降准与你有关

本文属简单科普贴。

今天（1月6日）央行公告，中国人民银行下调金融机构存款准备金率 0.5 个百分点，释放长期资金 8000 多亿元。

降准的公告前几天就已放出，作为普通人，这短短的两行字对我们的生活将会带来哪些影响，我们又该如何来应对？

我们首先需要简单理解和认识一下到底什么是「降准」。

降准是央行的货币政策之一，它的全称是降低法定存款准备金率。

那更进一步，什么又是存款准备金率，以及为什么要降低它？

所谓存款准备金，是指金融机构为保证客户提取存款和资金结算，按照相关规定从存款中拿出一部分资金存入中央银行，由央行代为保管。

存款准备金制度最初的目的，是为了防止挤兑的发生导致银行破产无法清算，必须保留一定的存款在各国的中央银行中，可以说是为了防范系统性的金融风险。

现代金融制度下，金融机构的准备金分为两部分，一部分以现金的形式保存在自己的业务库，另一部分则以存款形式存储于央行，后者就是我们说的存款准备金。

简单理解，就是各家银行需要交给人民银行保管一部分押金，用以保证将来的提款安全。

准备金制度的初心是好的，防范系统金融风险，但同时却带来了一个作用，那就是商业银行意外地具备了创造信用货币的能力。

我们用一个非常简化的模型来帮助理解。

比如张三在工商银行存了 100 元钱，假如法定准备金率是 10%，于是工行拿出 10 元存到央行，另外 90 元就可以对外放贷。

而假如这 90 元全部放贷给了李四，李四拿了这 90 元钱，转身又存进了隔壁的农业银行。

农业银行的法定准备金率同样是 10%，于是农行拿出 90×10%=9 元钱存进央行，剩下的 90-9=81 元又可以对外放贷。

王五拿了农行的 81 元贷款，转身存进隔壁的建行……如此这般循环下去。

而最早的张三那 100 元钱，经过商业银行不断地存款与放贷，整个银行的存款体系中计算出来就会变成 1000 元。

也就是 100/10%，最开始的钱除以存款准备金率。

以上是一个帮助我们理解的简化模型，实际上，在今天我们的经济生活中，银行也是这么干的，只是具体的操作手法会略有不同。

银行提供的货币和贷款会通过数次存款、贷款等活动产生出数倍于它的存款，也就是通常所说的派生存款。

而这个派生存款的能力就取决去存款准备金率的高低，存款准备金率越低，派生出的资金就越大。

而降低存款准备金率，银行交给中央银行的这部分钱就比以前少，那么银行可以用于放贷的资金就相应的增多了。

理解了上述商业银行创造货币的基本原理，毫无疑问我们会知道，市场上新增贷款和新钱会增加。

比如此次降准，中国人民银行有关负责人就表示，此次降准是全面降准，体现了逆周期调节，释放长期资金约8000多亿元，有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源，降低金融机构支持实体经济的资金成本，直接支持实体经济。

支持实体经济我们当然是支持和欢迎的，但我们要清醒地认识到，钱跟钱它是不一样的。

我们永远无法做到直升机撒钱，无法做到同时让所有人的手上都多一部分钱，央行降准所释放的资金必然是像一块石头扔进平静的湖面上，如涟漪般一圈圈地向外扩散开去的。

对于那些能够在第一时间拿到贷款和资金的人来说，央行的降准无疑是一个新年大礼包，拿到钱转身就可以买买买，贷到就是赚到，买到就是赚到。

而对于资金链下游甚至是末端的人来说，央行的降准则未必是好事。

因为最先拿到钱的人无论是投资干什么，都需要买买买，他们的买买买率先引起价格的上涨。而那些最后拿到钱的人，当他们拿到钱时，钱已经开始变毛了。

所以央行的降准，从短期来讲，对你的影响是好是坏，首先取决于你和发钱中心的距离、获得资金的能力；其次取决于你手上的资产是否能够保值。

另一方面，从长期来看，央行的降准释放货币的副作用则相对隐蔽和不易察觉。

因为基于一个简单的逻辑，如果通过释放资金、创造货币就能发展经济，就能刺激经济进步，那这个世界上就不会有那么多的经济难题了，经济学家也都可以下岗转行了。

货币本身并不是财富，创造货币并不等于创造财富。委内瑞拉人民「很有钱」，他们的钱都以亿计，但他们的生活是如此的凄惨。

另外一个最关键也是最重要的原因，则是多出来的这些货币扭曲了市场价格，给了市场上无数的人以错误的信号，造成错觉进而做出错误的决策。

原来谨慎和保守的投资行为变得激进和大胆，原来不敢上马的生产线有了资金加速上马，使得市场短期内看上去很繁荣，看上去就像专家所说的，达到了「逆周期」的调节效果。

但我们都知道，中国有个古老的成语，叫作「饮鸩止渴」。

实际上，货币政策因素的影响，恰恰是大规模的经济繁荣-萧条-再繁荣-再萧条的主要原因之一。

那作为普通人，理解了经济的基本运行规律，我们该如何应对这种短期的虚假繁荣和长期的副作用影响呢？

首先，学会顺应趋势。在自己能够承受的起的范围内大胆负债，以合适的利率大胆向银行借贷，争取向「钱袋子」中央靠拢，离钱越近越好，拿到钱越早越好。

第二步，拿到钱干什么？虽然你拿到钱立刻花掉消费掉，也能够跑赢通胀，但这不是最优解。

最好的办法是贷款之后买入优质的可以升值的资产，比如一线城市的房产，或者二三线城市优质地段的房产，再或者深入房产领域专门投资「笋盘」。

当然也可以是你看好的任何其他投资产品，只要符合你的逻辑判断和预期，都可以尝试。单从风险、收益和可贷款的角度看，房产无疑还是大多数家庭的最佳选择。

第三，应该还是恪守稳健和相对保守的投资策略，如果没有跟随政策起舞，在刀尖上赚钱的能力，最好不要轻易被政策误导，轻易改变自己的投资生存策略。小心驶得万年船，任何投资都是活得久才是最后的赢家。

最后，我想还是应该从长远角度考虑，守正而不必出奇，控制好自己的现金流，保证好自己主业或者事业的持续增长，在经济增长的大势中寻找属于自己的定位，给消费者创造价值，给自己带来财富。

祝好运。

2020年01月06日

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