股票基金版王者荣耀 安信基金跻身最强段位
王者荣耀你玩了吗？无论从官方数据还是周边体验你很快就能发现，这款游戏几乎人手一款，火爆全国。公募基金你买了吗？事实上，玩转基金也和打王者荣耀一样精彩，从某种程度上讲，路数是相通的。“王者”级别的基金很可能在火爆程度上比肩游戏版“王者荣耀”！
基金行业强调相对排名，与火爆的王者荣耀排位赛如出一辙。在没有硝烟的公募基金战场上，精彩的段位争夺也时时发生。那么今年上半年公募基金的赛季里，谁能称得上象征最高段位的荣耀王者？
胜者为王，安信基金旗下股票型基金2016年整体业绩在全行业排名第一，今年上半年全部股基业绩进入前12，安信新常态基金更斩获了半程冠军，借此成为当之无愧的公募权益“王者”。
数据来源：银河证券，截至2017年6月30日
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基金中考：安信基金三连决胜
从基金业绩来看，一批坚持长期投资理念，从上市企业基本面出发而不炒短期概念的基金，最终在结构性的行情中成就了业绩的高段位。
打过王者荣耀的朋友都知道，赢得一盘排位获得一颗星，输了则掉星。想成就高段位必须有长期获胜的实力，仅靠几局的好运或者抱大腿升级的，往往很快会被打回原形。基金投资同理，必须要有真正能够长期创造回拨的能力（连胜、获星）才能保持在高段位，还要控制回撤保证基金业绩稳定（少输、防掉星）。因此，真正称得上基金荣耀王者的寥寥无几。而能达到股票基金之中象征最高水平的荣耀王者，安信基金是其中一个。
战绩是硬道理。安信基金旗下全部三只普通股票型基金安信新常态沪港深精选股票、安信消费医药主题股票和安信价值精选股票，今年以来涨幅均超过20%，分别增长28.98%、21.96%和20.20%（来源：银河证券，截至7月7日）。这三只股票基金，大幅跑赢今年股票基金平均增幅7.66%，可以说是实现了王者荣耀中的三连决胜。
其中，涨幅最高的安信新常态沪港深精选股票基金，更是在128只同类可比股票型基金中名列第一。该基金由安信基金袁玮与蓝雁书两位基金经理操盘，一位是物理学博士出身的研究高手、一位是在证券行业奋战十年以上的投资老兵，强强联手，无愧“王者”。
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王者是如何炼成的？
值得称道的是，安信基金多位基金经理都是自公司初创期加盟，核心团队十分稳定，一路征战，携手共进。
有这么一位新浪评选出的“2016年度最佳股票基金经理”，管理的股票型基金安信价值精选自2014年4月21日成立以来，建仓期后连续十个季度跑赢业绩比较基准，三年收益超过155%，在基金经理50强榜单中名列第二。今年4月凭借优异的管理业绩夺得“2016年度开放式股票型金牛基金”奖项，堪称“最强王者”！
他就是安信基金权益投资部总经理、“王牌”基金经理陈一峰，经济学硕士。他管理的安信价值精选、安信消费医药业绩水平始终保持在“荣耀王者”的段位，安信消费医药更拿过象征基金业最高荣誉的“金牛奖”。
这位基金圈的“荣耀王者”是如何炼成的呢？
通过对陈一峰产品业绩的跟踪以及与他本人的采访不难发现，陈一峰的实力是在工作中长期积淀形成的。他先后研究过金融、地产、TMT、消费等行业，对价值股、周期股、成长股的研究均有积累，在各方位都练有擅长的英雄，属于全方位技能选手，形成了较为广阔的股票池；2014年，陈一峰所在的安信基金权益投资团队，通过大量调研建立起竞争壁垒；2016年，仅陈一峰自己调研的次数就达到150次，力求看透一家公司，达到超越市场的认知，获取明白的收益。
陈一峰还以持股分散而闻名。这持股分散说起来容易，做起来难，因为需要极强的选股能力，才能做到既有广度又有深度，保质且保量。
小编在基金圈也发现，这年头，基金行业分得很细，行业之间，往往隔行如隔山。另外企业体制不同经营方针模式也大相径庭。懂宏观的基金经理未必懂具体的行业，懂行业又未必了解某个公司，懂互联网的未必懂金融，懂金融的又未必理解工业，如此种种导致基金经理不能准确把握市场风险。
也就是说，大多数基金经理，可能练就了一个比较绝的本命英雄，陈一峰却从宏观到微观，都有擅长的英雄，大多数行业都能应对自如。
也正因如此，安信基金才能取到少有的好成绩，可谓既能带节奏引领基金圈、又能刷兵推进在各行业里挑选便宜的好股票、还能团控收头把握市场跑赢基准的“全能大牛”。
尤为令小编咋舌的是，我们都知道根据过往经验，主动型基金经常出现第一年业绩排名前列，第二年就垫底的情况。究其原因，还是因为持股集中，看好某几个行业，结果第二年行业发生了变化，基金业绩就因此出现大幅下滑。而安信基金重视基本面研究的投资特色，就正好可以避免这种风险。
以安信消费医药为例，数据显示，安信消费医药2016年年报全部持股数量达到155只，前十大重仓股占净资产仅34.79%，第一重仓股占资产净值比为5.94%；而对比同样绩优的消费行业基金，前十大重仓股占资产净值比接近70%，持股数却不到安信消费医药的40%。
陈一峰的基金持股分散，不管什么情况都有英雄调用，所以几乎每个季度都能规避风险，跑赢行业基准。
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三年赚1.5倍的选股大招？
正如之前所说，分散持股对选股能力的要求极高。那么修炼至“大神”级的陈一峰是如何选股的？
