4天吃2张罚单

5月27日，招商证券在香港的全资子公司被港证监罚了2700万港元，原因是其在担任中金再生上市申请的联席保荐人时，没有履行其应尽的尽职审查责任。

其实这是一桩“陈年旧事”了，涉事企业中金再生，因财务造假2013年被清盘，并在2016年退市。

这次对招证香港的惩罚就是这件事的一个延续。此前在招证香港负责这个项目的吴亦农，已在2月被港证监吊销了18个月的牌照，另一家联席保荐机构UBS也在3月被罚款3.75亿元。

港证监认为，招证香港和UBS在中金再生上市的过程中，对已撤销注册的客户、第三方付款，以及中金再生的供应商及客户等尽职审查不足。所以，虽然距离中金再生上市已过去十年，两家保荐机构仍难辞其咎。

不过，招商证券似乎对这个天价罚单并不是太在意，公开对媒体表示，案件是10年前的了，不会对招证香港的运营和运作产生任何影响，公司目前一切正常。

万万没想到，才淡定了4天，又一张罚单从天而降，主角依然是港证监和招证香港。

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胆大包天，3年800次挪用客户资金

5月30日，港证监公告，要罚招证香港500万港元，原因是错误处理客户款项有关的监管违规事项及内部监控缺失。

具体来说，就是招证香港在2011年10月1日至2014年9月30日期间，约800次违规将客户的资金转出来，金额不一，小至68000元，大至3.08亿元。

3年800次是个什么概念？一年365天，假设有250天是交易日，招证香港平均每天都要挪动客户的资金1.06次，这么高的频次，总不可能是“临时工”的锅了吧？

而招证香港之所以能如此轻易挪动客户资金，也跟两地制度不一样有关，在内陆，券商的客户资金和自有资金必须严格分开，由第三方托管，而香港并没有这样的制度，但这并不意味着券商可以胡来。

根据港证监发布的《证券及期货（客户款项）规则》，招商证券应分隔客户款项，也就是说，应该为客户资金开设独立账户，且不得违反客户款项规则的规定，将资金用于规定目的之外的事项。

有业内人士指出，由于违规成本太高，几乎没有券商敢挪用客户资金。

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那么问题来了，招证香港这么频繁地挪动这些钱，拿去干啥了呢？从港证监公布的一部分案例来看，钱的去处大致包括：还贷、放贷、支付公司开支、为集团附属公司自营投资项目提供资金，以及满足客户的提款要求等等。

比如说，

2012年1月20日，招商证券从客户的信托账户中转出3.08亿港元，用来向其他客户发放定期贷款；

2012年2月3日及 2012年12月11日，分别有总计30,00万港元及60,00万港元的款项，由招商的客户信托账户转账给其经纪行，为招商证券的同集团附属公司的自营投资项目提供资金；

2013年7月22日，招商证券香港公司从客户信托账户共转出了7500万港元。

显然，招证香港的这些操作，已经超出合规范畴，严重违反港证监的相关规定。

对此，不少业内人士认为，虽然招商证券的这些行为目前并没有造成系统性风险，但挪用客户资金至少说明招证香港的内部风控已经出现问题，人才培养和对香港市场的理解与把握能力都有待提高。

其还指，现在的人员流动性都不小，一流的境外人才大多在国际大行那里，中资引入的很多还是水土不服，导致很多违规操作，除了招证香港，今年以来，国信证券（香港）、长江证券（香港）、海通国际等多家在港中资券商都被处罚了。

不过，招商证券对此却似乎有些不以为然。时代周报报道，招商证券相关负责人王鹂鸣称，招商证券并没有在此次事件中获利，客户也没有蒙受损失，相应的款项都在当日返回客户账户了。王鹂鸣认为，招商证券香港只是把钱拿到别的地方放了几个小时。“我们也不是自有资金不足才使用客户资金，说白了就是图个方便。”

这就让小编很纳闷了，客户没有蒙受损失，就可以不按规则办事了？那制定规则的意义在哪呢？万一你哪次把钱拿走了，但是放不回来了咋办？

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小编打开招商证券的官网，便看到其企业使命的第一条，就是客户信赖：坚持以客户为中心，持续为客户创造价值，以卓越服务赢得客户的信赖和忠诚。

不知道悄悄地挪用客户资金的招商证券，要如何以卓越的服务赢得客户的信赖和忠诚？

而其核心价值观，更是真诚而响亮的八个字：励新图强，敦行致远。

所谓励新图强，招商的解释是要求变创新，奋勇争先，自强不息，永葆创业激情，不断追求卓越；而敦行致远，则是要勤勉精进，诚信稳健，志存高远，以战略制胜，实现基业长青。

不知道，连拿2张巨额罚单还没有认识到错误，反而认为只是把钱拿到其他地方放了几个小时，客户并没有蒙受损失，不过是图个方便的招商证券，是否因为业务越做越大便忘了初心，开始有点飘了？要知道，2008年前的那波券商倒闭、托管或者重组，大部分正是因为挪用客户保证金造成的。

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作者：小熊猫t