明源上市：地产ERP暴利的大旗还能扛多久？

来源 ：地产八卦女

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老家的农民有句种庄稼的俗语，我觉得能很好的说明任何行业供需的变化：种少是宝，种多是草。

最懂中国房地产的前市长黄奇帆曾经说，在中国，大约有八亿人住在城市，但却有差不多十万家房企。这意味着，未来可能会有超过80%的房企会在不确定中死掉。

细算起来，和九死一生的创业成功几率差不多大。

那么房地产行业，真的没有稳赚不赔的生意？

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有。

除了之前说的某壳，还有一家藏得非常之深的企业，眀源。

眀源有多牛？市场占有率行业第一，房企100强企业里，有99家都用了眀源。

在2019年，眀源的营业额突破了历史最高。

其中眀源的SaaS产品毛利率超过了90%，ERP也一直稳定在60%。我又想起了那句台词：打，打劫啊。

在信息不透明的情况下，打劫有机会。现在人类都进入2099年代了，况且，明源申请书已经把这个数据赤果果地昭告天下了，如果房企还愿意被打劫，不就撒币了吗？！

一个朋友说“我们知道明源ERP很赚钱，但没想到这么赚钱！看完他们的申请书，我们都吐血了！36%的净利！！这岂止是赚钱啊，分明就是暴利嘛。现在开发商的净利10%就不错了，原来我们都为明源打工了！”

我有很多朋友的公司都在使用眀源，他们表示，后面跟明源谈续费一定要先砍一半的价再说！不然没办法向老板交待啊！就算一半，也有18%的净利，现在地产行业的生意没有过去那么好做了，明源应该知足吧？

一个在行业待了近20年的地产老炮说，之前开发商们排着队给眀源送钱，不是他们不得不用眀源，而是有以下两个原因：

（1） 绝大多数房企不知道明源ERP净利率有这么高。

在地产黄金十年、高利润情况下，大家对这块成本不敏感，没跟明源死磕价格。现在大家知道明源很“暴利”了，估计这块成本有得砍了。

 

对比几家主流ERP企业的净利率水平，可以看到明源在地产ERP江湖简直就是一骑绝尘！（说明：以下数据来源于各上市公司公开数据，以及明源申请书公开的数据）

（2） ERP数据被绑定、需求迭代、运维服务成本高，并不是甘心“ 被暴利 ”

当明源ERP绑定房企数据后，所有涉及新开账号，需求迭代，接口打通，都要额外评估工作量额外收费，因为是独家资源，所以可以高单价高工作量低效率交付，如果涉及与第三方接口打通，明源还可以不能实现为由来拒绝打通，形成行业垄断。

如某头部房企去年一年的ERP功能开发和需求运维的成本远高于原来软件采购的成本。

对于众多房企来说，明源ERP虽然有诸多问题，但是既然已经做了温水里的青蛙，也就只有吞苦水了。

地产老炮表示，早在N年前，大品牌房企开始觉醒，为了降低成本、快速响应需求、不被垄断不被暴利，纷纷跳出温水“去明源化”。

 

近些年，“去明源化”趋势明显，前20强房企品牌都在大量采用SAP、金蝶、用友、盟拓或自建的ERP。下表可见一斑：

从这张表中，可以看出些名堂来，地产ERP可供选择的成熟供应商还真不少。

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眀源没有满足。

2019年5月，眀源换了个名字，由深圳市明源软件股份有限公司更名为深圳市明源云科技有限公司。

可别小看只是多了个“云”字，这一个字儿让眀源站在了云服务的风口。

而且，眀源的改名更有深意：拥有一颗上市的心。

今年6月16日，明源云向港交所递交了招股书。自2012年首次尝试登陆创业板至今，眀源八年冲刺了四次IPO。

2012年4月，因持续盈利能力不佳，明源云创业板首发被否；

2015年6月，明源云挂牌新三板，后于2019年1月摘牌；

2017年9月，明源云完成了拟在中小板上市的辅导备案，却在2019年9月宣布终止中小板上市辅导后，如今转身奔向了港交所。

看完了招股书，我多了很多问号：明源账上都7个多亿，为啥要上市呢？明源的SaaS毛利高达91%以上，为啥一直亏损呢？明源ERP净利高达36%以上，这么高的净利数据曝光，对开发商是利好吗？

眀源多次上市失败是什么原因？

它的商业模式的核心有问题。

首先最初眀源仅有的ERP产品，为的是解决营销、采购、成本管理、项目管理、预算以及房地产资产管理的问题，但业内人士普遍反应：真正用起来分分钟骂MMP。

国内ERP届最牛的大佬用友说，明源只是个部门级的软件。

因为这些模块都特么不是真正的连接在一起，无法协同，而且不能解决问题。

比如营销版块，眀源ERP不能够真正站在购房者的立场上，帮着置业顾问吸引购房者，也不能提升效率。

后来眀源意识到了单一领域软件面临的天花板问题，开始推出SaaS产品，就是现在说的云客、云链、云采购及云空间等产品，把一切都放在云端，拓宽服务范围的边界。

然鹅，这个东西眀源烧钱研发了好几年，从申请书数据显示，近3年明源SaaS产品毛利高达91%，却连续3年亏损，这么高毛利居然不赚钱？！！要知道，2019年毛利率达90%以上的上市企业有26家，没有一例亏损，没有一家是不赚钱的。明源亲手谱写了一个非常尴尬的神话，看不懂！

我不知道这神话的背后蕴含着怎样丰富的内涵，申请书上也没有给出答案。

我想，透过万花筒看本质，应该不难想像明源维持ERP暴利很大程度是要给非常烧钱的SaaS业务输血。

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如果明源上市成功，为了确保市值有良好的表现，明源ERP在客观上也要继续扮演印炒机的角色。是否还将继续增加开发商在ERP产品的支出，以维持“暴利”？

眀源还把这一点明确的写在了上市申请书上。

不管怎么包装、怎么提供增值功能，本质就一句话：ERP还要继续“增加客户支出”、要可“持续增长”。

一个开发商的朋友看到这个新闻愤怒的说：我们的脸上写了“人傻钱多吗？”

凛冬将至，地产开发商生存已不易，继续被暴利，情何以堪？

如果从疫情乌云依然笼罩的当下开始，明源能响应房企降成本、求生存、求发展的需要，把暴利调整到行业平均水平（或者只高于行业平均水平，坚决不低于18%、坚决不低于20%，也算有诚意。但，如果仍要固执地高于平均水平很多、甚至36%，这就有些说不过去了），从这个角度讲，明源的这份申请书公开数据其实是在帮助行业省成本，对房企是大大的利好！

眀源还有一个很大的问题，过于封闭。几乎所有开发商用的眀源产品，美其名曰定制化，实际上是收了定制化的钱干了拼模块的事儿。就像QQ飞车里的角色，换了个老干妈的皮肤。

行业需要减少垄断，开发商需要省钱、需要降本增效。然而在一家独大的地方，这根本做不到。

用万科内部的话来说，明源是所有地产企业互联网化的最大阻力。

这话本质是讲“被垄断”对地产产业互联网化是极其不利的。行业需要反垄断、反暴利，开发商需要省钱、降成本过冬。然而在一家独大的地产ERP江湖，垄断者主观上不愿、客观上也不能放弃暴利的情况下，这局怎么破？

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