长期定投纳指100

长期定投纳斯达克 100 报酬率计算

长期定投纳斯达克100 尽管可以取得很不错的 20%年化报酬, 但是许多人可能忽略投资过程中所必须经历股价上下震荡, 股灾煎熬所带来的不舒服, 这种不舒服尽管笔者到现在 还是觉得不舒服, 不想要再重来一次. 但是却又想达到高年化报酬. 真是两难的矛盾

以下针对定投纳斯达克 100 , 不同期间计算每月定投纳斯达克100的年化报酬, 与定投过程中可能会出现的不舒服与帐面亏损  不然笔者就不会有感而发特别写这篇  每每大跌期间就想起稳定增长的ETF

定投条件: 假设每月 15日 定投 1 万,  一直到 2021/8/15

情况一： 2013/6/1 开始一直到 2021/8/14 每月 15 定投 1 万,  纳斯达克 100 (513100)

收益率166.15%  年化收益率 23.20%  

绝对收益1628317.94  市值2608317.94  本金980000  最大回撤27.86%

2013开始的定投过程式比较安稳的, 因为在稳健牛市增长的过程中开始累积股份, 即使遇到 2018/12  2020/3 等两次大灾也不至于出现帐面亏损的情况

下图：红线表示基金市值 , 蓝色表示基金累积成本

情况二：2015/6/1 开始一直到 2021/8/14 每月 15 定投 1 万,  纳斯达克 100 (513100)

收益率118.94%  年化收益率  25.28%  绝对收益880161.73  市值1620161.73  本金740000最大回撤27.86%

情况三：2017/6/1 开始一直到 2021/8/14 每月 15 定投 1 万,  纳斯达克 100 (513100)

收益率76.27%  年化收益率  27.93%  绝对收益381342.41  市值881342.41  本金500000  最大回撤27.86%

这过程会历经两次股灾 (2018/12  2020/3)导致帐面的获利或缩水一半接近亏损,  这也是相当痛苦的过程, 想像好不容易定投获利丰富 2017/6 努力到 2020/3 接近三年的坚持定投, 可是却疫情突然的股灾导致帐面亏损 ,

尽管 2020/3 股灾只有短暂的一个月, 但是那一个月的煎熬跟市场的熊市下杀疯狂, 会让人做出许多错误决策!  在那当时如果要继续维持定投 也是相当相当难的事情

2018/9 定投的过程, 总收益达到  30212   20.14%, 但是 2018/12 的股灾却让帐面收益变成亏损, 13098  -6.89%  相信多数的人在这时候 2018/12 还要继续维持定投内心也是很煎熬的! 如果一直坚持下去到 2021/8的今天, 还是可以取得相当不错的回报,  收益率76.27%  年化收益率  27.93%  绝对收益381342.41

回首看因为 2018确实也是历史相对低点导致, 因此定投过程中的帐面亏损, 另一方面解读是, 市场暂时可以用更便宜的价格买进更多的股份, 如果可以善用这段熊市, 几年后回看都是财富重新分配的时断

当然如果开始定投的时间越早 , 例如 2013/6 就开始定投, 那么即使 2018/12 的股灾都不会出现帐面亏损的情况

下图：2018/9/11帐面获利 20.14%

下图：2018/12 股灾 帐面亏损 -6.89%

情况四：2018/6/1 开始一直到 2021/8/14 每月 15 定投 1 万,  纳斯达克 100 (513100)

