每天给小孩换纸尿裤,能找到投资机会么

热爱生活,从生活中学习投资。

最近天天给小孩换尿不湿,他吃得多尿的多,于是我就在想:这母婴用品有什么上市公司,有没有投资机会?
于是我打开萝卜投研,一开始搜母婴用品,才了解到国内的母婴用品龙头是孩子王和爱婴室,我都在线上或者线下搜到过,孩子王以大店和线上为主,爱婴室是单间小店为主,只不过孩子王还在申请新三板上市,爱婴室的净利润只有1.3亿,ROE不到15%,3年前营收增长在在15%左右,但最近两年受疫情影响,增长很慢。
没有找到我感兴趣的母婴公司,于是我在萝卜投研搜了凯儿得乐,一个微商牌子,结果搜到了“豪悦护理”。
我才知道,之前用的几种纸尿裤,像尤妮佳、Babycare都是豪悦加工的。
我忽然想起来,前两天有个小伙伴问我用什么纸尿裤,我就讲了几个牌子,她说她代理的牌子是豪悦的,专门给大牌做代工的,现在自营做品牌,也是上市公司。
真是缘分啊。
于是我在财报说看了豪悦的5年财报指标,发现公司过去5年增长飞快,过去5年营收增长超过30%,甚至高达90%。2017年净利润只有0.6亿,2020年就有6个亿了!利润都远远超过爱婴室了。而且ROE高达35%,之前甚至高达60%!
股东投资回报率非常高!
在巨潮资讯网下载了豪悦护理2020年财务报表,主要看业务发展方面,才知道这家公司90%的收入都来自于代加工,专业名称叫ODM,还服务花王、蜜芽等公司。
增长最快的就是婴儿纸尿裤,在疫情下,2020年婴儿用品营收16亿,同比增长22.2%。它的业务还有女士卫生巾,因为都是吸水用纸,增长了17%。
这两样的毛利率都在36%左右,净利率能达到16%!说明是賺钱的好生意。
最近5年,毛利率从26%提高到36%,说明有定价权!要么提价了,要么成本下降了,总之竞争力加强了。
而且,疫情的时候,还有额外收入,比如防护无纺布的毛利率可以达到60%,意外提高了毛利率。
我还查了下过去新生儿人口,如图,2015年到2019年,基本上就是1500-1600万新生儿,2020年只有1200万人,即使以后每年1000万新生儿,未来10年也有1个亿新生儿。
2020年豪悦的纸尿裤生产有19亿,卖出20亿,这个生意就符合——高频、刚需、大市场。
那么,豪悦护理适合投资吗?
对我来说,公司上市不满5年,净利润没有接近50亿,确定性不够强,我是不会考虑的。
要是,公司的自有品牌,也能成为国内纸尿裤龙头,而且还很低估,那投资价值肯定更高。
每次研究公司商业模式,都在提高我的分析能力。

你看,换个纸尿裤,都可以寻找投资机会,即使现在不适合投资,未来也不一定。
而且这个行业不适合投资,但是很多人也在母婴行业创业,因为现在电商成交额最大的就是母婴用品,这也是值得研究的方向。
豪悦护理,其实是中国智造的缩影。中国的产品生产质量,已经是世界顶尖,只需要有国有品牌,快速增长是必然的。
所以像李宁和安踏等公司,估值都能超过阿迪达斯和耐克!就是因为新一代消费者对国货品牌的认可。
国货之光的时代,结合直播,未来必然会有更多大流量的主播,自己代理国货,甚至自己开工厂生产国货,自营品牌,这是大势所趋。
看好中国国货的发展!
如果你没有好的创业方向,选择一种国货,借力国货之光,积累自己的粉丝。然后,靠着粉丝,自创品牌,也是一条前途无限的大道。
人至践则无敌!

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