在线教育上市公司三季度业绩暴涨，能改变行业盈利难痛点吗？

A股在线教育三季度业绩暴涨，是行业迎来拐点的信号？

在线教育是否真正迎来了它的拐点？

近日，A股在线教育公司频繁披露业绩预告，其中绝大部分有相关布局的公司都实现了业绩增长，诸如净利暴涨近百倍的绵石投资、上涨十倍的文化长城、业绩翻番的立思辰等。

值得注意的是，尽管三季报的预告数据十分华丽，但在线教育的内容领域却仍处于待开发的蓝海。

有观点认为，以提供平台和内容形式主的在线教育公司大多处于输送产品的阶段，还没有将服务和用户的积极性很好的调动起来，导致在线课程等形式沦为了“伪需求”。

超80%上市公司业绩增长

Wind金融终端显示，有在线教育概念的29家上市公司中，有24家实现业绩增长。

其中，绵石投资预计前三季度实现净利润1.2亿~1.3亿元，同比增长9680.37% ~ 10495.4%，增幅近百倍。此外，文化长城（300089）、中国高科（600730）的预增幅也有近十倍：文化长城预计实现净利润1.12亿~1.15亿元，同比增长981%~1011%；中国高科预计实现净利润6516.47万元，同比增加850%到900%。

除上述业绩突飞猛进的公司外，立思辰(300010)、开元仪器(300338)、威创股份(002308)、等公司的净利润预增幅也实现了翻番。其中，伟创股份预计前实现净利润1.05亿~1.19亿元，同比增长127%~157%；勤上光电(002638)预计实现净利润4800万~5200万元，同比增长163.25%~185.19%；立思辰则预计实现净利润5600万~6100万元，同比增长225.34%~254.39%。

对于A股在线教育公司三季度业绩大规模增长的原因，各公司归结为主业增长、合并财务报表、权益类收益等范畴。

拓维信息三季报显示，公司在报告期内实现营业收入7.16亿元，同比增长67.79%，实现净利润1.64亿元，同比增长16.09%。公司表示，“报告期内在线教育业务发展趋势良好。同时，公司与深圳海云天科技、山东长征教育整合协同取得较好效果，预计2016年度归属于上市公司股东的净利润增长0-30%。”

如净利增长百倍的绵石投资，公司称业绩变动的原因是转让其持有的广州黄埔化工有限公司股权实现收益，该公司按持股比例核算应享有的份额，从而引起利润增加。与其类似的还有中国高科。公司称业绩大幅增加的主要原因是由于公司处置深圳仁锐实业有限公司股权获得投资收益所致。

2C企业难盈利

尽管A股大部分在线教育企业都在“报喜”，但也有少数几个“唱反调”的公司。

如紫光学大（000526）日前预告净利润亏损4000万~ 3400万元，同比下降1528.16% ~ 1313.94%；佳创视讯则预告净利润亏损1360.95万~1326.93万元，同比下降1100%~1070%；方直科技的业绩下滑虽然没有前者幅度大，亦有10%~30%的跌幅。

电商在线记者注意到，紫光学大亏损的背后，除了公告里说明的收购学大教育集团所支付的费用外，其所处的互联网教育领域的难以变现或是业绩增长乏力的真正诱因。

据了解，目前主流的互联网教育模式主要有英语教育、K12（幼儿园到17、18岁的基础教育）在线一对一、在线题库、垂直网校、教学平台等模式。

有数据显示，基于国内课外辅导的参培率，以人均花费3500元/年估算，这一部分的市场规模将达到5000亿以上，且未来3年的年复合增长率预计达20%。

虎嗅网总结的数据显示，国内课外培训业Top 3（新东方K12业务、好未来集团、学大教育）的累计市场份额占比不足3%，Top10的累计市场份额加起来亦不到4%，而且基本以线下连锁模式为主。

国金证券在研报里分析称，相比盈利能力较强的教育信息化模式（2B），提供平台或者内容的互联网教育（2C）的模式却不太清晰。2C模式的主要收入来自于学生，变现模式还在探索中。

不可否认的是，三季度的财务数据为整个在线教育行业注入了些许信心，但关于如何提升学生主动性、提供交互式服务、掌握时间的灵活性等行业痛点的解决上，从业者们还需要更多的探索

作者｜黄宗彦

或许你还喜欢

点击图片即可阅读