(772)对话价值(四):财富的本质是什么?
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主持人李国君(以下简称李):欢迎进入财富维他命,我是李国君。每一期的节目都会出现财富维他命的顶级智库嘉宾。这期的智库嘉宾是同亨投资管理有限公司基金经理雷春鸣。欢迎雷总。
嘉宾雷春鸣(以下简称雷):大家好。
李:我觉得归根结底,如果我的方法不挣钱,其实它就不是一个好方法,对不对?你印证这个方法好不好,对不对,其实就是最终结果论吗?我一直能挣钱就是好方法,我一直都不挣钱,那就要算计一下,究竟我用的这个方法对不对了。回归到价值上面,其实这才是最好的方法。
雷:对,首先你要理解整个本质,投资的本质是挣什么钱。投资的本质是什么呢?投资的本质实际上是,首先我们是要去获得瓜分地球的财富,而地球的财富到底是怎么来的?你要去想,实际上地球的所有财富,不是我们自己在这里就捣鼓出来了,除了原始物理地球本身,所有的财富实际上都是太阳给我们的。太阳把太阳光发散到地球,地球通过植物吸收,植物再最终变成我们人类的智力。我们人类的智力其实也是财富的一部分,而且是最重要的财富,然后再去创造更多的财富。所以创造的这一切其实都是来自太阳光,太阳发过来的。我们就看到一个问题,这个财富它是哪里来的,我们有一个能量守恒的定律,我们自己在这里捣鼓,财富肯定不会增长,因为这个东西不能无中生有,实际真相就是太阳一直在燃烧自己,然后把自己的能量输送到地球,其实就是太阳的财富减小了,地球的财富增多了。所以地球上的人类,其实也不用那么焦虑,也不用那么害怕。其实地球上的人类每天都是沐浴在太阳的财富之中。我们大家就躺在那里,财富就源源不断过来,只是我们要利用它的话,我们自己得小小辛苦一下,把这个东西通过你的智力把它转化成我们需要得东西,方便使用的东西。而在转化之后,它就形成了更多的可利用的财富。那重点来了,我们人类到底是怎么样来分配这些财富的?投资就涉及到这个问题。他是怎么样分配的?现在地球上的财富,我们人类发展到今天,尤其是西方比较发达成熟的社会,他们发明了一个财富创造和分配的组织架构。太阳把原始的财富能量洒下来,我们用什么样的组织可以更好利用这些能量的创造财富,用什么样的组织能承载这些创造出来的财富,把这些财富保存下来,去创造更多更好的财富。实际上我们现在主要的基本组织单位,你应该能想得到,比如说你有资源的出资源,有钱得出钱,有力的出力,这样共同组成一个叫公司这么一个东西,出钱的叫公司股东,出力的就叫公司员工。你看现在全世界大部分财富,实际上就是以公司资产的方式保存在那里。而这些财富我们刚才说了,实际上它不是无中生有的,它是太阳照射下来,所以说我们就躺在那里,然后我们就用小小的一点努力,这些公司的财富就在不停的增长,不停的变大,而这些变大的财富我们怎么样来分?实际上我们的分配法则也很简单,有力的出力,你出了力就给你分点,以工资的形式,报酬的形式分给你。你有钱的出钱,有资源的出资源,刚才出力的那一部分就是公司员工,出钱这部分就是公司股东,公司股东拿到的财富实际上就是给刚才出力的发了工资之后,剩下的财富就归公司股东所有。所以形象的说,就是太阳最初撒了一把财富下来,我们就忙着去捡,有的人捡到了财富,就把财富贡献出来,创造出一个组织,可以更快更好的去捡,而有的人就陆陆续续地去捡,捡到就只是放到自己荷包里。最终,我们人类用智力又创造出更多的财富,这些财富其实也是刚才转换来的。因为效率问题,逐渐以组织的方式成了财富收集(捡和创造)和保存的主要方式。这么多财富我们又怎么分?我们刚才给了一个法则,出钱的人分一点,出力的分一点,出钱的反倒分得多。这样实际上整个太阳洒下来的财富,最大蛋糕的获得者是谁?其实就是这些公司的股东。所以说你只要成为公司的股东,刚才我们说了躺赚嘛,地球上所有人都有份,但是公司股东他可以分得更多。(李:很有趣啊,这个情况)所以说你作为一个公司的股东,尤其是有一些公司它组织得更好,它创造的财富更有价值,创造的东西大家更喜欢,创造的产品之类的,这个东西大家愿意花更多的财富去交换,这个公司对于太阳给的财富它就分得更多,它的股东相应也分得更多。那这样长此以往,其实所有人的财富都在不停地增长,因为有人(太阳)奉献,他无私奉献,太阳还能奉献40多亿年是吧,我们也不怕它变穷,它也很无私。所以每个人都能富有,就是富有的速度不一样,你想速度快一点,你成为公司股东可能会快一点,你想更快一点,那你就要想了,我要成为哪家公司的股东。因为这个也是不平衡的。所以财富的本质就在这里,你想清楚了,你就知道该怎么做了。
