如何才能战胜市场，并从中获益？

来源：浙商基金微视界

浙商基金行风文化系列活动——为你读书

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第五期《投资最重要的事》下集

大家好，欢迎回到浙商基金为你读书之《投资最重要的事》，我是分享人：乐琦。上期说到作者鼓励大家成为“逆向投资者”，坚持反向思考和价值投资。本期来展开说说如何才能战胜市场。

我们说到作者霍华德，就不得不说到另外两个人：格雷厄姆和巴菲特。格雷厄姆是价值投资的始祖，他认为，“要想在证券市场上取得投资成功，第一要正确思考，第二要独立思考。”而巴菲特和作者霍华德都是正宗的价值投资实践者。相对来说，霍华德更擅长将价值投资基本原则和投资经验，以及新的经济和市场情况相结合来提出独到见解，所以本书对于投资者相对更有可实践的借鉴意义。

我们来听听作者40多年的投资经验简要概括：

1.最重要的不是盲目相信股市总是有效或者总是无效，而是清醒认识股市相当高效而且相当难以击败，只有真正的高手才能长期战胜市场。

2.最重要的投资决策不是以价格为本，而是以价值为本。

3.最重要的不是买好的，而是买得好。

4.最重要的不是波动性风险，而是永久损失的可能性风险。

5.最重要的巨大风险不在人人恐惧时，而在人人都觉得风险很小时。

6.最重要的不是追求高风险高收益，而是追求低风险高收益。

7.最重要的不是趋势，而是周期。

8.最重要的不是市场心理钟摆的中点，而是终点的反转。

9.最重要的不是顺势而为，而是逆势而为。

10.最重要的不是想到逆向投资，而是做到逆向投资。

11.最重要的不是价格也不是价值，而是相对的性价比，即安全边际。

12.最重要的不是主动寻找机会，而是耐心等待机会上门。

13.最重要的不是预测未来，而是认识到未来无法预测但可以先作好准备。

14.最重要的不是关注未来，而是关注现在。

15.最重要的是认识到短期业绩靠运气，而长期业绩靠技术。

16.最重要的不是进攻，而是防守。

17.最重要的不是追求伟大成功，而是避免重大错误。

18.最重要的不是市场上行时跑赢市场，而是市场下行时跑赢市场。

大家可以发现，作者一直在强调投资不简单，且赢家只能是少数能够成功作出“第二层次”思考的人。为什么称之为“第二层次的思维”呢？高人一等，胜人一筹。一是如何用脑来进行与众不同的第二层次的思考和决策，想法比一般人更深一层；二是如何用心来坚持与众不同的第二层次的思考和行动，行动上比一般人做得更高一层。

如果用一句话来归纳这本书的核心，就是逆向思考并逆向投资。希望本期的分享能给你带来一些启发，谢谢您的收听，我们下期再见！

为你读书· 本期主播

郭乐琦

浙商基金

督察长