不知道最大回撤是什么还敢玩基金？

大家好，我是格子。

收益和风险，像是一对孪生兄弟，孟不离焦，焦不离孟。

最怕有的投资者选基金的时候只是去追求高收益，而忽略了与之相应的风险。

这种情况下，当出现情理之中但意料之外的波动，就容易被闪下车，割肉卖出，成了大家眼里水灵灵的小韭菜！

我们需要敬畏风险、重视风险，选基金时要匹配风险承受能力，不要被高收益所迷惑，那，基金的风险用什么指标来判断呢？

就是我们今天讲到的，基金的最大回撤率。

一、最大回撤率

我们常说的风险其实是做一件事的成本和代价，我们把这个代价给量化之后，就是最大回撤率。

关于最大回撤，度娘给出的标准解释是，选定周期内任一时间点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。

简单来讲，就是过去一段时间的最大跌幅。

举个例子，我花了1000块钱买了一只基金，半年之后，涨到了1200，忽然遇上回调，陆续下跌还剩下900块才停止，后续又重新上涨到1000块。

这个从最高点1200元下到900元的过程，就是我遭受到的最大亏损，也就是最大回撤。

（900-1200）/1200=-25%就是这个基金的最大回撤率。

这是以“我”举例子算出来的最大回撤率。意味着最极端的情况下，我的收益可能会大幅缩水，一段时间单向下跌，跌幅达到-25%。

假如我们在选择基金的时候呢，最大回撤率就是指的整个历史回测之后算出来的最大跌幅，用来衡量一个基金经理控制风险的能力。

二、最大回撤率很重要

股神巴菲特曾经说过，“投资的第一条准则，就是保证本金安全，永远不要亏损；投资的第二条请参照第一条。”

一个基金，跌了10%，需要涨11%才可以回本；跌了20%，需要涨25%才能回本；跌50%，需要涨100%才能回本。

对于一个基金来说，跌幅越大，本金缩水越多，本金变少，用来弥补跌幅所需要的涨幅就越大。

也就是说，跌的越深，涨回来越难。

因此选基金时一定要去看他的最大回撤率，然后衡量一下自己能不能接受这样的最大风险。

假如，当下的基金收益是100%，最大回撤率是30%，你问问自己愿不愿意承担牺牲掉30%的成本的可能，去搏一个100%的收益。

如果你愿意，事后就别总是在跌了20%的时候一脸愤愤、怨天尤人。

三、最大回撤率是越低越好吗？

一般来说，是越低越好。

最大回撤率是风险衡量指标，最大回撤率越低，风险越小。

两只基金，同样是从年初拿到年尾，同样的是收益率50%，一个最大回撤率30%，一个最大回撤率20%，年底打算买基金，这两个，选哪个？

肯定是选那个最大回撤率小的啊！

同样的收益干嘛要去玩心跳，踏踏实实不好吗？

假如还是两只基金，一个是从2015年基金成立到今天，最大回撤率为20%，另一个是从2019年1月份成立到今天，最大回撤率为10%，论收益近两年差不多，但是论最大回撤率，第一个明显要更高一些。

我们可以说是第二个就是更好一些吗？

不可以。

因为第一个经历了第二个基金没有经历过的2018年行情，2018年全年上证指数最大回撤为30.24%，第一个基金能够将回撤控制到20%已经很好了。

而第二个成立较晚的基金没有经历过熊市的考验，最大回撤是比较低，但是作为衡量基准的指数也没怎么出现回撤啊，最大回撤太大才有鬼呢！

所以我们在比较的时候一定要考虑同期数据。

从这一点我们也能看出，基金的最大回撤除了与基金经理本身的市场敏锐判断和仓位控制有关之外，与市场的表现也是息息相关的。

不过，总的来说，没有不会波动的市场，影响最大回撤高低最主要的还是基金经理的行情判断能力、选股能力和择时能力。

格子总结：

我们做基金投资，最佳状态就是，市场上涨的时候，我们在参与，市场下跌的时候我们有回避。

但是也没有必要杯弓蛇影，非要强求“高收益，回撤小”，鱼与熊掌不可兼得，二者留其一，找到一个平衡点即可。

忘记在哪听过一句话：投资者听到一个基金最大回撤率是50%，几乎嘘声一片；但是紧接着听说，基金十倍增长的时候，其间的50%回撤也就不再是问题。

回撤不可怕，可怕的是长期无法起死回生。

我是格子，关注格子说财，带你学会基金理财。