，本来就靠金币激励带来的高速增长已经陷入停滞，当这一模式被抛弃，这种增长缩减已在意料之中。以此为代价换来的“首次盈利”，多少有些悲壮。
米读驰援，能否许一个未来
趣头条无论从用户和营收规模还是市值，都被下沉市场的另两位明星拼多多和快手远远甩在身后。华尔街留给趣头条的时间不多了，如果再不采取措施，前路恐怕存有变数，毕竟华尔街需要的不仅仅是故事。
回顾2020年，趣头条波折不断，从年初疫情到上半年疲软的广告市场，再到被曝裁员 60%、出售米读，以及收入业务发展受挫等，都让外界质疑其发展前景。
去年被央视 315 晚会点名后，趣头条发表声明，对存在的众多违规广告乱象，包括虚假广告、套户（赌博广告包装成网络赚钱）等进行公开道歉。随后，趣头条在安卓手机应用商城被下架，仅在苹果手机应用商店可下载。广告业务仅剩下为淘宝导流。而这对于以下沉市场为发迹地的趣头条无疑当头一棒。
是否可以找到新的营收来源，成为趣头条当下最重要的事。
米读被趣头条寄予厚望。近日，米读宣布完成 1 亿美元 B 轮融资，加上去年年底完成的 1800 万美元的 A 轮融资，米读累计融到 1.18 亿美元。此时传出融资的消息被业界解读为其千里驰援母公司。
但米读能解趣头条之困局吗？
米读的商业模式与母公司趣头条相似：以免费阅读吸收用户，再用广告完成商业化——这是国内 20 多年来互联网发展的主流模式，早期的门户网站采用的也是这一模式。
但此模式能够成立的前提有二：一是需要平台有全品类的内容，包括图文、长短视频等，这不仅可吸引并解决用户一站式阅读需求，且可覆盖更广的用户群体；二是需要海量用户支撑，以解决广告的变现能力。
2019年，受外部环境影响，主打广告的媒体收入进入上行压力放大通道，业务普遍收窄，这也是米读必须要解决的问题。加之相较于付费模式，米读未来的收入不确定性大幅增加。
当前，免费阅读平台已迈过了抢夺流量的阶段，升级为优质内容的比拼。米读若想在此赛道有所表现，势必在内容侧持续加码。但效果，并非短期可见。
结语
内，经营模式存疑、高管频频更替、亏损严重、“拆东墙补西墙”；
外，各个业务强敌环伺、流量见顶、用户逃离；
过度依赖广告收入、曾经依靠下沉红利生存的趣头条，是时候寻找转型突破的时刻了。