基金理财系列第九篇 指数型基金和主动型基金（二）

上一篇打了个比方，把买基金比作当老师，介绍了指数型基金和主动型基金。那这两种基金买哪种好？这个问题是很多新手搞不清楚的，本文建议和上一篇文章连起来看。

我认为能想明白以下两点，就彻底清楚了。

（1）散户多的市场买主动型基金更好。

巴菲特有句名言：通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。巴菲特这么说就是因为美国股市散户少，指数基金更好。

想想上一篇文章的例子不难理解。

散户多就好比老师当中有很多浑水摸鱼的，自己可能还是个半吊子呢，更别提挖掘有潜力的学生了，所以这种情况下，会有很多学生被埋没，越是这样越容易找出来提升空间大的学生。

散户少就好比老师当中都是火眼金睛的名师，每个学生潜力如何都门清，换句话说学生的情况如何基本是明牌了，这样大费周章非要找到被埋没的学生，太难了。

散户比作半吊子老师很贴切。因为散户基本没有接触过专业的教育，甚至连基金是什么都不知道，所以这种现象用一句比较刻薄的话形容，傻子多了好赚钱。

A股散户越来越少是趋势，指数型基金会越来越好，但因为成立时间短，散户比例相比美国仍然高出不少，所以目前主动型基金仍然占优。

（2）牛市买指数基金也是不错的选择。

还是前面的例子，牛市就好比突然一年考试放水了，题目太简单，1+1=2谁都会，连垫底的学生都能考满分。这种普遍大幅提分的情况下，还要去挑选学生毫无意义。所以精挑细选可能还不如省点事儿每个学生辅导辅导就行了。

对应到A股，单边上涨的牛市，特别是那种普涨的行情下，所有股票鸡犬升天，主动型基金不一定能跑赢指数基金。但像去年那样的分化的行情下，抱团股疯涨，其他三傻趴着不动，主动型基金跑赢指数基金就是情理之中了。

另外，行业类指数基金是有可能获得很好的收益的，但是需要对于行业轮动有前瞻性的预判，难度比较大。

结论：A股散户多，更适合买主动型基金，单边上涨的牛市买指数基金也可以，擅于把握行业轮动者也可以买行业类指数基金。