瑞松科技上市：市值超60亿 对税收优惠及政府补助依赖大

雷帝网 雷建平 2月17日报道

广州瑞松智能科技股份有限公司（证券代码：688090，简称“瑞松科技”）今日在科创板上市，发行1684.01万股，发行价27.55元，募资4.64亿元。

瑞松科技此次募资主要用于工业机器人及智能装、备生产基地项目研发中心建设、偿还银行借款及补充流动资金。

瑞松科技今日开盘价为91元，较发行价上涨230%；瑞松科技此后股价上涨，收盘价为100.01元，较发行价上涨263%，以收盘价计算，市值67.37亿元。

对税收优惠及政府补助依赖大

瑞松科技主营业务为机器人系统集成与智能制造领域的研发、设计、制造、应用、销售和服务，致力于为客户提供成套智能化、柔性化制造系统解决方案。公司位于广东省广州市。

瑞松科技2019年上半年实现营业收入3.19亿元，净利润1771.94万元。

机器人行业产业链由机器人零部件生产厂商、机器人本体生产厂商、系统集成商、终端用户四个环节组成。一般来讲机器人本体是机器人产业发展的基础，系统集成为机器人商业化和大规模普及的关键。

汽车制造行业是自动化程度最高、机器人应用最深入的下游行业之一，行业固定资产投资规模较大。

报告期内，瑞松科技前五大客户收入合计占营业收入的比例分别为48.01%、51.50%、76.82%和72.64%。

报告期内，瑞松科技享受的税收优惠总额分别为762.43万元、1166.57万元、1257.62万元和523.69万元，占利润总额的比例分别为21.04%、17.76%、16.05%和28.65%。

报告期内，瑞松科技计入当期损益的政府补助分别为1239.78万元、1229.02万元、2471.16万元和576.54万元，占公司利润总额的比例分别为34.21%、18.71%、31.53%和31.55%。

政府补助金额占瑞松科技利润总额比例较高主要是公司所处行业机器人与智能制造业为国家大力鼓励和扶持的行业，因此享受产业政策支持较多。

瑞松科技预计2019年度可实现的营业收入区间约为7.38亿元至7.79亿元，较上年增长0.24%至5.77%；预计2019年度可实现归属于母公司股东净利润约为5741万元至6059万元，较上年增长0.58%至6.15%；

瑞松科技预计2019年度可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润约为4484万元至5083万元，较上年增长4.64%至18.62%。

赛富金钻与华融天泽是股东

报告期内，瑞松科技共进行了3次增资，分别为：2016年8月浩鋆投资和克非投资分别出资4,500万元和1,500万元认购公司新增注册资本185.2941万元和61.7647万元，增资价格为24.29元；

2016年11月，粤铂星投资和横琴广金分别出资6100万元和5600万元认购公司新增注册资本251.1765万元和230.5882万元，增资价格为24.29元股；

2018年6月，赛富金钻出资3,000万元认购公司新增注册资本123.2206万元，增资价格为24.35元。

报告期内，瑞松科技共进行了2次股权转让。其中，2017年11月，浩鋆投资和克非投资分别将其所持公司3.7594%的股份（对应185.2941万股）和1.2531%的股份（对应61.7647万股）以30.36元/股的价格转让给柯希平。

2017年12月，马月平和栗子谷分别将各自持有的96.4253万股股份以3.63元/股的价格转让给孙志强。

由于马月平、栗子谷因看好智能机器人应用领域的发展前景，且该两人专业背景、工作经历与公司未来发展较为匹配，经与瑞松科技实际控制人协商，于2014年加入公司，与实际控制人共同推动公司的发展。

2017年该两人因个人原因离职，遂与实际控制人协商，将其持有的公司股份转让给实际控制人孙志强。

实际控制人孙志强受让马月平、栗子谷的股份虽价格相对较低，但本次股份转让的目的并非是基于股权激励，相应的无需确认股份支付。

瑞松科技控股股东、实际控制人为孙志强，截至本招股意向书签署之日，孙志强直接持有公司股份20,125,435股，占本次发行前总股本的39.8362%。

孙圣杰为公司实际控制人孙志强之子，为孙志强的一致行动人。孙圣杰持有1.9086%的股份。

柯希平为公司第二大股东，直接持股为12.84%；柯希平还通过厦门恒兴持股7.95%；赛富金钻持股为2.43%，华融天泽持股为2.078%。

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