收益率59.23%  年化收益率 30.72%  绝对收益225067.54  市值605067.54  本金380000  最大回撤27.86%

因为 2018 下半年维持接近一年的股灾, 因此如果刚好是 2018/6 熊市期间开始定投, 会有两个情况发生

1  持续定投到 2021 年化报酬率是最高的, 高达 30.72%  ,   但是但是

2  2018/6 开始定投的接近半年, 几乎每一个月定投帐面都是亏损, （这是极为违反人性）

甚至定投到 2018/12 出现帐面亏损 -15% ,

想像一个情境 2018/6/1 开始定投一直到 2018/12 持续半年的期间, 结果帐面亏损 -15%

还要每月继续定投?  这是很难很难的, 当时相信大家都开始怀疑 Nasdaq 100 是否就会永远崩盘下去

上述举这么多不同期间开始定投 Nasdaq 100 主要说明, 几个简单的资讯

1  定投 Nasdaq 100 年化确实可以达到 20~25%  但是

2  过程必须要经历原本帐面获利突然变成帐面亏损

3 经历帐面亏损还要继续坚持定投  （这点相当难, 完全违反人性, 笔者自己也不一定可以做到）

回撤  or 帐面亏损确实是投资要取得比较高报酬率过程中的必经之路, 慢慢学会跟回撤教好朋友, 从纳斯达克100定投的例子中可以看到, 在 2018/6 股灾开始的期间定投, 接近半年过程帐面却是亏损, 但是如果一直持续下去最后的年化报酬相当可观超越 30%

看到这里有许多人会说, 那在下跌之前全部卖出转成债券或是货币基金?

逻辑上没有错, 但是这是事后诸葛的结论, 如果有人知道什么时候是高点, 什么时候是股灾, 维持多久, 什么时候开始上涨等, 那确实不需要定投, 股神巴菲特也早就被改写

情况五：2019/6/1 开始一直到 2021/8/14 每月 15 定投 1 万,  纳斯达克 100 (513100)

收益率41.53%   年化收益率 34.15%   绝对收益107982.43   市值367982.43   本金260000  最大回撤27.86%

这阶段的定投, 同样会历经 2020/3 股灾帐面亏损的影响, 一方面 2019/6 开始定投期间还不长, 定投不到一年就遇到股灾导致帐面亏损 -11% 相信也是很多人无法接受, 许多人因此就卖出亏损.  如果睡觉不理会, 其实隔月就涨回, 这也是历史上最可怕的每股熔断, 也是周期最短的股灾

用这么多案例主要说明, Nasdaq 100 尽管年化报酬可以达到 20% , 但是过程会历经的股灾, 帐面的亏损, 等  是否每个人都可以接受就因人而异.  比较难接受这样的帐面亏损, 投资组合中配置债券基金 or 其他比较稳定增长基金也是另外一种选择

最后再次提醒自己, 尽管纳斯达克 100 过去 20年都是长期增长的大牛, 但是投资过程必须要忍受下跌与出现帐面亏损的不舒服, 不是那么'美好' 不要忽略这个投资过程的煎熬

股灾是买入更多份额的好机会

尽管股灾会让帐面持有营收变成亏损, 但是这却是一个可以买入更多份额的好机会 比较明显的例子 2018/12   2020/2 这两次的股灾 , 可以看出定期定额之下, 可以买入的份额变多

因为买入的份额变多, 也让之后2021的大牛市整体市值的上涨造成乘数效果

  持有市值 =  单位净值  x   累积股份数

真正的影响报酬的关键

最后 透过上面几种情况的长期定投  也说明几件事情.

1 每周定投 or 每月定投  不重要 , 重要的是 '持之以恒'

2 要不要赎回 止盈的操作 ?  要不要再平衡? 高点的时候卖出 买进债券?  上述几种试算完全都没有提到/用到任何止盈, 只是机械化的定期定额, 如果每年都可以预测知道什么时候是'高点' 那真的不需要定期定额,  神的境界, 这篇文章也请跳过!  笔者是定投到需要用钱再赎回

3  什么时候开始？

对于定投来说, 定投其实都不是那么重要, 重要的是持之以恒定投超过  n '年'之后, 效果就会浮现

如果是 2018下半年股灾的期间开始定投, 刚好是微笑曲线的左侧， 接近半年的日子都是帐面亏损, 但是只要一直持续一年到 2019年, 获利也会相当可观

如果是 2019 年起涨时候开始定投, 过程中因为是起涨点, 帐面几乎都不会出现亏损, 但是因为是起涨的过程买进, 因此可以买进累积份额较少, 相对绝对收益不会比 2018年开始定投的来得多

4 帐面出现亏损的时候继续定投  真的是违反人性. 如果真的因此生活不安稳, 那就暂停定投 or 每月定投改成每三个月一次定投, 时间拉长, 尽管这样报酬率事后看会降低, 但是至少安稳生活 （笔者其实自己也常在股灾暂停定投, 睡觉）