火热的蚂蚁和低调的陆金所中国金融科技公司高光时刻(附最新IPO排队列表) / 开普饭

在经过反复酝酿和试探后，中国金融科技巨头们将迎来自己的高光时刻。

10月30日，脱胎于平安集团的陆金所低调的完成了美股上市，从披露招股书到纽交所敲钟，前后仅用24天。

11月5日，头顶全球最大IPO的光环的蚂蚁将“A+H”上市，其打新的火热程度让人目瞪口呆。

但无论是低调的陆金所还是火热的蚂蚁，中国的金融科技军团已经在全球展露头角，不再是华尔街亦步亦趋的跟随者，已然成为全球金融科技乃至新经济的引领者。

火热的蚂蚁

蚂蚁即将变成大象。头顶全球最大IPO的光环，蚂蚁的上市将今年的IPO市场推向了高潮。

11月5日，蚂蚁将在“A+H”两地上市，将成为有史以来全球最大的IPO。同时，这也是史上第一次，科技大公司在美国以外的市场完成大规模定价。无论对A股，还是对新经济公司而言，一个新时代已经来临。

蚂蚁上市的火热程度到底怎么样？几个数据可以说明。

1、科创板网上申购户数516万申购金额19万亿

10月29日晚间，蚂蚁集团在上交所官网挂出发行申购情况及中签率公告。公告显示，本次网上发行有效申购户数约 516万户，创下科创板新高；申购金额约19.05万亿，也刷新A股有史以来最高纪录。

公告显示，蚂蚁在A股发行启动了超额配售和回拨机制。联席主承销商已按本次发行价格向网上投资者超额配售250,605,500股，占A股初始发行股份数量的15.00%。在回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.12670497%。

据上交所数据，本次网上发行有效申购户数为 5,155,647 户，有效申购股数为 276,901,527,000 股。此前，蚂蚁公布A股发行价为每股68.8元，据此可估算出，蚂蚁的认购金额超过19.05万亿，刷新A股纪录。

在 A 股超额配售选择权及网上、网下回拨机制启动后，网下最终发行数量为233,898,700 股，占本次 A 股发行股份数量的 12.17%；网上最终发行数量为 350,848,000 股，占本次 A 股发行股份数量的 18.26%。

2、港股申购人数超过147万人冻资金额约1.3万亿港元

截至10月30日上午11点，蚂蚁集团港股IPO公开发售部分的申购人数已经超过147万人，冻资金额约1.3万亿港元，双双创下港股史上最高纪录。目前，公开发售尚未最后截止，但是蚂蚁集团港股IPO冻结资金已打破此前农夫山泉创下的6700亿港元冻资纪录，而蚂蚁集团港股IPO的认购人数则打破了2006年工商银行在港上市的纪录，当时创下了97.7万人的认购纪录，距今已经14年。

3、最高33倍杠杆融资

据了解，华泰国际的蚂蚁打新融资杠杆最高可达到33倍！也是全市场最高杠杆倍数。对华泰国际来说这已经不是第一次了，此前在农夫山泉IPO招股时，华泰国际也提供33倍杠杆。

国信证券(香港)、广发经纪(香港)、老虎证券等机构，杠杆最高可到20倍。而在过去，对于港股打新，券商最多提供10倍-15倍杠杆。

但也有券商人士表示，杠杆倍数并非越高越好，个人投资者应注意投资风险。

4、开售仅15分钟，超2万人排队

10月27日，因申购太过火爆，蚂蚁集团在H股的机构发行部分于28日下午5点结束认购。这比原计划的时间提前了2天。

富途证券APP显示，仅仅正式开启认购15分，排队等待认购人数就高达近2万人。

值得注意的是，由于行情过于火爆，该券商服务器还曾一度被挤到崩溃。

“2.1万亿的估值”、“ 史上最大IPO”在传递市场期待的同时，也画下了疑问。蚂蚁集团后续涨幅空间将会有多大？对此，市场人士认为，短期供需不平衡的现象将放大稀缺性，加上IPO首日没有涨跌幅限制，预计蚂蚁上市会收获理想的涨幅。长期来看，蚂蚁以高频数字支付为入口和基础，切入数字生活和数字金融，连接线上到线下、to b和to c端，构建庞大、一站式的生态体系，并实现流量数据的转化、复用、变现。在加大技术投入的趋势下，预计其可通过外部技术输出拓展业务边界，支撑估值。

对于航母级规模是否会有抽血效应，引起市场震荡这一担忧，相关投研团队表示，虹吸效果或将短暂出现，不过，优秀公司长期会带动市场向上发展，吸引更多增量资金，增加市场活跃度。

低调的陆金所

与蚂蚁集团热闹的上市不同，靠P2P起家的陆金所则是低调的完成上市。这是继平安好医生后，平安集团孵化的又一家由上市“独角兽”。

北京时间10月30日晚，陆金所成功登陆纽交所。受美股大跌影响，陆金所上市首日收于12.85美元，全天下跌4.81%，市值达313.46亿美元。当日热门中概股多数收跌，阿里巴巴跌2.52%、京东跌1.83%、玖富跌19.02%。

