资金持续涌入 贵金属领涨全球金融市场

在英国脱欧忧虑消退与对央行采取干预措施的乐观预期双重推动下，上周投资者的风险偏好提高，全球金融市场主要投资品种悉数上涨。具体来看，现货黄金连续第五周上扬，上周收升2.04%，收报1341.82美元/盎司，受助于美元走软和英国公投决定脱欧之际各国央行货币政策将进一步放宽的预期。现货白银收报19.78美元/盎司，盘中触及近两年新高19.89美元/盎司。周五上涨5.68%，上周暴涨11.49%，录得2013年8月以来的最大周度升幅。

资金流向方面，根据CFTC上周五公布的数据显示，在截止6月28日的一周里，非商业机构持有的黄金期货净多头头寸比之前一周增加了9000余手至30.2万手，连续四周增持，再度创下历史最高水平。期货市场总持仓达到61.3万手，同样是创下历史最高水平。自去年12月以来，期货市场的非商业净多持仓水平开始逐渐上涨，虽然其中有少量的回调出现，但整体上升的趋势已经出现。

从债券市场来看，上周美国十年期国债收益率继续大幅大跌，主要受到市场风险厌恶情绪上升的影响，截止周五报收在1.46%，比之前一周下跌11个基点。美元利率互换方面，截止上周五，一、三、五年期的美元利率互换价格分别报在0.69,0.83,1.00，较之前一周有一定幅度的下降。

实物投资需求面，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust上周大幅增仓19吨至953.9吨，继续创下自2013年7月以来的最高水平。

再次需要强调的是当前涌入贵金属市场的资金仍然在持续增加，无论是专注于中短期行情的对冲基金还是展望于长期受益的商品ETF。我们仍然维持对贵金属市场中长期趋势持续看好的观点，金价在今年突破1400美元应该是大概率事件，建议投资者增持贵金属资产。

展望本周行情，对市场影响最大的无疑仍然是周四凌晨的美联储会议纪要以及周五非农数据。近期金价连续上涨，在连续数月非农数据较差后，不排除6月非农意外好于预期从而打压市场的可能，金价下方支撑位在1320美元左右。

作者：刘潇

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