有人买朱少醒的基金赚了1200万
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根据最新研判，朱少醒的持仓股和仓位有什么变化？
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朱少醒的投资策略
朱少醒的投资策略之前讲过，看过的朋友，可以忽略，没看过的朋友，可以仔细看看。
投资特点一：自下而上、精选个股
朱少醒采用自下而上的选股方式。他在个股选择层面，偏好投资于具有良好“企业基因”、公司治理结构完善、管理层优秀的企业，他认为分享企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金取得收益的最好途径。
在为数不多朱少醒接受过的专访中，他也多次提到了他的选股逻辑
公司基因（轻资产，现金流充沛，护城河，品牌效应等），
公司治理水平（主营业务能力强，能保持长期竞争力），
公司管理水平（管理层优秀，目标长远格局大）。
然后他举了曾经的日用品龙头上海家化的例子。
后来的三年间上海家确实给朱少醒创造了超额收益，不过在15年后却大幅跑输市场。有意思的是，朱少醒2017年访谈说，自己在个股上教训最深的恰恰是2010年看好的上海家化：
朱少醒：个股教训最深的，应该是家化。家化很早就买成重仓股了，早年的收益率也比较高。后面很清晰的看到，我原来的投资逻辑不断受到侵蚀，但我们还是心存幻想。
按照我的投资观念，卖出理由很大程度就是，原来看中的东西已经发生了很大变化，但在家化的操作上，我没有严格执行，因为我一度拿它到很高的仓位，蛮有感情的。
当初我买入家化的逻辑是，在一个千亿市场上能建立高壁垒的公司，理论上它的天花板是很高的，上升空间很大。我拿了很多年，它每年的盈利不错，买它的时点，恰好是治理改善的前后，搞股权改革。
买入这个公司，很大程度是冲着老葛（前家化总经理葛文耀）在，他不光能干，也能说，给我们上了很多品牌管理课，中国整个消费品怎样跟老外PK，这些基本上能上中欧的课程。
后来变化了，我没有完全体现自己该做的，反思下来有两点：
第一，这个世界每天都在变化，在这个过程中，好公司你要拿得住，干（买）得多。
第二，你永远能接触到非常优秀、特别有思想的高管。但时间做长了，你会发现，和公司的距离不是越近越好的，某种程度来讲，保持一定的距离，对投资反而更合适。
从这里可以看出，朱少醒也是在择股和行业周期中对自己完成了进化和升级，试问有哪个投资大师没有吃过亏呢？而大师和普通人的区别就是能反思并修正自己的思路，从而创造更大的价值。
投资特点二：长期持有、均衡配置
典型重仓股简易分析：
重仓贵州茅台：2006年至今陆陆续续重仓持有，前复权当年是12左右，现在已经涨至2000元之高，涨了175倍。比张坤持有的时间都长。
重仓招商银行：06年至19年2季度陆续续重仓持有，前复权当年是3左右，现在已经涨至50元之高，涨了15倍左右。
重仓持有恒瑞医药：14年1季度重仓持有至17年一季度，前复权当年是9.22，17年涨至22，涨了2.3倍。
重仓国瓷材料：2014年3季度至今陆陆续续重仓持有，前复权当年是5.7左右现在已经涨至48元之高，涨了7.7倍左右。
重仓中国平安：2009年1季度至今陆陆续续重仓持有，前复权当年是13元左右，现在已经涨至74元之高，涨了6倍。
重仓伊利股份：2012年3季度重仓伊利股份至今陆陆续续重仓持有，前复权当年5.55左右，至今已涨至40元之高，涨了7.5倍。
具体这里篇幅受限细节便不多举例，富国天惠成长混合A运作至今大量的个股都是长期持有的，不少重仓股涨幅都是只能按倍计。平常人但凡重仓持有几只收益率也不会太差。
从富国天惠持仓可以看出，他的风格是精选个股，不走偏锋，不赌单个行业，均衡配置。而现在的第一大重仓生物疫苗龙头智飞生物，是从20年2季度进入前十大持仓，抓住了去年医药板块的风口，至今股价也是翻了一倍有余。
而他在判断市场在21年将进入防守阶段时，也是加仓了银行保险，还有对小市值高成长性公司的挖掘，稳中有精的风格值得点赞。
再看他的历史持股集中度，基本前十大持仓是在35%-50%之间的。
比起张坤这类精选个股大仓位长期持有的风格是有所不同的。从恒瑞医药到国瓷材料，从贵州茅台到智飞生物，我们看到朱少醒涉猎的行业较多，持仓集中度也不高，他奉行的是均衡投资。
现在市场上有许多单一行业配置比例过重的基金，这类基金赌对行业和赛道的时候超额收益可能十分惊人，但是更多的是拿着投资人的钱赌错了之后，消失在金融市场的长河中。
投资就像长跑运动，如果一开始就集中力量加速冲刺，可能使你赢在起点但必定会输在终点。真正懂长跑的人会选择匀速前进，方能保持体力跑得更远。朱少醒就是这么做的。
投资特点三：长期高仓位运作，淡化择时
历年来，不管是牛市、熊市，朱少醒都是满仓配置。富国天惠虽然是混合型基金，股票投资比例可以在50%-95%之间浮动，但朱少醒并没有这样，除了少量拿有5%左右的现金仓位（防赎回）外，其余股票持仓比例均在90%以上。只有08年和09年有两次明显的下调，之后基本都维持在90%以上不动了。
回顾08年的择时操作时，朱少醒说：2008年的时候干了90多的仓位，这肯定是很严重的错误。更严重的错误是，2008年一直扛着这个仓位，直到2008 年年底直接给砍下去。
后来就再没主动择时过，朱少醒表示：我属于自下而上的选股型选手，先个股选择，再做配置，基本上是放弃择时的。
因此，他的长期超额收益和择时无关。