徐远投资课学习笔记（4）基金是投资的中介
投资有两种方式:
自己投，直接找股票债券
把钱给专业人或团队投资，如基金
基金行业的核心是专业化管理，有五大优势:
信息优势:有专业的人做信息收集行业分析企业调研
知识优势:持证上岗，有专业知识
规模优势:分摊运营和管理成本
分散优势:分散个股风险和不知情风险
通道优势:可以间接投资港股和美股
购买基金需要平衡风险和收益，有些过往收益很高的耀眼业绩基金，可能是因为一些偶然的不可持续的因素，如果追高跟投可能有亏损。
投资基金需要提防的这些坑
中国基金的不规范行为：
基金之间哄抬股价的“抬轿子”
基金经理损公肥私，牟取暴利的“老鼠仓”
基金经理和上市公司之间勾结的利益输送
三条原则躲避这些坑：
抬轿子——基金之间的利益输送：例如同一个基金公司旗下的一个明星基金和一个业绩很差的基金，人们追星跟风的倾向明星基金受到追捧，同时会带动旗下其他基金销售，所以有时候基金公司有动力去牺牲个别基金的利益早就一个明星基金从而带动整个基金公司的收入。（如中邮战略先在一只股票上低位建仓，然后中邮核心也疯狂加仓这只股票，股价上涨导致中邮战略业绩上升，成为明星基金）。如何避免“抬轿子”的假业绩迷惑呢？查底牌：
关注这个基金公司旗下其他基金情况，如果几个旗下基金持仓股票类似业绩却差很远就要谨慎
如果这几支基金共同持仓还是小盘股，抬轿子嫌疑更大，因为小盘股流动筹码少，更容易控盘。
老鼠仓——基金经理对亲朋好友的利益输送：基金经理先用私人或者亲朋好友账户买入股票，然后再用我们基金投资者的钱买入该股票，待股价推高后卖出自己账户的股票，而我们基金投资者的钱被套牢，就像老鼠把粮食偷偷偷到自己窝里。除了是人性的贪婪之外，最重要的是我们证券市场上违规违法行为的成本低，处罚力度不够。通过“识前科”，避免多次爆出老鼠仓的基金公司，果断止损不要犹豫
基金经理和上市公司之间勾结的利益输送：合谋哄抬股价。不要迷信明星基金，尤其是喜欢持仓有话题，交易活跃，但业绩不尽如人意的题材股的基金
基金分类的三维坐标:
投资标的:货币基金，债券基金，股票基金，混合型基金
管理风格:被动型和主动型
募资方式:公募和私募
如何挑选基金:（货币基金和债券基金好选，选择规模大流动性好的就行，收益率差异不大，下面主要介绍股票型基金和混合型基金）
业绩为王:过去的业绩并不必然预测未来，看历史业绩更重要看业绩的稳定性（之前3年），用夏普比率（相同类型基金对比，越大越稳定）和最大回撤（最好不要大于15%）来衡量稳定性。
基金经理:管理的基金业绩和从业年限（最好经历过牛熊周期的洗礼）
基金公司:选择公司规模大的
基金规模:基金规模较大的好点
机构持仓:机构持仓在20-60%最好
基金管理费一共有两类共六种:
（1）基金运作费用:
管理费:支付基金公司的管理报酬。费率从高到底分别是主动型股票，混合型，被动型，债券型，货币型
基金托管费:支付给托管人（一般是商业银行）的费用
销售服务费:支付给销售机构的佣金，和申购费二选一
（2）基金交易费用:
申购费【每年征收，按天计算】:投资者申购费用时一次性给基金公司支付（一般通过银行购买没优惠，通过基金公司官网或第三方销售平台有一折优惠）
认购费【买卖基金时一次性收取】:跟申购费二选一。区别在于购买基金的时间窗口不同，认购费是募资期购买，申购费是基金开放赎回期间购买
赎回费:赎回基金收取的费用，根据持有时间收入，越长越少
参考阅读：