近日消息，广东欧谱曼迪科技有限公司（以下简称“欧谱曼迪”或“OptoMedic”）完成数亿元人民币D轮融资。本轮融资系春华资本、国投招商联合领投。此前，欧谱曼迪已完成来自博行资本、荷塘创投、达晨资本、弘德投资等超亿元投资。
▲广东欧谱曼迪融资历程（来源：天眼查）
欧谱曼迪创立于2013年，总部位于佛⼭，专注于医用内窥镜领域研发、生产和销售。产品线覆盖了白光/荧光导航腔镜系统、软镜系统、一次性镜系统，以及配套器械、荧光显影剂等。据了解，国内排名百强的三甲医院近三分之一采购了欧谱曼迪的产品，欧谱曼迪荧光导航内窥镜国内市场占有率近50%。
▲内窥镜荧光摄像系统OPTO-CAM2100（来源：欧谱曼迪官网）
根工作广谱范围不同，硬管式内窥镜可分为白光内窥镜和荧光内窥镜。荧光内窥镜是从2016年发展起来并得到大量应用的新型医用内窥镜技术，相比白光内窥镜从功能到应用方面均具有明显优势，未来荧光内窥镜的市场份额有望逐年提高，逐步实现对白光内窥镜的升级替代。1、从工作性能来讲，白光内窥镜的图像基于400-700nm的可见光光谱，展现的是人体组织表层的图像；荧光内窥镜工作光谱在400-900nm的范围，除了能够提供人体组织表层的图像外，还能同时实现表层以下组织的荧光显影（如胆囊管、淋巴管和血管显影），对术中精准定位和降低手术风险起到关键作用。尤其在普外科、肝胆科、妇科等对于显影效果及实时成像需求较高的临床科室中，荧光内窥镜技术可有效克服白光内窥镜下观察、手术操作的局限性，强化手术视野及图像清晰度，便于实时观察和有效诊疗，因此临床应用价值及优势更为显著，但对于齿科、耳鼻喉科等对显影及实时成像要求较低的科室，白光内窥镜依然保持广泛的应用。2、从整机系统来讲，从内窥镜整机系统的角度，由于荧光内窥镜系统兼具白光和荧光两种模式的显影能力，对于终端医疗机构来说，可实现设备一体化功能，即既能满足传统白光内窥镜的临床需求，也能满足对病灶识别能力要求较高的荧光视野手术需求，有效减少手术室的设备配臵并提升医院的科室诊疗能力。市场销售过程中，在采购预算充足的情况下，终端医疗机构更有意愿采购荧光内窥镜整机系统产品。随着荧光技术的逐步普及，全球荧光硬镜市场规模及占比有望持续提升。2019年全球荧光硬镜的市场规模达到13.1亿美元，占总体硬镜市场的比重为22.9%；预计未来将呈现高速增长，以24.3%的年复合增长率增长至2024年的38.7亿美元，占比逐步提高至53.5%。2015年至2019年，全球白光硬镜市场规模从46.4亿美元略微降低至43.8亿美元，年复合增长率为-1.4%。预计到2024年，总体市场份额将跌至33.7亿美元，市场占比不超过50%。设计和制造方面，为实现在宽光谱范围内（400-900nm）矫正像差（即白光图像和荧光图像切换时不需另行调节焦距），荧光内窥镜需45-50片光学透镜并采用特殊的光学结构设计，普通白光内窥镜通常仅需30-35片光学透镜；镀膜技术方面，由于荧光内窥镜的镜片数量远超过普通白光内窥镜，其单面反射率需控制在0.3%以内，从而实现高透过率和高对比度。白光内窥镜的单面反射率控制范围则为0.5%以内。与白光硬镜技术发展成熟细分领域竞争者众多的特点不同，荧光硬镜领域由于技术壁垒更高，具备极高的全球行业集中度。 在全球荧光硬镜细分领域，史赛克公司占据绝对主导地位。史赛克是全球最大的骨科及医疗科技公司之一，其内窥镜产品是集先进的内窥镜技术和图像显示技术于一体的先进医疗设备，包括腹腔镜、宫腔镜、能源系统、光源系统、灌流系统和成像等， 广泛应用于内科、外科、妇科等科室的临床诊断和微创伤手术，其产品在全球荧光内窥镜市场领域占据重要位。2019年，史赛克的营业收入为148.84亿美元，荧光硬镜产品销售额达到10.2亿美元，市场占比达到78.4%，其他主要参与者卡尔史托斯和德国狼牌分别以1.3亿美元和0.5亿美元的年销售额位列二、三位，市场占比分别为9.6%和4.1%。国内硬管式内窥镜市场处于快速上升阶段。根据弗若斯特沙利文数据，国内硬镜市场规模于2019年达到65.3亿元人民币，2015年至2019年的复合增长率为13.8%，远高于全球硬管式内窥镜市场的同期增速。预计到2024年，中国硬管式内窥镜器械的市场规模将以11.0%的年复合增长率增长至110.0亿元人民币。1、从产品类型来看，荧光相对白光的具备较大替代空间目前，我国硬镜市场主要以白光内窥镜产品为主。2019年其市场规模达到64.2亿元人民币，市场占比为98.3%。预计到2024年，中国白光硬镜的市场规模将增长至74.8亿元人民币，2019到2024年的年复合增长率为3.1%。相较于全球荧光市场，国内荧光硬镜的发展相对滞后。2019年行业发展初期，总体市场规模为1.1亿元人民币。随着进口品牌的产品推广、国产企业的技术研发创新、相关荧光产品的获批上市等，预计未来国内荧光硬镜市场将进入高速增长期，总体市场规模将快速增长至2024年的 35.2亿元人民币，占我国硬镜市场的比重有望达到32%。国内白光市场领域，进口品牌卡尔史托斯、奥林巴斯、史赛克及德国狼牌等企业占据占据绝大部分市场份额。其中，2019年卡尔史托斯的销售额达26.4 亿元人民币，占比达到41.2%；奥林巴斯和史赛克分别实现了11.7亿元人民币和10.9亿元人民币的销售收入，市场占比分别为18.3%和17.0%。而受限于荧光核心光学技术水平较高及中国市场产品推广时间较晚等因素，目前我国荧光硬镜市场参与者较少。除Novadaq Technologies Inc（诺瓦达克，史赛克旗下）、青岛奥美克医疗科技有限公司（海泰新光旗下）、广东欧谱曼迪科技有限公司等少数已上市产品的公司外，卡尔史托斯、北京精准医疗、深圳迈瑞医疗等多家企业也致力于国内荧光硬镜产品的开发，积极布局荧光市场。