在低调的背后是陆金所的闪电上市。从10月7日披露招股书，到10月30日完成敲钟，陆金所仅用24天成功登陆资本市场。

事实上，自2016年以来，陆金所上市消息频传，但一直只打雷，不下雨。那么，为何选择现在这个时点在美股上市呢？

陆金所控股首席执行官计葵生表示，任何好的东西都要练习一下。从公司业务、发展等角度来看，四年前其实就可以上市了。可是有一段时间政策不是那么明确，P2P也有很多的情况说不清楚。政策不明确的时候，上市就是负担，投资人也很难理解这个市场和公司。

“之所以选择现在上市，是因为大部分政策方向都比较明确了。互联网有关的政策框架在最近一年多陆续出台。这个前提下我们觉得现在是一个好的时间点，三年前有几百、几千个互联网平台，现在剩下来也没那么多了。”计葵生说，资本市场好坏不是决定因素，如果太考虑这个因素，那就永远不知道什么时候上市了。

在很长一段时间内，陆金所是与P2P划等号。2015年的三季度，陆金所超过美国Lending Club成为全球最大的P2P平台，但随着监管趋严，在国内“去P2P化”的背景下，过去几年陆金所一直在尝试多元化发展。

近几年陆金所加快缩减P2P规模。根据招股书，截至今年二季度，陆金所网贷资产规模从去年同期的千亿降至478亿元，在陆金所管理的全部客户资产中已经降至不足13%。而在2017年P2P业务达到巅峰时，陆金所网贷资产总量高达3364亿元，占管理客户资产的7成以上。

对于网贷业务何时完成清退的问题，计葵生表示，陆金所自2017年下半年停止了B2C产品，自2019年8月停止了P2P产品。截至2020年上半年，存量网贷产品占财富管理交易服务费用下降到了40.5%。目前，陆金所的网贷存量规模仅剩478亿元，估计到年底会低于200亿元。

在陆金所上市之际，金融科技巨头蚂蚁金服、京东数科也在推动登陆科创板。与其他金融科技巨头相比，陆金所有何竞争优势？

计葵生表示，过去几个月面对投资人时，他们也都会问这个问题，你们到底跟蚂蚁有什么一样的地方。“我们选择的是专、深。贷款平台主要关注中小微企业融资难问题，面对的客户主要是需要贷款2-3年，贷款额度20万左右，公司在这方面已经积累了15年经验。”

平安普惠董事长兼CEO赵容奭补充说，平安普惠的借款人并不是传统意义的中小企业，而是微型企业主，企业雇员20人以下，年销售额低于500万，这一点和其他银行、互联网金融的贷款模式都不一样。70%左右的平安普惠借款人在平安普惠获得贷款之前，有5年没有在银行开展过无抵押贷款，因为从传统金融机构借款非常艰难，大部分银行要求有抵押物，而这些企业主没有。他们从互联网金融公司能获得的贷款最多也只有2-3万，与经营性贷款需求差距很大。

“所以我们面对的是很空白的市场，关注解决小企业融资难、融资贵、融资慢的问题，目前没有看到直接的竞争。”赵容奭说，其实这个市场需求非常大，粗略估算大约有90万亿，未开发的市场空间巨大，愿意看到更多的贷款提供方关注小微企业主这个客群，一起为小微企业主提供服务。

赵容奭同时坦言并不担心竞争。他说，“平安做这个业务已经有15年的经验，在整个中国市场，我们应该是最了解小微企业主需求和风险的公司，这种累积的专长和经验是其他人很难比拟的。”

IPO市场动态周报(10月24日-2020年10月30日)

一、IPO市场综述

据全景数据监测显示，截止10月30日，IPO信息披露在审企业共计1189家，其中，传统板块207家(上交所主板、深交所主板、中小板)，上交所科创板和深交所创业板共计892家，新三板精选层90家。

本周(10月24日-10月30日)，19家企业上会，18家通过上会，周六福IPO折戟，发审委“灵魂”15问。值得注意的是，上一个被否案例还是在9月1日，精英数智冲刺科创板未果。截至目前，今年IPO被否家数达到了五家。上述被否的企业分别是周六福、精英数智、威迈斯、兆物网络和嘉曼服饰。

据全景数据监测显示，10月24日至10月30日期间，IPO企业相关新闻共有16078条。本期市场关注热点有：“蚂蚁集团上市”、“科创板首单CDR上市”、“创鑫激光IPO过会后主动撤单”、“创业板IPO或面临审核压力”、“IPO审核确有放缓”、“90后创业公司影石创新冲击IPO”等。

此外，资本市场IPO在审企业相关敏感新闻231篇，涉及真美股份、厦门银行、翔宇医疗、广州农商行、艾为电子、尚沃医疗、周六福、森林包装、海天水务、杭州热电集团、永道射频、佳奇科技等。

(一)传统板块：47家企业状态更新为已通过发审会

据证监会公开数据显示，截止10月30日，共计207家(上交所主板、深交所主板中小板)企业进行IPO信息披露。据统计占比最高的是已反馈企业，共计86家，占比41%；预披露更新企业66家，占比32%。