BHP和RIO，谁才是澳交所（ASX）矿业第一股?

AFN

本篇共1172字｜预计阅读时长2分钟

澳大利亚长期以来都被称为是“坐在矿车上的国家”，本地的铁矿石的储存量350亿吨，且含磷低，质量好，埋藏浅，大都适宜露天开采，是世界上最大的铁矿石资源国之一。长期以来，中国都是澳洲铁矿石的最大进口国。

根据澳大利亚现行法律，在当地注册的外资公司可申请100%的采矿权，对注册资本金、经营范围等不设限制，但超过5000万澳元以上的投资，须经联邦政府的外资审委会批准。

虽然环保、劳工、技术标准等门槛高，但政治稳定、投资环境好，也催生了本地矿企的发展，当前世界知名三大矿商有两个都在ASX上市。

必和必拓（BHP）

必和必拓公司的英文叫：BHP Billiton，顾名思义由两家巨型矿业公司合并而成，现在已经是全球最大的采矿业公司。其中，BHP公司成立于1885年，总部设在墨尔本，是澳大利亚历史最悠久、规模最庞大的公司之一。

而Billiton则是国际采矿业的先驱，曾经以不断创新和集约式运营方式而闻名。2001年，两家公司合并组成BHP Billiton矿业集团，BHP持股58%，Billiton持股42%。除了在澳交所（ASX）上市之外，BHP还在伦敦和纽约的股票交易所上市。

力拓（Rio）

相比较BHP的“正宗血统”，力拓则颇有“外来和尚好念经”的意思。力拓矿业公司成立于1873年的西班牙，不过在1954年的时候，公司出售了大部分西班牙业务。

1962年至1997年，该公司兼并了数家全球有影响力的矿业公司，并在2000年成功收购了澳大利亚北方矿业公司，成为在勘探、开采和加工矿产资源方面的全球佼佼者。

在公司当前的业务组成中，澳大利亚业务占45%，北美业务占40%，南美占5%。澳洲成为了公司最大的业务来源地，此外力拓矿业公司还涉及铜、铝、能源、钻石、黄金、工业矿物等业务。

财务状况

从公司市值来看，当前必和必拓（澳洲）的市值约为1529.16亿澳元，市盈率为19.05，股息收益率为4.12%；反观力拓，公司当前市值为1257.11亿澳元，市盈率为11.96，股息收益率为4.64%。从基本的财务数据来看，两者可以说是不相上下。

据最新公布的财报显示，力拓2017财年的净利润为87.6亿美元（合111.1亿澳元），较2016年的46.1亿美元上涨90％。全年基础利润为86亿美元，超过分析师预期的85亿美元。2017年，力拓向投资者支付的回报达到创纪录的52亿澳元，每股股息2.90澳元。

根据必和必拓披露的2017年报显示，公司全年实现净利润67亿美元（84亿澳元），虽不及预期70亿美元，但较去年同期12亿美元相比大幅上涨，每股派息43美分，为去年14美分的三倍。

从最新的财务数据来看，两个的公司的差别并不大，如果硬要说的话，力拓略微占据一定的上风，但是优势也并不明显。

投资观点

据路透数据，市场广泛认为力拓是更好的选择，相对必和必拓而言，给力拓”买进”评级的分析师要更多。从过去一年的股价走势来看。力拓的上涨幅度超过了20澳元，而同时段内必和必拓股价上涨幅度不足10澳元。JP Morgan在今年年初将对必和必拓的评级从”持有”上调至”买进”，而当时对力拓的评级已经是”买进”。

力拓（RIO）本周三还表示，由于良好的天气以及生产能力的提升，公司铁矿石本季度出口同比上涨5％，尽管此前一季的出货量下降了11％。截至3月的3个月内位于西澳北部的矿山产量同比上涨8%，出口量达8030万吨，而力拓2018年的目标是从澳大利亚运送出口3.3亿至3.4亿吨炼钢原料。

未来三年力拓将每年花费约10亿美元（约13亿澳元）用于维持矿区产量，同时计划从2021年开始开采价值22亿美元（约28亿澳元）的新矿。

虽然当前两家都处于良好的发展环境中，但也并非不存在投资风险。市场方面普遍预计中国钢铁产业2018年将深入推进去产能，同时全球铁矿市场的新增产能陆续释放，不少国内外机构纷纷预测2018年矿价或缺乏持续上涨的动力，甚至花旗还预测称下半年矿商将会集体面临压力。

总体来讲，由于澳洲大宗商品最大买家－中国进口量增长的逐步放缓，因此对于上述两家企业投资者还是应该以观望为主。