“我们管理基金的选股核心思路是‘选择便宜的好公司’。高度关注影响股价走势的两个核心因素，一是公司的成长和健康情况，二是现在的流动性和流动性变化的趋势。”陈一峰对易简财经（ID：ejfinance）如是表示，在投资路上，相比于赚热点题材的“快钱”，安信基金更愿意为投资者在长期中赚稳健的“慢钱”。
“我们团队注重价值的挖掘，基金普遍换手率较低，仅为市场平均水平的40%左右，选股之后‘不折腾’”。陈一峰表示，投资中多数交易在开盘不久后完成，以基本面变化作为买入卖出的主要依据，也不会频繁进行择时，平时重点在于投前研究和投后持续跟踪。
在价值投资上，陈一峰不拘泥于行业，更强调辩证地看待企业各阶段所体现的投资价值特征。他说：“因为行业不一样，有的行业，再优秀的公司也只能勉强获得社会平均收益率，有的行业做到最后只剩下几个，也有的行业活得就是比其它行业好，这就是盈利模式上的差异。从产业角度来看，便宜的好公司，就是一份具有安全边际的未来的优质资产。”
正是具备了这种投研特点，陈一峰能从几乎所有主流行业中，挑出一些便宜的好股票，自然而然地形成组合分散。同时基于自身对风险的敬畏，实现了分散持股和一流业绩。
安信价值精选的优异业绩即是明证。截至6月30日，安信价值精选成立三年多以来的总回报达到155.2%，
“自下而上地去选择好公司，它又有一个好的价格，那么我的组合就会自然而然地形成，”陈一峰回顾自己的组合构建思路表示，如果发现一只股票比现金贵那么多，那给它的仓位肯定偏低（直到0），这个股票一般在当时很难有超额收益。去年年初时白酒和家电代表的传统成长股太便宜了，当时新兴成长股也太贵了，后来二者果然都发生了价格向价值靠拢。当然，现在的情况平衡很多了。”
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投资新兴行业的安全法则
在陈一峰深入研究的几个维度里，新兴成长股，也是很多基金经理都重点关注的对象，尤其是这几年特别火的TMT行业。事实上，在2015年，大部分的基金经理都冲进了TMT行业。现在回过头来看，不少基金却没有给投资人带来多少回报。
比如最近曝光度居高不下的乐视网，巨亏6个亿，给创业板造成了一定的负面影响，再加上网宿科技等多家公司中报业绩预告大幅下滑，创业板指数一度大跌，在7月17日暴跌5.11%，创下两年半的新低。
中国证券网披露的2017年公募基金一季报也显示，多数基金对中小创个股的态度依旧谨慎，并继续减持TMT个股。
对此，陈一峰向易简财经（ID：ejfinance）指出，投资新兴行业并非盲投，有两点是需要注意的。
第一，产业发展空间大，不代表公司就是好的投资标的，还需要关注其商业模式和竞争优势，判断未来行业竞争格局的变化。如果在产业快速升级中公司无法形成强大的壁垒和好的盈利模式，那么行业的高成长可能只是带来很多无谓的投资和竞争，难以转化为公司的利润增长。
第二，需要谨防落入成长陷阱，给予过高估值。市场常对新兴行业有泡沫化的过度追求。如果一个产业具备我们认可的长期逻辑，未来的业绩可见性也很好，那么当某一阶段市场对该行业比较犹豫时，会是一个很好的投资机会。对于一家处于产业早期阶段的公司，我们对其产业前景的清晰度和未来业绩的可能性的要求是非常高的。而新兴行业为代表的中小创估值过高这个问题，在今年的市场行情下，已有了一些新变化，需要格外关注。
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不管大小，坚持选择便宜的好公司！
根据中国证券报报道，从去年下半年开始，由于流动性边际收紧、IPO发行扩容、炒作监管趋严、价值合理回归、市场有效开放、机构化提升等原因，市场趋势在发生变化，蓝筹股与中小创的估值在不断拉近。
投资者焦灼不安，急欲探知中小创和蓝筹股之间的估值差异是否已填平，选股时又需要注意些什么。
对此，陈一峰认为，蓝筹股和中小创此消彼长，两者的估值鸿沟终于有所收敛，可能刚刚要接近平衡。不过，在蓝筹股、中小创内部仍然分化极大。无论投资蓝筹股还是中小创，都需要仔细选股、忽略风格。
“无论是蓝筹股还是中小创，我们在选股时最终还是看谁有更好和更坚实的增长和未来，坚持选择便宜的好公司。”陈一峰如是表示。
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一只全能型的股基，还需要股票型FOF吗？
事实上，陈一峰这种分散投资基金，从某种程度来说，是把FOF的活儿也一并做了。
相比大多以股票、债券等有价证券为投资标的的基金，FOF，是以基金作为投资标的。
投资者选择FOF，大多是希望通过把不同的基金捆绑在一起，降低风险系数。例如投资股票型的FOF产品，是希望集合多个不同行业基金经理的选股能力，在强化选股胜率的基础上，分散投资的风险。
但问题在于，就算是熟悉的朋友一起打团，也还要不断磨合才能达成默契，不同的基金公司有不同的投资体系，基金经理也各具个性，倘若简单做加法未必会大于1。
而陈一峰的打法，能够直接从几乎所有大类行业里挑选便宜的好股票进行组合，一个大牛就能搞定所有，实现分散持股和一流业绩，不仅能达到FOF希望分散风险的效果，还能够保证投资策略的统一性，更加容易进行跟踪。要知道陈一峰选的股票，有将近9成都能够战胜各自的行业基准。
既然已经有可以自由搭配不同的股票组合，通过分散投资，来降低市场风险的基金，还需要去买FOF吗？
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作者：简小编
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