五分钟教你读懂财务报表，看透企业运营

前言：企业财务管理是企业管理的基础，是企业内部管理的中枢。作为管理人员，学习如何解读财务报表，将助其全面掌握企业生产、经营、进、销、调、存每一环节的情况，以进行更加完善的战略部署，增大企业效益。

在财务视角下，企业完整的基本经营活动包括筹资、投资和经营活动，而这三项经营活动涉及的资产负债表、利润表，加上作为辅助表的现金流量表，统称为三张表。

一

通过解读资产负债表完善战略部署

资产负债表作为财务报告中的主表，反映了企业的资产规模、资产结构、资产来源等企业经营活动的重点要素。资产负债表数据的平衡量化是企业追求的最佳状态，我们可以从平衡发展的角度出发分析战略部署，找出问题并完善战略。

1、考虑资产结构的平衡，即流动资产与非流动资产的比值或在资产总额中所占比例要达到一定的平衡（一般为6：4）。当企业发展处于产业上升期或高潮期时，非流动性资产的比例可以适当加大，即通过增加盈利资产以增强企业盈利能力，实现企业与行业周期同步发展。

2、考虑资产负债的平衡，资产负债率实质上等于“负债”与“负债和所有者权益之和”的比例，是反映企业资产来源的结构是否平衡的指标。由于企业获得负债的成本低于股东投入资本的成本，因此要保证企业正常运作，就要保持资产负债率的相对平衡（一般为40%至70%）。资产负债率较小，说明企业杠杆率不足；指标过大，反映企业面临风险较大。因此，管理人员应用资产负债率分析企业对经营杠杆和负债杠杆的处理情况，并及时调整战略以适应行业发展的趋势。

3、考虑资产增速与效率的平衡，前者通过企业资产增长率反映，后者通过收益增长率反映。因此，通过分析二者是否平衡，可得出企业资产的增长是否有效率和有效果，明确哪个方向可以更好发挥企业资产的创利能力，实现企业的良性可持续发展。

4、考虑资产的功能性平衡，一是用流动比率指标（=流动资产/流动负债），分析企业偿还负债的能力；二是用盈利稳定率（=长期资产/(长期负债+所有者权益)），分析企业盈利资产的来源稳定情况，并根据外部市场环境的变化及时作出战略调整，最大限度发挥企业资产的有效功能。

二

利用利润表明确企业利润增长重点

利润表反映企业在一定会计期间的经营成果，是对企业效率的量化。通过利润表分析成本构成，可以明确企业成本控制的重点；通过对收入结构的分析，可以明确企业发展过程中提升收入的目标和方向。

在工程企业的具体管理过程中，建议做法如下：

一是通过认真分析每个项目、每个单位利润表中的营业成本构成，明确影响施工成本的要素，有针对性地做好技术创新、方案优化、分包管理、物资设备采购等工作，控制施工成本。

二是通过分析管理成本构成，采取最经济的组织模式、减少管理链条、提高管理效率、减少不必要的浪费等措施控制管理成本。

三是通过分析收入构成，根据市场情况采取转变商业模式、对夕阳产业进行转型、对朝阳产业进行扶持、增大对收入比重较大增长速度较快的新兴产业的资源投入（有效资产）等措施提升企业收入，提高收入利润率。

三

正确解读财务报表四大技巧

1、使用杜邦分析法，提高股东价值的创造率。杜邦分析法作为从财务角度评价企业绩效的一种经典方法，其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，在利用资产负债表计算资产负债率、利用利润表计算营业利润率、利用资产表和利润表计算资产周转率的基础上，分析出资产利润率和净资产收益率。根据分析结果，调整产业发展方向、加快资产周转速度、通过负债增加资产，为股东创造更大的价值。

2、使用财务指标分析企业四种能力。使用收益率、资产收益率指标分析盈利能力，使用资产周转率等指标分析营运能力，使用资产负债率、流动比率等指标分析偿债能力，使用资产增长率、收入增长率分析发展能力。

3、在财务报表分析的基础上建立经营分析制度。在企业转型升级的关键时期，由于财务报表的局限性（没有考虑人的因素、租赁资产等情况），需要管理者在财务分析的基础上建立完善的经营分析制度，以全面反映企业经营状况。

4、财务报表反映的是结果，要从源头抓起，确保战略目标的落地。规避财务报表分析出的问题的最好办法是提前策划。实行全面预算管理，从源头抓起，提前谋划，使企业在发展过程中少走弯路，保持健康发展的态势。

• 本文选自《中国电力建设股份有限公司2017年第三期企业领导人员培训班》简报。作者有感于基业长青特聘专家吕老师的《财务报表与财务分析》授课，特写下本文。