女神快跌到位了
抱团股风光大葬，三傻也跟着随份子。搞得昨天还有段子说：第一次买基金，不大懂，最近连续三天打开查询，每次都少了好几千，请问大家，基金查询是需要手续费吗？
昨天好赛道的女神们再次扑街，应该是部分触发了“基民赎回——净值下跌——再赎回——再下跌”的负反馈，当初怎么上去，现在就怎么下来。
抱团股的景气度，现阶段没有出现大问题，所以过不了多久，大家就会面临我周一文章《狗腿都跌断了》里说的A B选择：
A，好赛道，预期业绩增速20%~30%，估值40~50倍。
B，一般行业，预期业绩增速10%~20%，估值20~30倍。
为了便于提前做好准备，我做了一个表格：昨天跌完之后，女神们所处的位置。
表格列示了基金重仓板块个股未来三年的预期净利润增速、PE的百分位数（十年）、以及当前PE。
举个例子，机构未来三年对茅台的预期增速是15%左右，当前pe是62倍，处于历史99.59%的区间，基本就是历史最高估值。
你们也能看到，排在前面的，有很多地产股，以及一些遭遇了短期利空的二线股，很能反映市场短视，以及追涨杀跌的风格。
我自己则会优先看估值在历史中位数附近，同时预期业绩增速比较高的公司，这样不至于花时间去等待公司基本面出现拐点，也不会买得过高。
比如一心堂，预期业绩增速在20%+，pe是30倍出头，在历史中枢附近，如果未来大跌，加上年报出来，估值能杀到25倍以下，就有比较大的跟踪价值了。
借此也聊一下对于估值的看法。
很多人上来就想买低估，看PE从低到高买，但是PE只是某一时点的静态数据，是交易出来的结果。
市场把它的PE打到这么极端状态，肯定出于某种原因，我们需要做的，是去寻找这种原因，然后判断原因能不能持续。
如果判断无法持续，才有跟踪和研究的价值。如果判断不了，那就说明这个公司不是你的菜。
比如万科，本身业绩是10%+，龙头地位也稳固，估值被打到极低，可以大概判断不可持续，近期大幅跑赢市场。
比如汇顶科技，因为安卓机器销量不好，以及技术路线押错的问题，导致了下跌，对于这种，如果不是业内人士，难以判断什么时候出现拐点。
另外，比起静态的低估，动态的变化才是我们应该追求的。
市场上会有各种各样的投资者，同样是买在底部，有的人偏左侧，有的人偏向于出现基本面利好之后再买，底部是大家一起的。
以乐普医疗为例，集采之后股价空档滑行，事后看最低点出现的时间，是高管增持，之前和之后都是反复磨底。
直到公司发布业绩大增的预告之后，仍有人怀疑，但此时股价已经走出圆弧形，最近在公告相关产品有了研究进展之后，股价才彻底走出右侧趋势。
所以，没到一眼就能看出的绝对高估或低估时，估值起的作用很小，这种区间，事件起到的作用更大。
所以我们要做的是对企业进行跟踪，所谓的低估值，只是在有了积极的变化之后，能够给予戴维斯双击的机会（估值和业绩比翼双飞，股价坐火箭）。
牛股是跟踪出来的，并不是看PE筛出来的。养成跟踪公司的习惯，是迈向成熟投资者的第一步。
估值（预期）低，决定了我们有没有兴趣看这个公司；有没有积极的变化，决定我们最终的收益。有就好，没有也不至于伤筋动骨。
这就是逆向投资的精髓，对比主流的公募抱团的另一种玩法。
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香港计划提高股票印花税税率，从0.1%提高到0.13%，导致港股大跌。
A股以前也加过印花税，直接把市场给加崩了，港股是政府实实在在缺钱，去年给市民发钱，今年又要填海，财政赤字太大。
这把香港政府也是看到了港股市场今年会有天量的IPO，以及南下资金去抢夺港股的定价权，所以杀肥猪。
利空是肯定的，但是这个并不是港股市场走向的决定因素，港股以前是跟随美股，看美联储脸色，未来一段时间，大概率是内资和外资共同决定，复杂度升级。
前天美联储主席说不加息，外部短期是安全的。至于内资，其实是在比较A股核心资产和港股核心资产的估值，港股整体还是比A股要低。
所以这事儿短期是偏向负面，中长期可以忽略。
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今天就这样，明天见~