李:我刚才也想到了,因为原始资本的积累。他们能够早一点,他们捡到太阳的能量会多一点。后面如果我们要选择,让我们的财富更快速度的增值,可能就只有这条路。我们能够选择的这条路,就是成为优秀公司的股东。你说为什么我们的财富增值能够比别人快呢?应该说我们选择了优秀的生产力,财富增长得会越来越快。
雷:对,可以这么说,用相同的资源,先进生产力它能更快地创造出更多的财富。在这一块你是受益者,你是股东,自然你就分得更多。你把分到的这部分又拿出来投入一些公司,你又继续去找先进生产力,这就能成为一个正循环级数增长的东西(复利),所以你要看清楚这一点。要看清楚我们整个世界财富的本质。
李:所以R15就是先进生产力的代表吗?
雷:对,但是R15为什么说它是先进生产力,这里就涉及到一个理论。因为好公司大家要付出的价格,买它的成本会更高,凭什么说这家公司将来能获得更高的收益?而那家公司虽然说它财富创造得少,但是我买得便宜,付出得成本也低,从比例收益率来看,我可能也不低于你。所以凭什么说R15就行,然后很多其它公司就不行?这里就涉及到一个什么东西呢?涉及到一个优等生理论。刚才我们说的前提是你不知道这家公司将来会怎么样,你才会那么去想。一旦你知道这家公司将来还会继续很优秀得话,你还会那么去想吗?你还会去买便宜货吗?就是因为你对这家公司得未来不确定,你才会去想说我不愿意付出这么高的价格。但是R15为什么我就能确定,这又涉及到概率问题。我不能说R15我就很确定它未来是一个优秀的公司,但是我能确定的是它未来大概率是优秀的。优等生理论是什么意思,比如说一个班有两个同学,一个同学老是考100分,老是第一名,还有一个同学老是最后一名。那你说下学期的期末成绩,你来猜一下,你说这个班的第一名更可能会是谁,谁考得好?肯定是原来的排第一名的学生,继续得第一名得概率更大。或者说是成绩比较优秀的概率更大。而最后一名要想反转,想一下变成很优秀的学生,你觉得这概率大吗?当然这有概率,但是这个概率就变小了。我们之前说了一个样本,它的概率就充满不确定性,但是当我们有多个样本,大样本的时候,这个概率就有确定性了,我就能拿到。比如说我有10个这样的学生,我找到10个优秀的学生,比如班里前10名,明年我能大概率地知道,班里这些学生里面可能有六七个人可能还是前10名,你觉得这概率大吗?我就举一个简单的例子,大概就是这个意思,这就是优等生理论。优秀公司它也是一样的,一个优秀公司它不是一蹴而就的,它为什么那么优秀,就像一个学生一样,有很多机缘巧合的东西在里面,有的东西都是可遇不可求的,并非是想创造就能创造出来的,很多都是历史的巧合,历史的机遇,还有一些缘分在里面。就是说你要创造优秀的公司,要天时地利人和各个方面,反正一路走来,你就会感觉非常非常的低概率,但是它现在已经摆在这里了,它已经是一个优秀的学生了,这个学生可能他的家庭资源比较好,然后父母也愿意他去上学,自己也努力,先天智商也高,周围学习环境也好,天时地利人和才有这样的结果。一个公司也是这样的,这些管理层优秀,然后我恰好进入的领域也好,环境也好,生产力也高,所以说这些东西怎么说呢,能同时发生这些事情本身概率是不大的。但是我们现在是已经拿到这个结果来说,所以说他已经这么优秀了,已经是既成事实,他继续优秀的概率就远远大于那些还没有优秀的公司。所谓一将功成万骨枯,投资R15相当于我们用不大的代价避开了一万个陷阱,而摘到了那最终的桃,而只要知道了财富的本质,做出正确的选择,这就将继续下去。
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