明天，有个无风险套利的机会

新年伊始，万年不涨的港股突然爆发，周线连着拉了四根大阳线，又上演了一把股灾式上涨。

恒生指数近期走势

这波行情，在本周二达到顶峰，当天，恒生指数涨幅一度超过3%，收盘涨幅2.7%，港股通南下资金疯狂抢筹港股，创下266亿历史纪录。

熊了两年的港股，终于扬眉吐气了一把，于是，很多港股基金纷纷出来作妖。

比如跟踪恒生国企指数的恒生H股（160717），直接封死涨停，而当天恒生国企指数只涨了2.37%，恒生H股基金的市场价格，相对于净值溢价高达14.64%。

也就是说，基金净值本来只有1元，结果因为投资者抢红了眼，一刻也不能等，竟然愿意用1.15元的价格去买……

这时，懂行的人靠套利，能赚得盆满钵满，笑得直不起腰；不懂的人，只会追高买入，坐等傻眼吃瘪。

因为在套利大军参与下，这种溢价注定无法长期保持，很快就会被打掉。

等到溢价回归，哪怕基金本身不涨不跌，光溢价损失，就得亏掉近15%本钱，肉痛啊~

这就是认知差异，导致镰刀与韭菜的天壤之别。

问题来了，我们该怎样避免被收割呢？

首先是任何时候，都不要在场内市场，买入高溢价的基金，在东方财富网和雪球上，都有免费的基金溢价率图表，在溢价高时，切记不要追高入场！

多高的溢价才算高溢价呢？

一般来说，超过3%的溢价，扣掉交易成本（认购费）和风险缓冲垫，就会引来套利资金了。

如果超5%，那就有猛狼扑食的即时感了。

如果你长期做场内定投，小规模的折溢价，没必要太关注，但如果溢价率突然飙升，可以考虑暂停定投，卖出溢价部分收益，甚至做一把套利。

另外，和LOF基金相比，ETF的溢价通常更低，上面说的160717是跟踪恒生国企指数的LOF基金，在周二当天的溢价高达14.64%。

但是当天同样跟踪恒生国企指数的H股ETF（159954），溢价最高时也不过2%，到收盘时溢价只有0.7%。

还要注意，同样是ETF基金，在行情火热时，深市ETF，通常都会比沪市ETF溢价更低。

上面说的H股ETF（159954）就是深市基金，另一只沪市的 H 股 ETF（510900），在同样的时间，溢价却超过3%，并且在收盘时溢价还在3%以上。

同样是ETF，为啥差别却这么大呢？

这是因为深市ETF，有一个独特的RTGS机制，也就是投资者在下达申购委托后，不出意外的话，份额会实时到账，立刻就可以卖出或者赎回。

这个机制简直就是套利者的天堂，也就是说在出现溢价时，你可以立刻低价申购，然后马上卖出获利。

这样一旦出现溢价，套利大军就会立刻出动，迅速将溢价给抹平。

而沪市没有这个机制，所以同样条件下，深市ETF基金折溢价会更小。

可能有些人还不知道怎么分辨深市和沪市的ETF基金。

记住：代码159开头的，就是深市的，代码510开头的，就是沪市的。

还有一个更简单的方法，可以避免被割，就是直接场外申购。

不管是LOF基金还是ETF的联接基金，场外申购都是按照净值买入，完全不会有溢价的问题。

千万不要小看溢价的影响，前面那个周二溢价10%的恒生H股（160717），到周五收盘，溢价变成-2.39%，如果你是当时追高买入的，短短三天时间，光溢价损失就有差不多17%！

