标普500是巴菲特衡量业绩的重要依据 ——学习《天南解读巴菲特60年致股东信》(2012)有感 20...

——学习《天南解读巴菲特60年致股东信》(2012)有感

2012年,标普500上升16%,伯克希尔账面价值增长14.4%;

48年来,标普500年化复合增长9.4%,伯克希尔年化复合增长19.7%。

这是伯克希尔第9次未能战胜标普500指数

2012年,伯克希尔盈利214亿元,巴菲特在股东信里说:我从来没有想过,一个回报241亿美元的年份相对业绩居然是低于平均水平的。

标普500是巴菲特衡量业绩的重要依据。

“无论伯克希尔最终业绩如何,我和查理·芒格都不会改变业绩标准。

我们的工作就是以一个比标普指数更快的速度增加公司的内在价值——我们使用账面价值作为其近似值。

如果我们成功了,伯克希尔的股价长期来看会超越标普指数。

如果我们失败了,投资者还不如直接买一只低费率的指数基金罢了。”

可见,股神的一生奋斗也是不断努力超越指数的过程。

由此,我们可以看出:

对投资的长期回报要理性。能够战胜指数就不错了,不能幻想年年增长30%-50%。这是不符合客观规律的。

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