$中矿资源(SZ002738)$ 读昨天回复函 看点1：回复函：2018年到2020年东鹏新材铯铷盐...

看点1：回复函：2018年到2020年东鹏新材铯铷盐业务毛利率分别为 74.45%、74.76%以及 79.42%。

（今天碳酸铯提价每公斤50元，最新报价900元每公斤。比昨日提价6%左右！
2021-07-08 15:55:33 ）

与同行业毛利率水平的对比 公司在铯铷盐业务的主要竞争对手为美国雅宝，因铯铷盐业务收入占美国雅 宝整体收入比例极低，目前无法从其公告信息中获取其铯铷盐业务的具体情况， 因此无法与同行业公司进行对比。
2020研报：公司一般给出框架性协议，基础价签好，约定每年增长多少百分比(4%)，价格上升或下降都不会变化。挪威10年订单是两年一修正。

铯铷盐和量和价在雅宝退出以后是怎样的?
A:公司希望价格能涨15%左右;量的增长不好预测，但是从历史看，全行业2010年为50t吨，2012年达到200吨，预测在显影行业有广泛应用，增长率比较看好。
点评：中矿的解释是，不好意思，独此一家，别无分号。没法比对。全球市占率80%,年年小幅涨价，估计今后毛利80%多，90%多，骄傲吧。这也是以前中矿20多的时候我说的光铯铷就值30-50元，白给的锂矿锂盐铁矿爱要不要。

看点2：回复函：贸易业务情况 2018 年、2019 年以及 2020 年，东鹏新材贸易业务毛利率分别为 59.35%、 49.8%以及 44.44%，毛利率水平分别下降 9.55%以及 5.36%，主要原因系：（1） 东鹏新材贸易业务产品主要为透锂长石，矿源均来自于 Bikita 公司，由于公司暂 无替代矿源，对 Bikita 公司存在一定的依赖性，最近三年采购价格处于上升趋势；
（2）透锂长石主要应用于一般陶瓷、玻璃制品的生产，锂辉石以及工业级碳酸 锂对透锂长石存在一定程度的替代性，自 2018 年以来锂盐市场持续下行调整， 透锂长石销售价格也随之整体下降，因而贸易业务毛利率呈降低趋势。 东鹏新材贸易业务毛利率水平较高，主要原因系：东鹏新材提供的透锂长石 作为耐高温材料用来生产低膨胀、高耐热的陶瓷和玻璃制品，由于国内相关矿源 稀缺，因此透锂长石产品属于卖方市场，使得东鹏新材整体透锂长石贸易业务毛 利率水平较高。
（3）与同行业毛利率水平的对比 公司透锂长石贸易业务无可比公司，故无法与可比公司进行对比。
点评：前两年锂不景气，卖的矿毛利都是50%左右，极品矿啊。其他人买都买不到，哪里有投锂长石卖啊，对不起，没法比对。现在估计好多锂盐企业锂矿紧缺，中矿的矿还没有地方用。估计不卖了，囤着，自己要用，等锂盐产能，价格贵，爱买不买。
中期调整未结束，喜欢有锂相伴的待调整到位可以介入。