巨亏啊，我的兄弟！！！

看到这里，聪明的人肯定要想了：只是不被收割，和力哥平时写的防骗文章一样，没“干货”啊，我要看的干货，是自己当镰刀，好去割韭菜呀~

这就得先修炼一下套利大法了。

套利的原理其实非常简单，就是同样的东西，在不同时间地点，卖的价格不一样，低买高卖，利用信息不对称带来的价差获利。

比如你老家西瓜五毛一斤，你运到城里来卖一块五，去掉运费还能赚5毛，这就是套利。

基金套利也一样，就是利用价格不同来低买高卖。

我们常见的ETF基金和LOF基金，都可以同时在场内场外两个市场买卖，所以就具备了套利可能（以前分级基金也可以，但去年底全被安乐死了）。

只不过，ETF基金申购是用一篮子股票申购，赎回获得的也是一篮子股票，而这一篮子股票，市值动辄成百上千万，一般不适合个人投资者参与。

但是机构投资者完全可以参与，所以有溢价也会很快被抹平。

另外很多上市公司老板或高管，也会利用ETF工具，偷偷套现自家公司的股票，变相割韭菜~

所以更适合普通投资者的，是LOF套利。

下面就以LOF基金为例，详细讲下基金套利的原理。

LOF基金的全称是上市型开放式基金，特点是既可以在场外申购赎回，又可以在场内买卖。

基金都有一个“净值”，平时我们申购赎回就按净值成交。

又因为它可以在场内交易，因此会有一个二级市场的“价格”。

所谓套利，就是利用基金净值和价格之间的价差获利。

当价格>净值，说明市场看好这只基金，愿意高价购买，我们称之为溢价，这时，你就可以在场外申购，然后场内卖出进行溢价套利。

反之，当价格<净值，表示市场不看好这只基金，大家都在抛售，甚至不惜打折甩卖，我们称之为折价，这时你就可以在场内买入，然后场外赎回进行折价套利。

折溢价率越大，表明两者的价格差距越大，套利空间就越大。

套利赚钱太容易，所以很多人盯着，机会转瞬即逝。

想要成功套利，就得跟饿狼捕食一样，眼疾手快，看到机会就迅速出击。

这不，现在正好有一个套利机会！

1月21日（周四），之前闹得沸沸扬扬的5只蚂蚁战略配售基金上市了，连拉两个涨停。

现在，5只战略基金的溢价率普遍高达20%。

也就是说，如果你之前买了蚂蚁战略配售基金，现在转到场内卖出，就能赚取20%的溢价收益。

就算未来蚂蚁真上市了，也不可能有这么高的收益！

这个钱，具体怎么操作，才能套出来呢？

1、你得先有一个证券账户

比如力哥推荐的华宝证券，交易费率低，套利最需要的基金认购费也低（1折），是非常好的套利工具。

还没开过证券账户的小伙伴，可通过扫描下方二维码，3分钟完成线上开户。

2、建立场内外关联关系

打开华宝APP——【交易】——【业务办理】——【场内外对应关系维护】——【建立关系】（实时生效）。

3、 打开支付宝【我的】——【我的客服】——搜索【基金如何转托管】——【点此提交转场内申请】——提交转托管申请。

转托管申请提交受理后，通常情况下，普通基金一般需要2个交易日的受理时间，T+2交易日起可以通过券商股票账户查询基金份额，已经在账户里，就可以卖出获利了。

你看，其实一点不复杂吧？

但是最后，力哥要特别提示一下套利风险！

套利本身是低风险高收益的投机手段，最怕的就是狼多肉少，玩的人太多，就都没肉吃了。

这周四周五两个交易日，之所以会出现连续涨停，因为很多小伙伴还没来得及把场外认购的基金转到场内卖出，场内份额不超过400万份，而很多场内交易的投资者，又急不可耐想买这些基金，根本不够分，就导致了这种局面。

由于这个赚钱机会已经被很多媒体广泛传播，可与预见到，明天会有大量去年在支付宝上买了战投基金的基民，把基金转入场内，而他们可以卖出的时间，是下周三。

所以这种超高溢价，下周随时可能崩掉，尤其是周三以后，可能就是连续连个跌停板，把溢价抹零了。

所以如果打算套利的，赶紧开股票账户进行转托管，时不我待，越早出手，吃到溢价的概率就越高。

晚了，别说溢价了，没准还会折价亏钱……

当然，如果你不想折腾，也可以继续持有，再等上一年多，等基金封闭期结束，再进行变现。