顺丰航空大亏

今年的货运航空公司日子比往年更难。

龙浩航空股东变了。

友和道通歇业了。

连大名鼎鼎的顺丰航空公司也亏损了。

要知道顺丰航空和其他货运航空公司不同，有了顺丰庞大的物流体系支持，成立仅十年顺丰航空已成为国内最大的货运航空公司了。

我们一直将中美民航进行对比，总体来看，虽然与美国民航有差距，总体上在不停缩小。但货运航空的差距不仅没有缩小，甚至还有扩大的危险。

美国最大的快递公司联邦快递拥有600多架飞机，2018年底我们全行业也160架货机，最大的顺丰航空机队规模只有55架，不足其十分之一。

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顺丰航空10年发展历程

其实顺丰航空发展已经足够快了，10年的时间已经发展成为国内最大的货运航空公司，一方面说明顺丰确实足够强大，另一方面也说明国内货运航空非常弱，也才有顺丰航空发展机会。

2008年，在全球经济危机冲击下，许多飞机无人问津，更不要说，用来飞运货邮的二手飞机了。

当时，顺丰的老板王卫赌了一把，一下子买了两架二手飞机，彼时的他还是有些担心。

2009年，顺丰航空获批运营，与此同时经济形势很快转好。

2010年，经济形势一片大好，当年航空货邮运输量达到563万吨，比2019年增加了118万吨，同比增速26.4%。

2010年，我国航空货物运输创造了历史上一个记录：

• 26.4%的增速是自92年南巡讲话以来的最高速度。

• 118万吨的增量创造了中国民航史上的最大增量。

2009年成立的顺丰航空就赶上好时机，可能一半是眼光，一半是运气。

总之2010时的王卫曾对手下说，后悔当时只买了两架飞机。

2017年11月，王卫再度觅到了良机。

当时已破产清算的翡翠航空通过网络平台进行司法拍卖三架波音747飞机，顺丰趁机入手。

最终顺丰航空以3.2亿拍得两架747货机，虽然这两架747是旧飞机，但1.6亿元1架的价格还是让顺丰捡到了便宜。

其中第一架已于 2018 年 10 月投入运行，第二架预计 2019 年 8 月份投入运行。

B747飞机让顺丰得以提升了自己的运营能力，拥有了跨洋运输的能力。

此后的顺丰航空基本上是顺风顺水，低价购进的飞机，颇具规模的机队，庞大的物流体系支持，相对高昂的价格优势，使得顺丰航空很快就实现了盈利。

2018年，顺丰航空货邮运输量123.8万吨，其中国内货邮量占总货邮运输量23%。2018年航空运输快递件量为8亿票，占顺丰集团总快递量约21.5%。

资

2018年底，顺丰航空共有66架运力，其中在飞50架自有全货机（其中767:5架、757:27架、747 ：1架、737:17架），平均机龄23.26年，租赁16架全货机。

到2018年底，顺丰航空的总资产达到 61.81亿元，净资产 19.37亿元，资产负债率68.66%。

也就8、9年的时间，股东权益由12亿元升值到近20亿元，增值率高达60%，作为一家货航公司，其业绩已经非常骄人的了。

2018 年，顺丰航空营收37.64亿元，净利润1.93亿元，5.12%的净利率已经超过很多客运航空公司了。

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顺丰航空遭遇近年来的首次亏损

进入2019年度，受经济下行压力加大、中美贸易摩擦以及产业转移等因素影响，前几月民航航空货运量一直呈现负增长。

2019年的航空货邮运输量增速创了2012年以来的新低，1-10月份，完成货邮运输量611.3万吨，同比增长仅为1.0%。

受此影响，货运航空公司举步维艰，那些没有自身物流体系支撑的货运航空公司日子普遍非常难过。

• 河南国资收购了龙浩航空的控股权。

• 友和道通则等待着白马王子的出现。

相比而言，圆通航空、邮政航空以及顺丰航空因为有自身物流体系的支撑，日子则稍稍好一些。

但即便如此，地主家的余粮也不多。

顺丰航空也面临着严峻挑战，加上B747投入运营不久，受B747的成本非常高昂影响，顺丰的压力也非常大。

原先顺丰航空运营的大部分是中短程航线的飞机，B747则是跨洋远程航线，顺丰在国内物流方面具有优势，但在国际物流体系中的优势不大，甚至还有比较大的差距。

• 5月15日，顺丰航空首架B747投入运营，开通了深圳至印度金奈货运航线。

• 9月15日，顺丰第二架B747投入运营，开通“无锡-重庆-哈恩-无锡”，这是顺丰航空首条洲际货运航线。

我们知道货运航线跟着补贴走，即便是顺丰也要依靠政府资金扶持，这两条航线开通的背后都有着政府的资金扶持。

截止2019年6月底，顺丰航空在飞69架飞机，其中自有全货机 55 架（其中 767:8 架、757:29 架、747:1 架、 737:17 架)，租赁全货机 14 架，半年增加了5架飞机，比许多客运航空公司快得多。

在这种情况下，顺丰航空近几年来首次亏损。

2019 年 1-6 月，营收 18.7亿元， 净亏损8363 万元。

截至 2019 年 6 月底，顺丰航空总资产 71.76亿元，净资产18.54亿元，资产负债率74.2%。仅仅半年的功夫，顺丰航空的资产负债率就飙升了6个百分点。

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顺丰航空面临的挑战

展望未来，顺丰航空面临的挑战或许更为巨大。

2019年1月，国家发展改革委批复了湖北鄂州民用机场项目，项目总投资为321亿元。

鄂州机场项目

目标规模：

2025年旅客吞吐量100万人次、货邮吞吐量245万吨；

2030年旅客吞吐量150万人次、货邮吞吐量330万吨；

飞行区等级指标4E。

主要建设内容：

1.机场工程：东、西2条远距平行跑道，跑道长3600米、宽45米；1.5万平方米的航站楼，2.4万平方米的货运用房，124个机位的站坪。

2.转运中心及顺丰航空基地工程：67.8万平方米的分拣中心，4.1万平方米的海关、安检、顺丰公司用房。顺丰航空基地工程，15.5万平米的机务维修设施，3.1万平米的地面及勤务设施，19.8万平米的综合保障用房等。

3.供油工程：4万立方的机场油库，1个5000吨级的码头泊位。

项目总投资及资金来源：