芯片不用慌！行业巨头加注 宁德上汽蔚来抢筹！
这个周末的大事似乎都与“芯”相关。“芯片荒”背景之下，汽车行业巨头扎堆入股芯片企业，车载智能芯片业务亟待拓展；腾讯紧跟阿里、百度的步伐，厉兵秣马进军芯片设计领域。强调“安全”的时代大潮中，得“芯”者即得天下？
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最新价：531
涨跌额：-37
涨跌幅：-6.51%
成交量：17.8万手
成交额：97.2亿
换手率：0.88%
市盈率：158.19
总市值：12367亿
昨日(7月16日)晚间，寒武纪披露了对外投资暨关联交易的进展公告。公告称，公司审议通过了《关于公司对外投资及部分放弃优先认购权暨关联交易的议案》，同意公司的全资子公司寒武纪行歌(南京)科技有限公司(简称“行歌科技”)增加注册资本1.7亿元人民币并引入投资者。
其中，公司以9000万元人民币认购行歌科技新增的9000万元注册资本，同时放弃行歌科技其他新增注册资本部分的优先认购权。本次增资扩股完成后，行歌科技的注册资本将变更为2.0亿元人民币，公司持有行歌科技60%的股权。
行歌科技成立于2021年1月5日，主要经营范围囊括人工智能软件开发、人工智能基础资源与技术平台、计算机软硬件及辅助设备零售等，是寒武纪入局车载智能芯片的实施主体。目前成立时间不足一年，尚未开展相关业务。
看起来“平平无奇”的一纸公告，如果细究其罗列的增资扩股方，就会发现大有看头。
企查查显示，蔚然(江苏)投资有限公司的董事长和前负责人为李斌，公司系蔚来汽车的关联企业。
上海尚颀投资管理合伙企业(有限合伙)的大股东之一是上汽集团，认缴出资占比40%。
最新价：20.79
涨跌额：0.27
涨跌幅：1.32%
成交量：29.2万手
成交额：6.04亿
换手率：0.25%
市盈率：8.87
总市值：2429亿
宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司更是宁德时代的全资子公司。
三家公司分别出资400万元，持股比例各占2.00%。简言之，新能源汽车和动力电池巨头都加入了本次增资扩股的行列。
02
行业巨头为何对它青睐有加？
作为中国首个推出云端智能芯片的创业公司，寒武纪拥有云端训练芯片思元290和推理芯片思元270，以及用于边缘计算的思元220芯片的完整产品线。从寒武纪之前与投资者互动时的回复来看，公司目前已形成云边端三条产品线，本次向行歌科技增资并引入投资者是综合考量了寒武纪中长期发展的战略需求。
行歌科技完成增资后，将加速组建车载智能芯片研发和产品化团队，并充分利用寒武纪在智能芯片领域已有的技术积累，开拓车载智能芯片相关业务。若未来行歌科技相关业务的开展情况良好，将进一步增强寒武纪在智能芯片领域的技术积累和研发实力，成为寒武纪目前主营业务的有益补充，大幅加速人工智能应用在更广阔场景的落地，推动寒武纪的业务和生态拓展，有利于长远发展。
在2021世界人工智能大会上，寒武纪董事长陈天石也首次对外披露了正在设计中的车载智能芯片。据介绍，该芯片拥有超过200TOPS的算力，采用7nm制程，具备车规级标准和独立安全岛，并将继承寒武纪“云边端”一体化的统一软件工具链。
对此，华泰证券认为，算力逐渐提升为人工智能应用提供基础，算法平台升级有助于提升开发速度，加速技术迭代。智能驾驶为重要场景，落地场景不断丰富智能驾驶是人工智能重要的落地场景，在车厂、硬件厂商、算法厂商的共同推动下，人工智能在智能驾驶中的运用逐渐深入，在无人驾驶系统、无人驾驶计算平台、自动驾驶出行服务、自动驾驶整车、自动驾驶技术等领域中不断渗透。此外，人工智能的落地场景不断丰富，在智慧安防、智能制造、教育文娱等领域均有应用逐步落地。人工智能技术提供了智能识别、智能培训、智能控制、智能筛选等能力，适用的场景也不断拓展。
不过，国金证券也提示，从寒武纪公告的2021年一季度业绩来看，企业存在现金流短缺的风险。寒武纪一季度营收3613万，同比增加213%，但归母净亏损从去年的1.1亿扩大至2.1亿。随着公司持续加大云边端产品线及软件开发平台的研发投入，研发费用较去年有较大幅度的增加，据此认为公司短期扭亏为盈不容易，自由现金流或将持续恶化。
03
“芯片荒”迎来转机？
除了行歌科技本身的优势，绵延数月的缺芯危机也是巨头纷纷加码芯片领域的直接原因。
在昨天的国务院新闻办新闻发布会上，工业和信息化部党组成员、总工程师、新闻发言人田玉龙表示，受芯片供应短缺以及排放标准升级切换期等影响，5月、6月汽车产销出现了一定回落。6月当月汽车产销分别完成194.3万辆和201.5万辆，环比分别下降4.8%和5.3%，同比下降16.5%和12.4%。
为此，工信部也在积极寻求应对方式，组建了汽车半导体推广应用工作组，有针对性地制定措施，推动提升汽车芯片的供给能力，正在取得一定的效果。
田玉龙总结道：“综合国内外经济形势来看，受宏观经济持续复苏、国家明确稳定增加汽车等大宗消费政策和实现碳达峰、碳中和战略目标等影响，2021年我国汽车将保持稳中向好发展。”
04
“鹅厂”也要造芯片
不仅新能源车企瞄准芯片领域，互联网巨头们也纷纷致力于芯片研发。在阿里、百度之后，近日腾讯招聘官网也出现了多个芯片研发岗位，包括芯片架构师、芯片验证工程师、芯片设计工程师等，工作地点可选北京、上海、深圳等。
对此，腾讯方面回应称，基于一些业务的需要，他们在特定的领域有一些芯片研发的尝试，比如AI加速和视频编解码，非通用芯片。
不过，腾讯对芯片研发其实早有兴趣。据中国证券报，2018年8月，腾讯领投了人工智能芯片公司燧原科技Pre-A轮融资。2021年1月，燧原科技宣布完成18亿元C轮融资，腾讯跟投。
05
“双碳”和“安全”的新世界
7月16日，社科院金融重点实验室主任、天风证券首席经济学家刘煜辉在华夏基金中期策略会上表示，当前的中国正处在一个“扬弃”的阶段，正在加速打破旧的世界、旧的系统，都是又在迅速地构建新的时间。在这一过程中，最鲜明的两个标签就是“双碳”和“清洁”。
刘煜辉认为，今天中国的清洁能源相当于2000年的互联网，渗透率爬坡。这中间产生了各种技术的迭代，资本的演进，巨大的投资机会，创造巨多的有效资产，十倍，几十倍的牛股就来自于这个方向。
同时，在G2长期战略竞争的宏大时代背景之下，“安全”成为主题词，产业安全、能源安全、技术安全、粮食安全……都围绕这一方向，新能源、电子、半导体、光学等基础材料或将成为未来中国大牛股辈出的方向。
（文章来源：东方财富研究中心）