股票分红除权对长期持股的股民也没好处，反正它“百害而无一利”

几天前写的一篇文章《股票分红无意义甚至是赔本买卖，资金左手倒右手，卖出时还要缴税》，里边提到股票分红除权的弊端，没想到居然成为网友的热议。像这种火热的讨论，理应“火上加油”，让讨论来得更激烈些。

纵观各种评论和转发，三分之二的股民赞同文中的观点：股票分红除权的策略是鸡肋，它不利于炒股的短线股民。但还是有三分之一的股民认为股票分红除权是非常利好长期持股的价值投资者。

可能这些认为股票现金分红除权利好长期持股的股民是想当然的说法，具体如何利好，恐怕也说不出一些所以然来。

所以，我只好“壮着胆子”来阐述下为什么股票分红对长期持股的股民也没有好处。看下图：

有人看到此股前复权的月K线图，可能嗤之以鼻：这什么个破股啊！十年时间都不涨！

别轻易给它定义为“破股”，因为它是A股市场上的分红之王：中国神华！ 2020年的利润分配方案是每10股派18.1元，股利支付率高达91.88%，税前分红率为7.74%，好像没有比它更特别的了。那么十年的时间里，股票分红除权后减少的股价填权了吗？说好的分红必填权呢？

是不是十年都不算长期持有呢？

那究竟是什么原因导致中国神华的股价十年不涨？主要原因在于它的业绩不好，2011年的净利润为449亿元，而到2020年净利润才391亿元。因为它是煤炭企业，受各种因素影响导致找不到新的利润增长点，所以这样的成熟大公司更热衷于股票分红。

一家利润不增长，市盈率不增长，股息率6%的股票，横盘十年，投资人每年的回报率只有6%。有时候这些长期持股的股民会陷入一个误区：他们会认为买入一只股票，它的股价不涨，但它的利润并没有下降，那么它每年分红的股息也会增长，所以就可以一直拿着它，等到它填权恢复股价的那一天。殊不知，有些股票的股价填权回归可以以十年期来计算，甚至永远都不会回归。这还只是利润停滞或缓慢增长的情况，如果利润下降，股价就不仅仅是横盘而是另一种俯冲式的价值毁灭了。

有人可能会说，这只股票是个特例，你应该拿股王“贵州茅台”来阐述股票分红除权对长期持股的影响。

贵州茅台不要看着每10股派192.93元很吓人，其实它并不是很多，股利支付率才51%，论在A股中的地位它连前500名都排不上，因为它恰好排在第501位。

而2020年的税前分红率才区区1.15%，连一年期的定期存款利率都高于它。

那为什么贵州茅台分红不是很优秀，原因就在于它还是个“孩子”，还处于高速发展的阶段。按照产能规划，当前茅台酒供不应求，市场特别紧俏。利润当然要留存在公司以备未来扩产之需。

而贵州茅台的股价之所以10年涨了很多倍，原因就在于它的业绩一直是高增长的！所以，它和分红完全挂不上钩，更别提分红后除权的行为了。它的股价一直涨，填权则是必然的过程，谁买股票不是希望它上涨呢？而为什么要在中间的过程中砍下一段股票市值给我当现金用，还美其名曰叫除权？

所以，个人还是觉得不如学学股神巴菲特，他管理的伯克希尔哈撒韦公司就从来不分红，现如今股价已高达41.27多万美元一股，作为它的一名股东就是件很骄傲的事！

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