雪球大V组合“基金相关性”差别如此之大！看看有哪些大V注重分散配置！ 先分享《有效资产管理》中关于“...
先分享《有效资产管理》中关于“资产相关性”的6句干货
1、 资产的相关性是投资组合理论的核心：相关性越低，投资组合的市场表现就越好。
2、 分散投资于几种不相关的资产可以降低风险，并通过“定期调平（卖出涨幅好的，买入表现差的）”获得增加收益。
3、真实的资产总是“不完全相关”！大多数都集中在0.3~0.8之间，这就是真实世界的投资组合情况。几乎没有绝对的完全正相关或者完全负相关。
*这里解释一个体现相关性的值，叫做“相关系数”。相关系数在-1~1之间。-1是完全反相关（A涨的时候B就跌），1是完全正相关（A涨B就涨），0是不相关。
如：在1975~1998年间
①标普500和美国小型公司，相关系数为0.77，这已经很高了。即便向美国大型公司股票组合中加入小型公司股票，并没有降低太多风险，因为前者收益差的话，后者也不会太好。
② 美国标普500和外国EAFE，相关系数为0.48，属于弱相关性。
③ 日本小型公司股票和REITs，相关系数为0.068，几乎不相关。
4、资产之间的相关性不是固定的，而是随着时间大幅波动。
标准普尔/EAFE相关性（1969~1998年）：
*EAFE（外国大型公司股票）：欧洲(Europe)、大洋洲地区(Australia)、远东地区(Far East)的缩写，该类基金仅投资于上述成熟市场，而最近炙手可热的新兴市场并未囊括在内。
5、有效分散化的投资组合并不能消除风险。在现实中几乎不可能找到3种以上相互无关的资产，因此，通过分散化只能降低1/4~1/3的风险。
6、在债券中，加入不高于25%的股票时，风险略微降低，年化收益率明显提升！
股票与20年期国债组合，1926~1998年（73年）：
在股票组合中加入30%EAFE，就可以在几乎不增加风险的前提下，使其年化收益率增加2%！
标普500指数与EAFE指数的组合，1969~1988年（20年）：
因此，一个好的基金组合，应该尽量选择“相关性低”的成分基金。
蛋卷组合的成分基金“相关性”如何呢？
本次选取“存量资金一笔投入”的组合（主要是因为定投型组合基金只数太太太多了~）
1、先看2个基金公司组合
@兴全掌柜 兴全进取派选牛基
兴全组合的成分基金相关性极高！即：分散程度低，抗风险能力弱。
除了2号基金“兴全精选”跟其他几只相关性相对较弱外，其他基金“两两之间”相关性大部分高于0.8！根据“组合成分基金分散性来看”，这个组合保留3只基金足以。
主要重复基金：兴全社会责任、兴全和泰、兴全商业模式、兴全趋势，兴全合润（5选1即可）
我还单独把这5只的相关性拉了一下：（越接近1，走势呈正相关）
@交银基金 交银带飞组合
虽然，交银的组合只有3只基金。
但是！这3只基金的相关性都很高~~
还不如跟我一样，就单买一只交银王浩的就行了。
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其实，看到这里 基本上就能得出1个肤浅的结论：基金公司的组合，整体系统性风险蛮高的，不够合理分散~~
2、再看看雪球大V的组合（相关性从低到高排序）
Top1 @望京博格 绿巨人
上面有说到，真实世界的资产总是“不完全相关”！大多数都集中在0.3~0.8之间。几乎没有绝对的完全正相关或者完全负相关。
所以，绿巨人组合的“分散程度”已经是蛮优秀了。除了易方达恒生和华宝香港相关性达到0.87外，其余的相关性也有低至0.33和0.43的。
Top2 @简七理财 极简投资组合
简七的组合是很“典型”的资产配置组合：国内大盘股、国内小盘、国外大盘、国外小盘，债基。也是所有组合中，唯一有“负相关”的基金组合。抗风险能力杠杠的。
Top3 @零城逆影 重装基兵
零大的基金优选组合中有7只基金，基金只数其实不算低，而且都是国内的基金。所以，能做到，整体不算高的相关性，已经不错了不算太高，分散程度还是可以的。
Top4 @肖志刚 九雾组合
肖总的这个组合更多的是从“行业、风格”之间做分散，有金融地产、有新兴产业、也有蓝筹。但是不乏0.9高度正相关的基金。
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接下来4个就是相关性高的了~~~
二鸟说 成长五剑：
股市药丸 银河战舰：
Alex价值发现者 积极进取 ：
螺丝钉主动优选组合：
最后这个着实有些夸张了~~
螺丝钉的这个组合，跟前面兴全的那个很像，大面积的“高正相关性”基金。除了6号“易方达蓝筹”跟其他几只相关性稍微低一丢丢外，其他几只都是高正相关。
给我的感觉就是，这个组合是打包了几只行业内大佬的牛基而已，仅仅做了“基金公司和经理”的分散。
结尾
当然，成分基金相关性只是其中一个因素（虽然，我认为是很重要的一个因素）；
不能简单凭借一个因素就做判断“好还是差”，“投还是不投”，还是要综合考虑哦~~~