全球金融市场大跌，Ａ股为何不能独善其身？

5月6日（星期一），这是中国五一小长假结束后的第一个交易日，全球金融市场却表现并不太平。美国三大期指期货均跌超约2%，道指期货跌2.11%，标普500指数期货跌2.09%，纳指期货跌2.36%。WTI原油期货早盘重挫，跌幅扩大至3%，布伦特原油跌近3%。

受全球金融市场大幅震荡的影响，周一在岸人民币对美元盘初跌逾600个基点，跌破6.79关口，创1月23日以来新低。当日人民币/美元中间价调贬58个基点，报6.7344，创2月20日以来新低。而离岸人民币对美元跳空低开近400基点，盘中连破6.79、6.8、6.81、6.82四大关口。而黄金、日元等避险资产却迎来跳涨。

外围金融市场受到重创，A股市场也难独善其身。早盘两市大幅低开，沪指盘初即失守3000点，随后进一步下挫，盘中失守2900点，一度大跌超6%，创业板指盘中跌超8%，两市飘红个股仅100余只，两市超1000股跌停。收盘，沪指跌5.58%日挫170余点，两市再现千股跌停！

导致今天全球金融市场大跌的原因主要是：美国股市已经连涨了10年，本身就要调整的需求，再加上近期美股还创出历史新高。事实上，美国经济强劲复苏，美股跟着上涨这本来没问题，但是由于美国股市这10年来涨幅过大，远远超过经济的增长。而一旦市场有风吹草动，美股就会在高位出现暴跌，未来美股很有可能向合理估值区域调整。

现在很多国人都在抱怨，美股大涨时，对咱A股没啥影响，但美股大跌，A股却要遭受拖累，这实在不公平。但实际上，节后的A股市场也并非没有重大利好，今晨央行宣布定向降息，自5月15日开始，向中小型银行下调存款准备金率。主要为资产规模少于百亿元人民币的农村商业银行及农村信用合作社等。约有近千家银行可以受惠。可释放资金超过2800亿元人民币。但A股市场并不领情。

那么，央行定向降准为啥对股市无法起到利好作用呢？这主要有三个原因：首先，央行定向降准，主要针对的是中小银行，就是要让中小银行放贷给中小微企业，这说明我国的货币传导机制需要进一步疏通。现在央行降准，资金流到银行，都跑到房地产去了，而实体经济却受到资金支持非常有限。所以，这次央行降准是定向的，要扶植中小微企业、民营企业。

再者，央行释放这2800亿的流动性，即使全进入A股市场也是杯水车薪，股市活跃时成交量在万亿规模，即使现在最差也有5000亿。2800亿的流动性也并不算什么大钱。所以，在央行定向降准之时，股市依然是因为美股大跌而出现调整。

最后，并不是每次央行降准，A股都要大涨的。今年初股市跌至2440点时，央行宣布1月二次全面降准，当时股市处于低位，向上反弹还有空间。而节前的股市，已跌至3000点一线，向上有密集的历史套牢盘，而且股指期货已经松绑，机构投资者有了钱很容易做空A股。更何况，股市的权重类股票估值都偏高，本身就有调整的需求。

今天全球金融市场大跌，A股自然不能幸免，全球金融市场的大跌主要是美股出现大调整，影响到亚太地区股市走稳。而A股在节后本来就有下跌的需要，美股下跌至多只是一个导火索而已。未来A股市场会跟着全球金融市场一起进入大调整期。真正的机会是跌出来的，不是涨出来的，没有经过深跌的股市，不值得投资者战略布局。